Pancake或成VR設(shè)備主流方案、光學(xué)組件前景廣闊

　　創(chuàng)維數(shù)字最新發(fā)布的半年報(bào)顯示，公司自研的全球首款消費(fèi)級(jí)6DoF短焦VR一體機(jī)Pancakexr將發(fā)布并于8月底量產(chǎn)，且VR產(chǎn)品已在海外多個(gè)國(guó)家和地區(qū)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售。國(guó)光電器也表示，目前VR設(shè)備整機(jī)業(yè)務(wù)已有正式訂單1000臺(tái)。據(jù)了解，Pancake方案利用光的折射、反射和偏振原理，通過(guò)折疊式光學(xué)元件實(shí)現(xiàn)更短的光路，具備輕薄化、成像質(zhì)量好、可調(diào)節(jié)屈光度等優(yōu)點(diǎn)，大幅提升了用戶(hù)的體驗(yàn)感和舒適度。安信證券馬良表示，由于消費(fèi)者對(duì)無(wú)繩化、便攜化的需求，VR一體機(jī)將成為VR終端設(shè)備的主流趨勢(shì)。光學(xué)組件作為VR設(shè)備的重要組成部分，將迎來(lái)快速發(fā)展機(jī)遇。Wellsenn XR預(yù)計(jì)全球VR光學(xué)市場(chǎng)規(guī)模將于2023年達(dá)到22億元，2030年有望達(dá)到500億元。鴻利智匯(300219)是VR用MINI LED核心供應(yīng)商；歌爾股份深度布局VR代工業(yè)務(wù)，目前可提供一站式VR解決方案，ODM業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)遙遙領(lǐng)先。

　　多部門(mén)出臺(tái)措施保交樓、推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)走向平穩(wěn)

　　中信證券認(rèn)為，保交樓是現(xiàn)階段地產(chǎn)政策的關(guān)注重心，有助于緩解居民對(duì)交付的擔(dān)心，從而推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)走向平穩(wěn)。政策性銀行專(zhuān)項(xiàng)借款的推出，有助于加快化解保交樓的資金壓力。預(yù)計(jì)今年下半年，按揭貸款利率的降幅有望達(dá)到50基點(diǎn)，將成為最有力的推動(dòng)銷(xiāo)售復(fù)蘇的工具。房地產(chǎn)市場(chǎng)將沿著銷(xiāo)售-信用-投資的鏈條穩(wěn)步復(fù)蘇。新城控股等試點(diǎn)房企已發(fā)行由中債信用增進(jìn)公司增信的債務(wù)融資工具；濱江集團(tuán)全口徑銷(xiāo)售金額排名已經(jīng)從2019年的第31位躍升至今年7月的第12位（克而瑞銷(xiāo)售榜單）。

　　機(jī)構(gòu)熱議風(fēng)格轉(zhuǎn)換問(wèn)題、多數(shù)看好小盤(pán)股繼續(xù)占優(yōu)

　　19日，A股市場(chǎng)初顯風(fēng)格轉(zhuǎn)換跡象：中證1000指數(shù)此前連續(xù)創(chuàng)出本輪反彈新高，但在當(dāng)天下跌1.59%。上證50指數(shù)此前表現(xiàn)疲弱，接近年內(nèi)低位，但在當(dāng)天相對(duì)抗跌，跌幅0.31%。中信建投陳果認(rèn)為，“景氣第一、估值第二、擁擠度第三”仍是中期配置核心原則，部分賽道擁擠度過(guò)高，會(huì)帶來(lái)短期交易層面的變化，但未必是中期趨勢(shì)的拐點(diǎn)。本輪行情的宏觀流動(dòng)性環(huán)境更為有利，且結(jié)構(gòu)方向更聚焦景氣方向。從估值水平看，距離去年底中小盤(pán)行情階段高點(diǎn)也有一定距離。重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)包括：儲(chǔ)能、風(fēng)電、光伏（設(shè)備、電站等）、醫(yī)美、部分白酒、基建、部分電子（MR/VR、汽車(chē)電子等）等。廣發(fā)基金認(rèn)為，小盤(pán)股的行情呈現(xiàn)出一定的擴(kuò)散特征，當(dāng)前新能源需求外溢、信用利差收斂的環(huán)境下，小盤(pán)股占優(yōu)的行情可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，而這其中受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較小的小盤(pán)成長(zhǎng)股更具優(yōu)勢(shì)。今年下半年估值難以明顯擴(kuò)張，相對(duì)景氣是選擇結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)的重要依據(jù)。朱雀基金總經(jīng)理梁躍軍則提示了風(fēng)險(xiǎn)，他認(rèn)為，最近光伏設(shè)備行業(yè)表現(xiàn)不錯(cuò)，主要是一些小市值公司股價(jià)快速上漲。光伏行業(yè)的成長(zhǎng)空間足夠大，但并不意味機(jī)會(huì)可以隨便撿。很多公司現(xiàn)在做的事情并不是創(chuàng)新，只是跟隨性的投資，蹭短期熱點(diǎn)。如果技術(shù)有新變化，可能就變成了投資過(guò)剩產(chǎn)能。所以對(duì)于這些炒作要留一份警惕。