點(diǎn)擊查看>>>個(gè)股研報(bào) 個(gè)股盈利預(yù)測(cè) 行業(yè)研報(bào)

　　從中央“一號(hào)文件”近5年發(fā)布時(shí)點(diǎn)看，今年春節(jié)時(shí)點(diǎn)與2014年(1月30日)相近，當(dāng)年發(fā)布時(shí)間為1月19日。照此推算，2017年中央“一號(hào)文件”發(fā)布時(shí)點(diǎn)正在臨近。從中央政治局會(huì)議到中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，都傳遞出對(duì)于農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的重視，業(yè)內(nèi)人士分析，今年“一號(hào)文件”也將大概率圍繞“三農(nóng)”。值得注意的是，農(nóng)業(yè)部近期在發(fā)布會(huì)上表示，2017年起將每季度召開農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)信息發(fā)布會(huì)，進(jìn)行市場(chǎng)信息的權(quán)威發(fā)布。可見，農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革會(huì)成為貫穿全年的主題。從券商目前研報(bào)來看，農(nóng)墾、土地流轉(zhuǎn)、農(nóng)機(jī)、種業(yè)四大方面望成農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的主要著力點(diǎn)。

　　歲末年初農(nóng)業(yè)政策密集出臺(tái) 各部委組合拳出擊

　　從2016年底到2017年初來看，農(nóng)業(yè)政策密集出臺(tái)，農(nóng)墾、土地流轉(zhuǎn)、農(nóng)業(yè)機(jī)械、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化等多方面都有涉及，從近期出臺(tái)的文件來看，農(nóng)墾、土地流轉(zhuǎn)方面的政策緊密出臺(tái)，或成為后期農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革熱點(diǎn)。

　　【近期出臺(tái)政策】

　　>> 全國(guó)農(nóng)墾經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃

　　規(guī)劃提出，到2020年，農(nóng)墾經(jīng)濟(jì)實(shí)力顯著增強(qiáng)，管理體制和經(jīng)營(yíng)體制更加完善。農(nóng)墾國(guó)際大糧商建設(shè)取得明顯進(jìn)展，重要農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力、資源掌控力和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力大幅提升。

　　規(guī)劃部署了提升農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)能力、提高科技發(fā)展水平、促進(jìn)一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展、推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展、加強(qiáng)對(duì)外交流合作、提高民生保障水平、構(gòu)建發(fā)展新體制七大方面。

　　>> 宅基地制度改革

　　改革在實(shí)現(xiàn)形式上將類似于去年啟動(dòng)的農(nóng)村承包土地“三權(quán)”分置改革，重點(diǎn)是在充分保障農(nóng)戶宅基地用益物權(quán)、防止外部資本侵占控制的前提下，落實(shí)宅基地集體所有權(quán)，維護(hù)農(nóng)戶依法取得的宅基地占有和使用權(quán)。與此同時(shí)，要探索農(nóng)村集體組織以出租、合作等方式盤活利用空閑農(nóng)房及宅基地，增加農(nóng)民財(cái)產(chǎn)性收入。此外，還要探索進(jìn)城落戶農(nóng)民自愿退出宅基地，并允許地方多渠道籌集資金，用于村集體對(duì)這部分農(nóng)民的補(bǔ)償。

　　>> 農(nóng)墾國(guó)有農(nóng)場(chǎng)辦社會(huì)職能改革

　　對(duì)暫時(shí)不具備社會(huì)職能移交條件的國(guó)有農(nóng)場(chǎng)將采取內(nèi)部分開、管辦分離的方式，即對(duì)所承擔(dān)的辦社會(huì)職能在內(nèi)部管理上與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)實(shí)行機(jī)構(gòu)、人員、資產(chǎn)、債務(wù)、核算分開，并由地方政府采取授權(quán)委托等方式賦予國(guó)有農(nóng)場(chǎng)相應(yīng)的管理權(quán)限和提供公共服務(wù)。

　　>> 關(guān)于加快推進(jìn)農(nóng)墾國(guó)有土地使用權(quán)確權(quán)登記發(fā)證工作的通知

　　通知要求，加快推進(jìn)農(nóng)墾國(guó)有土地使用權(quán)確權(quán)登記發(fā)證工作，到2018年底完成權(quán)屬清晰、無爭(zhēng)議的農(nóng)墾國(guó)有土地確權(quán)登記發(fā)證任務(wù)，同時(shí)要加大工作力度，依法調(diào)處國(guó)有農(nóng)場(chǎng)土地權(quán)屬爭(zhēng)議，依法維護(hù)農(nóng)墾國(guó)有土地權(quán)益。

　　>> 全國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械化發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃

　　目標(biāo)到2020年，主要農(nóng)作物生產(chǎn)全程機(jī)械化、種養(yǎng)加全面機(jī)械化取得顯著進(jìn)展，區(qū)域協(xié)調(diào)共進(jìn)的農(nóng)業(yè)機(jī)械化發(fā)展新格局基本形成，有條件的地區(qū)率先基本實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)機(jī)械化。

