自7月6日上證指數(shù)探底2691點(diǎn)以來，雖然指數(shù)累計(jì)反彈已經(jīng)超過200點(diǎn)，但滬深兩市融資余額規(guī)模卻始終保持縮水趨勢。截至7月24日收盤，滬深兩市融資余額合計(jì)8846.08億元，刷新近一年來新低。

　　從資金流向上看，銀行、保險(xiǎn)等金融板塊近期融資余額大幅下降，是造成融資余額總量持續(xù)下滑的主要原因。相比之下，醫(yī)藥、家電、食品飲料等大消費(fèi)行業(yè)受到融資客追捧，在近期指數(shù)反彈過程中融資余額快速回升。

　　大消費(fèi)板塊受追捧

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，自7月6日指數(shù)見底以來，醫(yī)藥生物、家用電器、食品飲料三大消費(fèi)行業(yè)融資余額分別增長11.68億元、5.50億元、4.87億元，在所有申萬一級行業(yè)中包攬前3名。

　　醫(yī)藥生物行業(yè)融資余額變化頗具看點(diǎn)，其大部分增幅出現(xiàn)在疫苗事件爆發(fā)之后。

　　【長生生物(002680)、股吧】此次疫苗事件牽連到整個(gè)醫(yī)藥生物板塊。自長生生物7月16日首個(gè)跌停算起，申萬醫(yī)藥生物行業(yè)至今已累計(jì)跌去近5%。然而，醫(yī)藥生物行業(yè)融資余額卻從13日的543.70億元增至24日的562.19億元，增幅超過3%。

　　個(gè)股方面，疫苗股【智飛生物(300122)、股吧】7月6日以來累計(jì)獲融資凈買入3.69億元，在醫(yī)藥生物行業(yè)中高居首位。魯抗醫(yī)藥緊隨其后，累計(jì)獲融資凈買入3.30億元，公司股價(jià)近期狂攬十連陽。華蘭生物、長春高新融資凈買入額也在2億元以上。

　　家用電器行業(yè)中，美的集團(tuán)7月6日以來獲融資凈買入2.30億元，在行業(yè)內(nèi)排在首位?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/600690/" target="_blank" title="青島海爾(600690)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)">青島海爾(600690)、股吧】、格力電器、海信電器融資凈買入額均在1億元以上。

　　食品飲料行業(yè)中，7月6日以來，白酒龍頭【貴州茅臺(600519)、股吧】累計(jì)獲融資凈買入2.40億元，占到整個(gè)食品飲料行業(yè)融資余額增幅的一半。相比之下，洋河股份在此期間融資余額下降3200.80萬元。

　　除了白酒股之外，燕京啤酒、青島啤酒、【重慶啤酒(600132)、股吧】、珠江啤酒4只啤酒板塊兩融標(biāo)的股均呈現(xiàn)融資凈買入。其中，燕京啤酒融資凈買入額達(dá)7313.74萬元，公司股價(jià)自大盤見底后持續(xù)走強(qiáng)，7月6日以來累計(jì)漲幅超過16%。

　　金融板塊融資余額下降明顯

　　近期，金融股成為促成指數(shù)反彈的主力，但卻遭到了融資資金的集中償還。

　　7月6日以來，申萬非銀金融行業(yè)融資余額大幅下降30.91億元，居所有行業(yè)首位。銀行行業(yè)位居次席，融資余額累計(jì)下降24.58億元。

　　非銀金融行業(yè)41只兩融標(biāo)的股中，僅有4只在此期間獲融資凈買入，【安信信托(600816)、股吧】獲融資凈買入1.42億元，位居首位。

　　而在余下遭融資凈償還的個(gè)股中，凈償還金額排在前3位的分別是【中國平安(601318)、股吧】、華泰證券、新華保險(xiǎn)，融資凈償還額分別為14.58億元、2.61億元、2.05億元。上述3只個(gè)股在此期間股價(jià)漲幅均超過10%，融資資金變化與股價(jià)表現(xiàn)背道而馳的現(xiàn)象值得關(guān)注。

　　銀行行業(yè)中，興業(yè)銀行7月6日以來遭融資凈償還6.33億元，平安銀行、【招商銀行(600036)、股吧】融資凈償還額也在2億元以上。

　　部分機(jī)構(gòu)繼續(xù)看好金融板塊的投資機(jī)會。

　　【中原證券(601375)、股吧】認(rèn)為，下半年經(jīng)濟(jì)與貨幣政策仍將運(yùn)行在穩(wěn)定區(qū)間，擾動因素引起的不確定性對銀行效益和資產(chǎn)質(zhì)量的影響可控，當(dāng)前銀行板塊估值較為充分地反映了市場的擔(dān)憂，可積極關(guān)注板塊估值修復(fù)機(jī)會。

　　【廣發(fā)證券(000776)、股吧】表示，前期券商板塊估值降至歷史底部，主要由于市場對股票質(zhì)押業(yè)務(wù)及自營固收信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，當(dāng)前估值水平已反映了極端假設(shè)下的最大損失，建議配置估值處于歷史底部的頭部券商。