事件：

　　浙江美大(002677) 7月17日發(fā)布半年度業(yè)績(jī)快報(bào)稱，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為9916.3萬(wàn)元，較上年同期增51.04%；營(yíng)業(yè)收入為3.73億元，較上年同期增55.97%；基本每股收益為0.15元，較上年同期增50.00%。

　　投資要點(diǎn)：

　　公司主攻三四線市場(chǎng)，享受房市增長(zhǎng)紅利；

　　公司產(chǎn)品與主流吸油煙機(jī)相比具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)；

　　公司超強(qiáng)盈利能力來(lái)自于技術(shù)創(chuàng)新；

　　盈利預(yù)測(cè)與投資結(jié)論

　　公司主攻三四線市場(chǎng)，與傳統(tǒng)吸油煙機(jī)形成差異化競(jìng)爭(zhēng)，隨著近年三四線城市房地產(chǎn)高增長(zhǎng)后的裝修高峰期的到來(lái)，廚電市場(chǎng)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)，公司的集成灶作為新產(chǎn)品的市場(chǎng)認(rèn)可度進(jìn)一步提高，有望在未來(lái)3年保持年均35%左右的營(yíng)收增長(zhǎng)率，毛利率也有望維持在50%以上的高位，預(yù)期2017-2019年EPS分別為0.43元、0.58元、0.78元，3年年復(fù)合增長(zhǎng)率35%，考慮到其較小市值（90多億元）及廚電行業(yè)的高增長(zhǎng)，給予推薦評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　三四線房市景氣度不及預(yù)期、行業(yè)推廣不及預(yù)期、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)烈度高