　　>> 關(guān)于穩(wěn)步推進(jìn)農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度改革的意見

　　意見確定的改革目標(biāo)是，逐步構(gòu)建歸屬清晰、權(quán)能完整、流轉(zhuǎn)順暢、保護(hù)嚴(yán)格的中國(guó)特色社會(huì)主義農(nóng)村集體產(chǎn)權(quán)制度，保護(hù)和發(fā)展農(nóng)民作為農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織成員的合法權(quán)益。

　　意見提出要開展集體資產(chǎn)清產(chǎn)核資、明確集體資產(chǎn)所有權(quán)、強(qiáng)化農(nóng)村集體資產(chǎn)財(cái)務(wù)管理。同時(shí)，有序推進(jìn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)股份合作制改革、確認(rèn)農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)組織成員身份、保障農(nóng)民集體資產(chǎn)股份權(quán)利等。

　　一號(hào)文件出臺(tái)時(shí)間點(diǎn)臨近 各大券商怎樣看？

　　隨著中央一號(hào)文件出臺(tái)的臨近，各大券商近期報(bào)告關(guān)注農(nóng)業(yè)板塊也逐漸升溫，從目前來看，土地流轉(zhuǎn)、農(nóng)墾、種業(yè)方面改革是市場(chǎng)的主要關(guān)注點(diǎn)。另外，也有業(yè)內(nèi)人士指出，今年國(guó)家將生態(tài)文明提到相當(dāng)?shù)母叨?，因此建設(shè)生態(tài)農(nóng)村、可持續(xù)發(fā)展生態(tài)農(nóng)業(yè)可能成為重要議題。而生態(tài)農(nóng)業(yè)作為遵循生態(tài)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，并與中國(guó)農(nóng)業(yè)現(xiàn)實(shí)緊密相聯(lián)系的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式，將會(huì)成為實(shí)現(xiàn)我國(guó)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的有效途徑，也是貫徹落實(shí)生態(tài)文明體制改革總體方案的重要舉措。

　　【券商看法】

　　>> 申萬宏源

　　農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主要包括以下四個(gè)內(nèi)容：1)收儲(chǔ)政策改革，加速去供給。2)加快生產(chǎn)要素集中，提高農(nóng)業(yè)科技水平。3)價(jià)格形成機(jī)制改革(市場(chǎng)化).4)促進(jìn)“三產(chǎn)融合”，為農(nóng)民解決增收問題。

　　建議投資者關(guān)注三條主線：1)首選是種業(yè)：行業(yè)去庫存，估值得解放，期待大變革。目前國(guó)內(nèi)雜交玉米、水稻種子庫存幾乎等于一年上述產(chǎn)品的需求量，種業(yè)是供給側(cè)改革的重災(zāi)區(qū)。糧食價(jià)格下跌空間有限有望使板塊估值得以解放，同時(shí)，借鑒歐美經(jīng)驗(yàn)，轉(zhuǎn)基因政策的推出將推動(dòng)種業(yè)行業(yè)的重大變局，行業(yè)龍頭過去多年來在相關(guān)科研上的投入和布局有望轉(zhuǎn)換成生產(chǎn)效益，瓜分更大的市場(chǎng)份額。2)種植板塊概念受益：從邏輯上看，農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革與種植板塊直接關(guān)系不大：從過去4 年看，土改，以及土地等生產(chǎn)要素的集中本身不會(huì)給上市公司的盈利和估值產(chǎn)生變化。但四季度支農(nóng)政策密集期，從歷史上看年底配置種植板塊的相對(duì)、絕對(duì)收益明顯。)；3)生豬板塊建議擇機(jī)參與反彈行情。

　　>> 海通證券

　　海通證券表示，2016 年一號(hào)文件首次提出“農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，一年來成果顯著，玉米種植面積大幅調(diào)減、臨儲(chǔ)政策取消，農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)加快推進(jìn)，轉(zhuǎn)基因商用提上日程。我們認(rèn)為2017年改革的重點(diǎn)或?qū)⒗^續(xù)集中在糧食價(jià)格機(jī)制形成、土地流轉(zhuǎn)等方面。

　　關(guān)于農(nóng)業(yè)主題的機(jī)會(huì)布局，海通證券稱，中央農(nóng)村工作會(huì)議可能涉及相關(guān)信息內(nèi)容，結(jié)構(gòu)調(diào)整、現(xiàn)代化、土地三權(quán)分置、農(nóng)墾改革、種業(yè)創(chuàng)新升級(jí)或依然是熱點(diǎn)名詞。預(yù)計(jì)主題投資機(jī)會(huì)仍將維持，建議關(guān)注種植板塊和種業(yè)。

