“今年踩對了新能源，及時止損了白酒，所以到12月初的時候整體跑了贏滬深300，取得了近10%的收益率。但是最近沒忍住配置了一些其他主題的基金，又趕上年末這一波板塊輪動?！?2月23日，基民小王告訴《華夏時報》記者，經(jīng)過一通“折騰”，她今年的基金整體收益率已經(jīng)掉到3%了。

　　記者注意到，臨近年底，資金在熱點題材中輪動頻繁，“基金跌了”相關話題也頻上熱搜。記者從螞蟻基金聯(lián)合43家基金公司發(fā)布的最新報告發(fā)現(xiàn)，約35%的受訪基民反饋，過去持有一只基金的時間最長不超過6個月?；仡?021年，虧損基民認為行情走勢、未及時止盈、 持有時間短等是影響收益的主因。

　　此外，在報告中，受訪基金經(jīng)理分享了對2022年宏觀經(jīng)濟、市場行情的看法。展望明年上半年，75%的股票型基金經(jīng)理認為A股市場會實現(xiàn)正收益，六成基金經(jīng)理預計收益區(qū)間會在0-10%。

　　基民投資行為仍有提升空間

　　“如果我年中沒有賣掉一些新能源基金，整體的收益率會更高，當然，現(xiàn)在說什么都是‘馬后炮’?！被裥⊥跸蛴浾弑硎?，回看過去一年的基金投資，她最大的感受是“閑錢投資，多看少動，盡量樹立中長期持有的心態(tài)”。

　　12月21日，螞蟻基金聯(lián)合43家基金公司發(fā)布了《2021基金經(jīng)理千次調(diào)研報告》(下稱《報告》)。該《報告》對123位公募基金基金經(jīng)理和近1.2萬名基金投資者開展了問卷調(diào)查，并結合了近1年對百余位基金經(jīng)理進行的累計上千次調(diào)研。

　　《報告》顯示，約35%的受訪基民反饋，過去持有一只基金的時間最長不超過6個月，約39%的基民持基時間超過了一年，這與基金經(jīng)理建議的持基時間時長至少1年還有一定距離。

　　針對“基民不賺錢”這個老問題，受訪的虧損基民認為，自己基金收益為負的最主要原因是整體市場走勢影響，選擇這項因素的受訪者達59%，認為基金經(jīng)理投資標的未選對、調(diào)倉不及時的占到35%。投資者認為未及時止盈、持有時間短、資產(chǎn)配置不均衡、追漲殺跌、交易頻繁也是造成虧損的重要因素，比例分別占34%、23%、22%、18%和9%。

　　在選基核心考慮因素中，受訪基民選擇的前三名分別為歷史收益、整體資產(chǎn)配置、當下熱門題材，比例分別占50%、49%、35%；至于基民投資基金時最困擾的點，前三名分別為基金產(chǎn)品太多難以挑選、看不懂且沒時間研究和買入賣出擇時難，各占52%、35%和35%。

　　該《報告》指出，以上數(shù)據(jù)反映了不少基民在選基環(huán)節(jié)仍存有追漲和追熱點的行為，折射出基民在選品、交易委托代理上的顯著需求，或許意味著2019年啟動的公募基金投顧業(yè)務還存在較大的發(fā)展空間。

　　不過，記者注意到，也有不少基民和小王一樣，已經(jīng)開始逐漸形成長期投資理念。44%的受訪基民表示，要通過中長期投資獲取未來20%以上的收益，選擇追逐短期獲得較高收益的僅約25%，這表示不少基民在投資預期上已逐漸趨于理性。同時，當持有基金出現(xiàn)虧損時，約47%的基民會等待反彈后盈利才賣出。至于虧損時繼續(xù)持有的原因，近七成受訪者選擇“相信長期持有的回報”。

　　基金經(jīng)理看明年市場行情

　　自去年下半年以來，就有不少基金經(jīng)理不斷提醒投資者要降低未來幾年的收益率預期，回看2021年，“分化”成A股行情關鍵詞，板塊輪動加快，投資難度加大。據(jù)記者統(tǒng)計，截至12月22日，今年以來主動權益基金類的首尾業(yè)績差距已經(jīng)超過150個百分點。

　　在《報告》中，受訪基金經(jīng)理們分享了對2022年宏觀經(jīng)濟、市場行情的看法。展望明年上半年，75%的股票型基金經(jīng)理認為A股市場會實現(xiàn)正收益，六成基金經(jīng)理預計收益區(qū)間會在0-10%。其中，科技、制造行業(yè)的表現(xiàn)最受期待。

　　對于明年上半年債券市場的整體行情，偏債型基金經(jīng)理更多持中性觀點。在中國經(jīng)濟基本面向好等因素支撐下，76.5%的債券基金經(jīng)理認為，外資增配中國債券的趨勢將延續(xù)。此外，固收+債基的前景被持續(xù)看好，認為會平穩(wěn)發(fā)展或繼續(xù)走熱的占主流。

　　進入12月以來，A股市場更是輪番上演行情。隨著2022年即將拉開序幕，“分化”是否將延續(xù)？明年的投資機會是否鮮見？各大基金公司也于近期陸續(xù)發(fā)布了2022年策略報告，不少基金經(jīng)理都對明年的行情作出了一定預期。

　　景順長城基金認為，自上而下，“雙碳”主線是明年“寬信用”最重要的結構性方向，預計明年央行將加快推出與碳減排支持相關的結構性貨幣政策工具。其中，以新能源車、風電、光伏、儲能為代表的綠色能源，以及汽車電子、汽車芯片、能源基建等核心環(huán)節(jié)，也將是明年A股重要投資主線之一。

　　南方基金在年度展望報告中指出，2021年，經(jīng)濟復蘇推動全球股市延續(xù)2020年的上漲趨勢。展望2022年，中國的制造業(yè)投資和基建投資將繼續(xù)為經(jīng)濟增長提供支撐。社融增速將出現(xiàn)溫和復蘇，對A股形成支撐，但不太可能出現(xiàn)大幅上漲。

　　“從流動性角度來看，明年或將進入貨幣政策新一輪寬松周期。在流動性預計較為寬裕的背景下，對于明年資本市場、股市還是比較樂觀的。”中歐基金的基金經(jīng)理劉偉偉在2022年權益投資策略會上表示，成長股將有較好表現(xiàn)，看好與經(jīng)濟相關度比較低的行業(yè)，如新能源、光伏、半導體等偏高端制造的方向。

　　還有公募基金對明年的行情節(jié)奏作出預判。華泰柏瑞基金認為，2022年一季度，市場有望迎來春季躁動行情，小市值風格將延續(xù)強勢；二季度，在寬信用及海外通脹回落背景下，A股業(yè)績有望迎來拐點，大盤藍籌布局時間窗口臨近。在二季度前后，本輪豬周期見底，屆時大眾消費品提價邏輯將更加通順。到了明年下半年，隨著企業(yè)盈利回暖，先進制造和TMT等細分成長景氣賽道有望再度涌現(xiàn)投資機會。