上周五兩市融資余額約為10297億元，較前周增加約79億元。融資盤持續(xù)流入，板塊輪動節(jié)奏加快。融資盤開倉力度持續(xù)回升，人氣轉入活躍狀態(tài)。金融、地產板塊融資盤流入居前。元月開門紅，市場人氣活躍，大盤短期或有獲利回吐壓力，績優(yōu)藍籌仍是市場主要關注方向，投資者可在回落中繼續(xù)關注行業(yè)龍頭個股。

　　一、融資盤持續(xù)流入，板塊輪動節(jié)奏加快

　　上周滬指漲2.56%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.78%，滬深300漲2.68%，兩市周成交額增加1.4%。兩市融資余額至上周五約為10297億元，較前周增加約79億元，增幅約為0.8%，其中滬市融資盤凈流入57億元，深市凈流入約22億元。全周流入前高后低，周二、周三合計凈流入約51億元，周四、周五合計凈流入28億元。

　　上周本欄提到：“2017年融資余額溫和增加，兩融市場穩(wěn)定發(fā)展。節(jié)前最后一周融資盤開倉力度有所回升，人氣再轉回溫和狀態(tài)。元月春季躁動期已至，大盤震蕩企穩(wěn)，市場活躍度提升，投資者可繼續(xù)關注業(yè)績增長的先進制造業(yè)龍頭個股?！?/p>

　　元旦開市后，滬指連拉四陽，各分類指數(shù)也迎來開門紅，市場價量齊漲，融資盤連續(xù)第四周凈流入，人氣再度轉入活躍狀態(tài)。國際油價突破60美元，帶動石油氣板塊大幅上漲，四季度以來的水泥出廠價格持續(xù)上漲讓水泥板塊延續(xù)中線強勢、煤炭、化工板塊在環(huán)保限產的影響下輪番上漲，啤酒龍頭漲價活躍了整個釀酒板塊。去年全年估值處于相對較低位置的地產板塊進入新年后全面啟動，去年最大的題材概念板塊——雄安板塊也在消息面刺激下全面反彈。而處于相對高位的保險、銀行和家電板塊保持強勢震蕩狀態(tài)。新年伊始，市場風向仍然是藍籌當先，前期調整較充分的地產、石油氣板塊突顯估值優(yōu)勢，彈性較足，水泥和煤炭及化肥農藥板塊也受業(yè)績驅動持續(xù)強勢。

　　藍籌股體量大，流動性較好，上升趨勢延續(xù)吸引右側交易增加，融資盤進出頻繁，整體交易頻率上升。從滬深300漲幅和融資盤增幅比較，上周融資盤增倉仍屬溫和，地產板塊融資盤增倉較多，板塊融資盤流入最多的仍是強勢震蕩的銀行、保險、交運和有色板塊。

　　元月資金面轉入寬松，中下旬開始進入年報披露期，業(yè)績增長確定的行業(yè)和龍頭個股成為資金短期追捧對象，從節(jié)前到節(jié)后，板塊輪動節(jié)奏也在加強，中線強勢板塊、二三線藍籌和超跌個股輪流表現(xiàn)，整體升幅不少，市場做多情緒得到一定宣泄。大盤短期也面臨獲利回吐壓力，去年11月的平臺高位壓力也需要震蕩消化。春季行情主基調仍是估值與成長，大盤延續(xù)慢牛節(jié)奏，短期回落整理后也將為春季行情提供進一步的上升動能。

　　二、融資盤開倉力度持續(xù)回升，人氣轉入活躍狀態(tài)

　　上周融資買入額為2054億元，日均值為514億元，較前周增加33%，回到去年四季度的正常水平。上周融資買入額占融資余額比為4.8%，較前周的3.7%有所上升。融資買入占成交比為10.4%，較前周的9.9%明顯回升。多板塊輪動，創(chuàng)造較好的賺錢效應，融資盤開倉力度回升。

　　上周償還額為1975億元，日均值為494億元，較前周繼續(xù)增加31.6%，償還升幅小于融資買入升幅，融資盤持倉做多為主，對新年藍籌行情繼續(xù)抱有期待。

　　上周融資買入與償還額合計約為3791億元，較前周增加8.6%。與前周五的融資余額10161億元比較，折算成五天的周換手率為49%，較前周的37%明顯回升，人氣從溫和轉入活躍狀態(tài)。熱點較多，輪動較快，融資交易頻率上升。

　　與兩市的周成交金額19728億元相比，上周融資交易占比為20.4%，較前周的19.6%明顯上升，新年市場做多情緒上升，存量資金杠桿交易行為增加。

　　上周兩市融券余額約為49億元，較前周增加約4億元。

　　三、金融、地產板塊融資盤流入居前

　　上周板塊融資盤凈流入前列的板塊有：保險信托17.37億元，交運11.16億元，有色8.80億元，銀行類8.16億元，地產8.16億元，鋰電池5.49億元，電子5.28億元，汽車4.31億元，軟件服務3.62億元，建筑施工3.6億元，環(huán)保3.02億元，電氣設備1.74億元，軍工1.62億元。

　　上周個股融資盤凈流入居前的是： 中國平安(601318) 6.27億元，京東方5.36億元，平安銀行(000001) 4.85億元，方大炭素(600516) 4.76億元，泰禾集團(000732) 3.84億元，紫金礦業(yè)(601899) 3.78億元，新華保險(601336) 3.56億元，中國太保(601601) 3.51億元，中國人壽(601628) 3.01億元，金地集團(600383) 2.9億元，南方航空(600029) 2.8億元，綠地控股(600606)2.44億元，中國銀行(601988) 2.43億元。

　　四、后市研判

　　元月開門紅，市場人氣活躍，大盤短期或有獲利回吐壓力，績優(yōu)藍籌仍是市場主要關注方向，投資者可在回落中繼續(xù)關注行業(yè)龍頭個股。