2018年開(kāi)年以來(lái)，A股市場(chǎng)走勢(shì)強(qiáng)勁。從凈值走勢(shì)來(lái)看，2017年四季度以來(lái)成立的不少次新基金紛紛迅速建倉(cāng)。市場(chǎng)人士分析，考慮到近期基金發(fā)行頻現(xiàn)“巨無(wú)霸”，這些資金將在一定程度上助力A股市場(chǎng)尤其是藍(lán)籌股的表現(xiàn)。

　　強(qiáng)化現(xiàn)有市場(chǎng)風(fēng)格

　　由于近期新基金發(fā)行頻出“爆款”，開(kāi)年以來(lái)已經(jīng)有多只基金因?yàn)槟技?guī)模遠(yuǎn)超預(yù)期而提前結(jié)束募集，最典型的莫過(guò)于興全基金旗下興全合宜一日募資300億量級(jí)?？紤]到新基金3個(gè)月的建倉(cāng)期，市場(chǎng)人士分析，這些資金將成為下一階段A股市場(chǎng)重要的增量資金來(lái)源。

　　由于“爆款”基金多誕生于2017年業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出的基金公司，市場(chǎng)人士分析，這或許將導(dǎo)致前期的強(qiáng)勢(shì)板塊得到進(jìn)一步的趨勢(shì)加強(qiáng)，因此可以繼續(xù)關(guān)注較大發(fā)行規(guī)模新基金的投資風(fēng)格。按照一般規(guī)律，基金經(jīng)理選股思路和投資風(fēng)格具有一定的延續(xù)性，因此一些投資者也會(huì)根據(jù)基金經(jīng)理此前的投資風(fēng)格，分析其下一步可能的投向。

　　以興全合宜基金經(jīng)理謝治宇為例，其投資較為均衡，偏好大藍(lán)籌、大消費(fèi)以及一些具備確定性的成長(zhǎng)股。對(duì)于2018年的行情，他也明確表達(dá)了對(duì)于消費(fèi)、保險(xiǎn)以及部分優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的看好。因此業(yè)內(nèi)預(yù)期其建倉(cāng)思路仍將延續(xù)此前的偏好。不過(guò)考慮到該基金的規(guī)模大幅超出預(yù)期，意味著需要挖掘更多的投資標(biāo)的以達(dá)到充分分散的效果，并且規(guī)模偏大較難介入小市值股票的投資，最終的操作也會(huì)發(fā)生一定變化。

　　對(duì)于巨無(wú)霸資金的頻頻出現(xiàn)，也有投資人士分析認(rèn)為，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情在邊際上是由增量資金決定的，而在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，增量資金主要來(lái)自機(jī)構(gòu)投資人?；谶@樣的考慮，2018年市場(chǎng)風(fēng)格雖不至于像2017年那樣極致，但可能也較難出現(xiàn)持續(xù)的風(fēng)格切換，藍(lán)籌占優(yōu)的風(fēng)格或許仍是主流，雖然部分成長(zhǎng)股顯現(xiàn)出投資價(jià)值，但星星之火難成燎原之勢(shì)。

　　近九成次新基金凈值上漲

　　作為A股增量資金的重要來(lái)源，次新基金的建倉(cāng)節(jié)奏受到市場(chǎng)較大關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，2017年四季度以來(lái)新成立的主動(dòng)權(quán)益類基金(包括普通股票型、偏股混合型及平衡混合型基金，A/C份額分開(kāi)計(jì)算)共有154只，除去2018年1月10日之后成立的6只基金，其余148只基金凈值均已有所變化，顯示出基金經(jīng)理已經(jīng)著手建倉(cāng)。這148只基金中，有129只基金最新單位凈值已超過(guò)初始凈值，占比近九成。

　　從凈值變化的幅度來(lái)看，部分次新基金的建倉(cāng)速度較為迅疾，有個(gè)別基金僅僅成立一個(gè)月左右，收益率水平已經(jīng)接近10%，體現(xiàn)出火速建倉(cāng)抓住行情的思路。

　　具體來(lái)看，在上述129只凈值上漲的次新基金中，有18只成立以來(lái)的收益率已超過(guò)5%，35只超過(guò)3%，73只超過(guò)1%。其中漲幅最高的廣發(fā)資源優(yōu)選，自2017年12月14日成立以來(lái)，僅僅一個(gè)月左右時(shí)間收益率已經(jīng)達(dá)到9.53%；對(duì)照同期的上證綜指4.04%的漲幅，可以推測(cè)該基金倉(cāng)位已經(jīng)不低。從廣發(fā)資源優(yōu)選的凈值曲線亦可以看出，該基金自成立第二天即開(kāi)始著手建倉(cāng)，至2017年12月底僅僅4個(gè)交易日，收益率即已超過(guò)2%，行動(dòng)可謂火速。不過(guò)，值得注意的是，該基金規(guī)模較小，作為一只發(fā)起式基金，成立規(guī)模僅1300萬(wàn)元。

　　其他如嘉實(shí)價(jià)值精選、易方達(dá)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、銀華食品飲料量化等基金均成立于2017年11月，這幾只基金成立以來(lái)的收益率也均在8%之上。其中較為突出的是嘉實(shí)價(jià)值精選，這只基金發(fā)行規(guī)模高達(dá)66億元，是2017年四季度突出的爆款基金，自2017年11月6日成立以來(lái)收益率已經(jīng)達(dá)到9.09%，體現(xiàn)出較快的建倉(cāng)速度。

　　從上述基金的業(yè)績(jī)和基金經(jīng)理思路分析，這些基金投資方向大多偏向藍(lán)籌股以及港股市場(chǎng)，也因此迅速踩準(zhǔn)了年初的行情節(jié)拍。也有一些不夠幸運(yùn)的基金，盡管建倉(cāng)速度較快，但是因?yàn)榛鸨旧矶ㄎ缓屯顿Y方向的原因，開(kāi)局不利。比如幾只科技成長(zhǎng)、電子信息、文體娛樂(lè)主題基金，自成立以來(lái)跌幅已經(jīng)超過(guò)3%。