事件：根據(jù)七彩云電商最新消息，2月1日起，分散染料出廠價再一次上漲，其中代表品種分散黑ECT300%價格從4萬元/噸提到4.5萬元/噸，分散深藍(lán)HGL150%價格從3.5萬元/噸提到3.7萬元/噸，分散深藍(lán)HGL200%和分散深藍(lán)EX-SF300%價格均從4.2萬元/噸提到4.5萬元/噸，分散橙S-4RL100%價格從2.8萬元/噸提到3萬元/噸，分散紅玉S-5BL100%價格從3萬元/噸提到3.2萬元/噸，分散大紅GS200%價格從3.5萬元/噸提到3.8萬元/噸，分散黑EX-SF150%液價格從1.7萬元/噸提到1.8萬元/噸。

　　原料供給緊張疊加大宗商品價格上漲，推高分散染料價格。第一，近期油價上漲，推高分散染料的綜合成本，直接推高分散染料價格。第二，環(huán)保加強(qiáng)，部分分散染料企業(yè)及中間體生產(chǎn)企業(yè)被迫限產(chǎn)、停產(chǎn)，整體供應(yīng)量減少。

　　浙江龍盛(600352) 是分散染料龍頭，受益于漲價。公司目前擁有分散染料產(chǎn)能15.95萬噸，其中國內(nèi)產(chǎn)能14萬噸。另外，公司的分散染料銷量一直是國內(nèi)第一，中間體完全自給，公司因此能充分受益于產(chǎn)品漲價。

　　長期看，公司也具有投資價值。重申此前報告《從三大邏輯看好公司未來發(fā)展》中看好公司的觀點(diǎn)：（1）公司是全球紡織化學(xué)品行業(yè)第一，手握龍盛和德司達(dá)兩大品牌，國際化程度最高，在印染產(chǎn)業(yè)向海外轉(zhuǎn)移的趨勢下受益；（2）染料和中間體行業(yè)經(jīng)過兩年的去庫存和環(huán)保高壓帶來的供給側(cè)收緊，今年行業(yè)景氣度開始回升，中間體業(yè)務(wù)表現(xiàn)出色，有望維持；（3）房地產(chǎn)業(yè)務(wù)給公司帶來更大的業(yè)績彈性。

　　盈利預(yù)測與投資建議。我們上調(diào)公司盈利預(yù)測，預(yù)計2017-2019年EPS分別為0.79元、1.11元、1.24元，2017-2019年歸母凈利潤將保持26%的復(fù)合增長率，維持17.00元的目標(biāo)價和“買入”評級。

　　風(fēng)險提示：公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在建項目未來投資金額較大，存在較大外部融資壓力，另外房地產(chǎn)業(yè)務(wù)也受到國家宏觀調(diào)控的影響，未來可能形成風(fēng)險。股權(quán)投資規(guī)模持續(xù)加大，可能形成風(fēng)險。