導(dǎo)讀：①商業(yè)航天板塊再度走強(qiáng)，可回收火箭技術(shù)成熟推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，板塊內(nèi)部分化需關(guān)注核心標(biāo)的；②AI 醫(yī)療題材領(lǐng)漲醫(yī)藥方向，板塊長(zhǎng)期整理后具備修復(fù)預(yù)期，或帶動(dòng)整體醫(yī)藥板塊回暖；③美光業(yè)績(jī)大增提振科技股情緒，HBM作為AI算力核心卡口需求高景氣，上游設(shè)備材料持續(xù)受益。

　　昨日市場(chǎng)震蕩分化，三大指數(shù)漲跌不一，滬指小幅收紅，創(chuàng)業(yè)板再度跌超2%。目前市場(chǎng)仍處于震蕩結(jié)構(gòu)之中，重點(diǎn)留意結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　從盤(pán)面上來(lái)看，商業(yè)航天再度走強(qiáng)，順灝股份、西部材料反包漲停，西測(cè)測(cè)試、天銀機(jī)電、中國(guó)衛(wèi)星等個(gè)股同樣維持趨勢(shì)上漲結(jié)構(gòu)。華泰證券研報(bào)顯示，隨著我國(guó)可回收火箭邁向成熟，太空運(yùn)力的產(chǎn)能瓶頸和高昂的發(fā)射服務(wù)費(fèi)用預(yù)計(jì)得到明顯優(yōu)化，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等大型星座的建設(shè)有望提速。故在事件性催化疊加資金深度介入的雙重驅(qū)動(dòng)下，本輪商業(yè)航天的炒作行情并不會(huì)輕易終結(jié)。不過(guò)需注意的是，昨日午后部分個(gè)股因情緒高潮已率先回落，預(yù)計(jì)今日商業(yè)航天概念板塊內(nèi)部個(gè)股還是會(huì)有所分化，重點(diǎn)聚焦分歧中相對(duì)逆勢(shì)核心標(biāo)的。

　　醫(yī)藥醫(yī)療方向近期同樣迎來(lái)利好，AI醫(yī)療方向領(lǐng)漲，螞蟻集團(tuán)旗下AI健康應(yīng)用“螞蟻阿福”落地，下載量猛增受到市場(chǎng)關(guān)注。目前美年健康與華人健康雙雙2連板。雖然目前來(lái)看AI醫(yī)療屬于事件驅(qū)動(dòng)下題材范疇，但事實(shí)上整個(gè)醫(yī)藥板塊在經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間整理后存在著修復(fù)的預(yù)期，所以或可先將AI醫(yī)療視為板塊領(lǐng)漲先鋒，若相關(guān)核心標(biāo)的能夠延續(xù)資金正反饋，可留意向整個(gè)醫(yī)藥板塊延伸的可能性。

　　科技股方向同樣迎來(lái)利好，存儲(chǔ)芯片方向昨日美光公布業(yè)績(jī)，營(yíng)收大增57%，上調(diào)2026財(cái)年AI資本開(kāi)支至200億美元，發(fā)布樂(lè)觀(guān)指引，美光科技股價(jià)應(yīng)聲大漲超10%，這無(wú)疑短暫緩和了市場(chǎng)對(duì)AI泡沫的擔(dān)憂(yōu)。展望后市，內(nèi)存仍然是AI算力核心卡口，HBM需求持續(xù)高景氣。隨著英偉達(dá)GPU的發(fā)布周期固定在每年一次，算力提升對(duì)內(nèi)存容量和帶寬提出了接近每年翻倍的高要求，在此背景下HBM上游設(shè)備材料仍將受益。