根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月15日，已有35家ST公司發(fā)布2016年業(yè)績預(yù)告，其中23家實(shí)現(xiàn)扭虧，暫時(shí)挺過一關(guān);4家公司繼續(xù)虧損，可能被暫停上市。在扭虧的23家公司中，*ST宏盛、*ST濟(jì)柴、*ST舜船通過重組實(shí)現(xiàn)扭虧，其他公司主要通過出售資產(chǎn)、改善經(jīng)營、內(nèi)部挖潛等實(shí)現(xiàn)凈利潤增長。

　　重組摘帽不容易

　　為改變經(jīng)營不力的狀況，大多數(shù)*ST公司都將希望放在資產(chǎn)重組上。隨著監(jiān)管的趨嚴(yán)，這條路變得越來越難。

　　*ST宏盛2016年8月開始籌劃重大資產(chǎn)重組，擬向上海凌壘出售萊茵達(dá)租賃45%股權(quán)，以現(xiàn)金方式向朗森汽車購買旭恒置業(yè)70%股權(quán)。萊茵達(dá)租賃45%股權(quán)的交易價(jià)格為1億元，旭恒置業(yè)70%股權(quán)的交易價(jià)格為6891.37萬元。本次重大資產(chǎn)重組后，公司置出了盈利能力較弱的融資租賃資產(chǎn)，同時(shí)置入盈利能力較強(qiáng)經(jīng)營性房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，持續(xù)經(jīng)營能力得到較大改善，預(yù)計(jì)2016年實(shí)現(xiàn)盈利。

　　*ST濟(jì)柴則通過重大資產(chǎn)置換并發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買中國石油天然氣集團(tuán)公司持有的中國石油集團(tuán)資本有限責(zé)任公司(簡稱“中油資本”)100%股權(quán)并募集配套資金。2016年12月，公司與中石油集團(tuán)、濟(jì)柴總廠簽署《置出資產(chǎn)交割確認(rèn)書》。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，2016年度中油資本納入公司合并報(bào)表范圍。由于中油資本在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)盈利，公司預(yù)計(jì)2016年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤50億-55億元，同比增長67-73倍。

　　*ST舜船在2016年10月22日發(fā)布的三季報(bào)稱，公司的重整和重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)尚在推進(jìn)過程中。2017年1月14日，公司在2016年業(yè)績預(yù)告中表示，公司通過發(fā)行股份購買江蘇國際信托有限責(zé)任公司81.49%的股權(quán)等，按照有關(guān)規(guī)定，標(biāo)的公司2016年實(shí)現(xiàn)的業(yè)績均可納入公司合并報(bào)表范圍，使得公司2016年業(yè)績將扭虧為盈。

　　重組方案尚未通過審核的公司則前途崎嶇。2016年7月，停牌兩個(gè)多月的*ST江泉發(fā)布重組預(yù)案。方案發(fā)布后，歷經(jīng)三次修訂，三遭上交所發(fā)函刨根問底。目前該方案僅獲得公司董事會(huì)通過。

　　此外，*ST商城重組方案被否，理由是“申請材料顯示上市公司權(quán)益存在被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴(yán)重?fù)p害且尚未解除情形，且標(biāo)的公司的持續(xù)盈利能力具有重大不確定性。”而ST獅頭、*ST烯碳、*ST魯豐等多家公司則選擇終止重組。

　　內(nèi)部挖潛增效益

　　部分公司通過內(nèi)部挖潛，由輸血變造血，預(yù)計(jì)2016年實(shí)現(xiàn)業(yè)績扭虧。

　　*ST神火表示，公司主營產(chǎn)品(煤炭、鋁產(chǎn)品)價(jià)格與上年同期相比基本持平，但公司積極爭取優(yōu)惠政策支持，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過采取控產(chǎn)提效、挖潛增效、減虧增盈、節(jié)支降耗、減人降薪等一系列措施，成本費(fèi)用大幅下降，公司主營業(yè)務(wù)盈利能力大幅增強(qiáng)，預(yù)計(jì)2016年實(shí)現(xiàn)扭虧。

　　*ST獐島通過優(yōu)化組織架構(gòu)、提升運(yùn)營效率取得成效，成本費(fèi)用控制效果明顯。*ST星湖加強(qiáng)管理，嚴(yán)格考核，提升技術(shù)水平，優(yōu)化成本管控體系，主營業(yè)務(wù)盈利能力有效提升，盤活資產(chǎn)、投資收益等同比增幅較大，公司盈利狀況好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)本年度有望實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　此外，獲取政府補(bǔ)貼和出售資產(chǎn)成為扭虧的一條捷徑。

　　2016年第四季度，*ST中特獲得政府補(bǔ)助資金5978萬元，同時(shí)轉(zhuǎn)讓所持兵器裝備集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司部分股權(quán)取得收益6737.75萬元，使得2016年業(yè)績超出前期預(yù)計(jì)。

　　同時(shí)，*ST中發(fā)2016年度累計(jì)取得各項(xiàng)財(cái)政補(bǔ)貼約1600萬元。*ST合金持有25%有限合伙份額的共青城招銀千鷹展翼贏利壹號(hào)投資合伙企業(yè)(有限合伙)擬出售其持有的中證機(jī)構(gòu)間報(bào)價(jià)系統(tǒng)股份有限公司2億股股份，價(jià)格為5億元。根據(jù)出資比例，公司預(yù)計(jì)獲得約5830萬元投資分紅，凈利潤將增加約5100萬元。公司此前將所持北京合金鼎世貿(mào)易有限公司100%股權(quán)出售，預(yù)計(jì)增加凈利潤約1000萬元。

　　行業(yè)環(huán)境好轉(zhuǎn)

　　有的公司主營業(yè)務(wù)改善主要由于所處行業(yè)環(huán)境好轉(zhuǎn)。

　　*ST神火表示，2016年4月以來，受供給側(cè)改革等政策因素影響，公司所處煤炭、電解鋁行業(yè)出現(xiàn)回暖，煤炭產(chǎn)品、鋁產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)回升，子公司新疆神火煤電有限公司鋁產(chǎn)品單月盈利能力不斷增強(qiáng)。

　　*ST金瑞主營電子基礎(chǔ)材料和超硬材料業(yè)務(wù)，主要涉及電池材料和錳系材料兩大板塊，電池材料產(chǎn)品包括多元復(fù)合材料、鈷酸鋰系列、錳酸鋰系列等鋰電正極材料產(chǎn)品及球形氫氧化鎳系列產(chǎn)品。2016年，公司電池材料募集資金項(xiàng)目逐步達(dá)產(chǎn)釋放效益、金拓置業(yè)工業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目銷售情況良好以及電解錳銷售價(jià)格回升，公司錳及錳系材料板塊開始盈利，公司預(yù)計(jì)2016年度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　受益于產(chǎn)能政策的實(shí)施，*ST新集和*ST冀裝預(yù)計(jì)業(yè)績增長。

　　*ST新集是一家以煤炭采選為主、煤電并舉的企業(yè)。2016年年初，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，煤炭行業(yè)由此掀起去產(chǎn)能潮。受益于此，公司預(yù)計(jì)2016年累計(jì)凈利潤為正，上年歸屬于母公司所有者的凈利潤為虧損25.61億元。

　　水泥行業(yè)加快產(chǎn)能，傳統(tǒng)水泥裝備市場需求萎縮。*ST冀裝著力進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，在礦山、砂石骨料等裝備市場的開拓取得成效，經(jīng)營性虧損同比減少。