公司參股的韓國樂博擬于韓國上市公司吸收合并實現(xiàn)上市，短期獲得投資收益，長期也將共謀發(fā)展。公司旗下的樂博教育為韓國樂博的中國區(qū)獨家代理和合作伙伴。上市公司在收購中國樂博教育后，由香港盛通增資參股韓國樂博獲其18%股權(quán)（約合1070萬元）。韓國樂博將于2017年12月4日與HANAMUST完成吸收合并，香港盛通將持有HANAMUST的13.80%股權(quán)。截止17年11月24日，HANAMUST收盤價為2510韓元/股。按上述收盤價作為參考，香港盛通持有HANAMUST股份市值折合人民幣約3737.46萬元，增值率約249%。我們認(rèn)為從投資角度盛通股份(002599) 將獲得2000余萬的投資收益，從長期業(yè)務(wù)角度公司將繼續(xù)持有HANAMUST13.80%的股權(quán)，繼續(xù)在青少年機(jī)器人(300024) 編程產(chǎn)業(yè)上深度合作。

　　近期董事長公布增持計劃。鑒于近期市場表現(xiàn)，持股5%以上股東暨董事長賈春琳先生承諾在未來6個月內(nèi)增持不超過2%的公司股份，并且在增持完成后的6個月不減持。公司目前為A股的素質(zhì)教育賽道龍頭，減持內(nèi)生+外延的方式繼續(xù)發(fā)展。印刷業(yè)務(wù)和樂博教育均穩(wěn)步發(fā)展，先后實施了股權(quán)激勵、員工持股，本次董事長再次增持彰顯公司極大的信心。

　　公司投資標(biāo)的編程貓迅速發(fā)展，再獲大額投資。編程貓是針對6-16歲青少年的圖形化編程平臺，平臺由獨立開發(fā)的專有可視化編程工具、基于游戲的編程課程、動態(tài)的在線社區(qū)這三部分生態(tài)系統(tǒng)組成。2017年5月16日，盛通旗下知行教育擬使用自有資金以現(xiàn)金方式出資1421萬元向編程貓增資，持有編程貓5%的股權(quán)。近期編程貓再次獲得B輪1.2億元融資，由高瓴資本領(lǐng)投，清流資本、清晗基金跟投，天使輪投資者獵豹移動繼續(xù)跟投。公司投資成功，且編程貓的線上業(yè)務(wù)在將來可為樂博線下業(yè)務(wù)做出補(bǔ)充。

　　上調(diào)2017年盈利預(yù)測，維持買入評級。公司成功收購樂博教育后，奠定A股STEAM教育第一股的地位，后相繼投資了編程貓、小橙堡等一系列項目，逐步完善布局。本次韓國樂博背并購，將確認(rèn)投資收益。因此我們增加2700萬的投資收益，將17年的EPS從0.25元調(diào)整到0.33元；18、19年盈利預(yù)測維持不變。調(diào)整后，我們預(yù)計公司17-19年EPS分別為0.33元/0.30元/0.37元，對應(yīng)PE分別為38、42、34倍