（原標題：BK：非農恐“來者不善” 美元最后的希望竟是？）

　　上周備受矚目的杰克遜霍爾央行會議落幕，耶倫對貨幣政策的沉默令美元多頭失望而歸，而德拉基對歐元強勢的不評價令歐元再次實現(xiàn)突破，本周市場將迎來非農報告重磅數(shù)據(jù)，這能否就美元于水火之中？

　　對此，BK Asset Management董事總經理Kathy Lien周一撰文指出，預計本周市場將出現(xiàn)更多整固而非突破，本周非農可能引發(fā)匯率劇烈波動，但風險偏向下行，預計美元/日元在回升至110之前會重挫至109水平，盡管如此，本周三的稅改演講可能會給美元一線生機。具體內容如下：

　　上周剛剛落幕的杰克遜霍爾會議對美元造成傷害，但并不是一場災難。

　　美元兌所有主要貨幣都出現(xiàn)下跌，歐元/美元升至2015年1月以來的最高水平，美元/日元回落至109.00，隨后收盤回升。

　　在某些方面而言，美元/日元走勢令人意外，因為耶倫的言論對美元來說應該是積極的，而不是負面的。

　　耶倫表示，美聯(lián)儲在實現(xiàn)2%的通脹和充分就業(yè)這一雙重目標方面取得了實質性的進展，她也認為過度的樂觀情緒遲早會重返。

　　但耶倫所說的都是關于貨幣政策，基于美元上周五的下跌，投資者顯然希望得到更多訊息。

　　耶倫沒有提到資產負債表正?；斎灰矝]有提及未來的加息。

　　這并不意味著不在計劃中，但在市場對耶倫講話抱有過高期待，當耶倫未提供更強有力的政策指導時，投資者感到失望。

　　過去一周歐元的突破最大，在杰克遜霍爾會議之后，歐元走勢比美元要強得多。

　　正如許多經濟學家所預期的那樣，歐洲央行行長德拉基沒有透露有關央行貨幣政策計劃的任何新信息，但他表示，歐元區(qū)復蘇勢頭正在增強。

　　盡管他還補充說，他們在通脹方面還沒有完全到位，但市場完全忽略了這些話。

　　德拉基正在為下次的貨幣政策會議保留聲明，并在9月的第一周歐洲央行的正式行動之前暫歇口氣。

　　8月份最后一周往往是外匯市場中最平靜的一周，因此我們可以看到更多的整固，而不是突破。

　　歐洲交易員們正在結束一個月長假的同時，美國投資者在為長周末和夏季的最后一周做好準備。

　　除了本周五的非農就業(yè)報告外，經濟日歷上沒有太多的數(shù)據(jù)，但非農可能會引發(fā)匯率的劇烈波動。

　　流動性降低不僅會加劇市場的反應，而且也是9月份美聯(lián)儲會議前的最后一份就業(yè)報告。

　　考慮到本月早些時候公布的強勁勞動力市場數(shù)據(jù)，預計數(shù)據(jù)將會疲軟。

　　在8月初，我們了解到，7月份的薪資增長、平均時薪和勞動力參與率均有所上升，推動失業(yè)率降至4.3%。

　　這一勢頭預計不會持續(xù)下去，對薪資和平均時薪增長的預測走低。

　　上周多數(shù)美國2級數(shù)據(jù)表現(xiàn)意外下行，新屋和成屋銷售大幅走低，耐用品訂單并沒有如預期大幅下挫，但依舊回吐上個月近50%的漲幅，初請失業(yè)金人數(shù)也增加。因此，我們認為非農風險偏向下行，預計美元/日元會下挫至109水平，隨后升至110。

　　盡管非農就業(yè)報告將是重頭戲，但所有投資者的目光都集中在美國政治，因美國債務上限辯論升溫。

　　特朗普與國會議員之間的不和，包括參議院多數(shù)黨領袖Mitch McConnell和眾議院議長Paul Ryan之間的不和正在升溫。

　　美國聯(lián)邦政府幾近耗盡資金，特朗普總統(tǒng)將國會和政府作為人質，他稱，如果向國會施壓能夠提供資金建造和墨西哥之間的城墻，那么他不惜讓政府關門。

　　這些好斗而非安撫性的言論讓投資者很難對美元持樂觀態(tài)度，而債務上限的鬧劇可能會在未來幾周引發(fā)嚴重的動蕩。

　　不過有一件事或許可以救助美元，根據(jù)Gary Cohn的說法，總統(tǒng)特朗普的經濟委員會將于周三舉行一場重大的稅收改革演講。

　　盡管在政策上不會有任何具體的進展，但特朗普將利用這個機會來分享他的目標，將注意力從夏洛茨維爾的言論中轉移出來，并試圖讓公眾相信，稅收制度將會發(fā)生重大變化。

　　任何有關減稅的話題通常都能提振美元。

　　除了非農報告，貿易帳、消費者信心指數(shù)、個人收入及支出、待完成房屋銷售以及芝加哥和ISM制造業(yè)報告也將公布。