　　>> 銀河證券

　　銀河證券表示，中央一號(hào)文件將發(fā)布，農(nóng)業(yè)主題性板塊的投資熱情大概率持續(xù)上升。從過往中央一號(hào)文件的內(nèi)容來看，認(rèn)為今年的一號(hào)文件將繼續(xù)聚焦種植業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整、地三權(quán)分置、種業(yè)創(chuàng)新升級(jí)等大方向，建議關(guān)注農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、農(nóng)墾改革、種業(yè)轉(zhuǎn)基因三大主題板塊和持續(xù)受到政策指引的種植業(yè)供給側(cè)改革相關(guān)標(biāo)的。

　　>> 中泰證券

　　每年重要的農(nóng)業(yè)指向標(biāo)一號(hào)文件出臺(tái)臨近，從前期已經(jīng)披露的各政策指導(dǎo)精神看，中泰證券認(rèn)為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等仍是政策重點(diǎn)方向，包括玉米價(jià)格市場(chǎng)化、糧食流通領(lǐng)域加快改革和收購糧食主體的多元化、發(fā)展規(guī)模化經(jīng)營(yíng)等，政策頻出催化相應(yīng)版塊進(jìn)入炒作熱點(diǎn)階段。

　　>> 安信證券

　　預(yù)計(jì)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革仍將作為主線貫穿未來五年農(nóng)業(yè)發(fā)展。安信證券認(rèn)為，農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革可能的著眼點(diǎn)，一是大宗農(nóng)產(chǎn)品去庫存，包括農(nóng)產(chǎn)品深加工。二是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的提升，包括1)土地流轉(zhuǎn)：政策一直穩(wěn)步推進(jìn)，按照此前規(guī)劃，農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)確權(quán)登記頒證試點(diǎn)工作，農(nóng)村承包土地的經(jīng)營(yíng)權(quán)和農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)工作，農(nóng)村土地征收、集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地入市、宅基地制度改革等“三塊地”改革等土地確權(quán)工作將于17年底完成；2)轉(zhuǎn)基因：國(guó)務(wù)院在十三五科技規(guī)劃指出，加大轉(zhuǎn)基因棉花、玉米、大豆研發(fā)力度，推進(jìn)新型抗蟲棉、抗蟲玉米、抗除草劑大豆等重大產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化。本次規(guī)劃發(fā)布，是官方首次正式明確放開轉(zhuǎn)基因玉米、大豆的產(chǎn)業(yè)之路。

　　【四大發(fā)展方向】

　　>> 種業(yè)(糧食安全)

　　人均消費(fèi)能力的大幅提升將帶來消費(fèi)升級(jí)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)品質(zhì)的巨大變化，對(duì)上游的養(yǎng)殖業(yè)和種業(yè)將產(chǎn)生重大影響。糧食作物向高蛋白動(dòng)物轉(zhuǎn)變，糧食的總需求量不會(huì)下降，但是需求結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，對(duì)飼料、經(jīng)濟(jì)作物等需求增加。生產(chǎn)結(jié)構(gòu)向資本、技術(shù)更密集的作物轉(zhuǎn)變。綠色有機(jī)農(nóng)業(yè)比重會(huì)逐漸增加，綠色農(nóng)業(yè)、有機(jī)農(nóng)業(yè)將迎來發(fā)展機(jī)遇，食品安全方面更受市場(chǎng)關(guān)注。

　　另外，糧價(jià)改革也可能推進(jìn)，全國(guó)政協(xié)常委，經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任，中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組原副組長(zhǎng)兼辦公室主任陳錫文重申了糧食價(jià)格改革的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革關(guān)鍵一舉，就是必須讓市場(chǎng)在制定價(jià)格或者價(jià)格形成過程中發(fā)揮決定性的作用。陳錫文說，需要進(jìn)一步完善中國(guó)農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼制度，讓市場(chǎng)決定糧食價(jià)格，政府補(bǔ)貼不要直接提高糧食市場(chǎng)價(jià)格，而應(yīng)該把糧食的市場(chǎng)價(jià)格和補(bǔ)貼分開。

　　相關(guān)公司：豐樂種業(yè)、敦煌種業(yè)、隆平高科

　　>> 農(nóng)墾

　　農(nóng)業(yè)部6月印發(fā)《深化農(nóng)墾改革專項(xiàng)試點(diǎn)工作方案》。隨著后續(xù)配套政策的逐步落實(shí)，農(nóng)墾體系企業(yè)將迎來新一輪發(fā)展機(jī)遇。規(guī)模化經(jīng)營(yíng)帶來的土地價(jià)值提升，資產(chǎn)注入帶來的證券化率提升。

　　券商研報(bào)認(rèn)為，在中央和地方一系列政策強(qiáng)力推動(dòng)下，農(nóng)墾系上市公司發(fā)展速度或超預(yù)期。

　　相關(guān)公司：北大荒、海南橡膠

　　>> 土地流轉(zhuǎn)

　　政策一直穩(wěn)步推進(jìn)，按照此前規(guī)劃，農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)確權(quán)登記頒證試點(diǎn)工作，農(nóng)村承包土地的經(jīng)營(yíng)權(quán)和農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)工作，農(nóng)村土地征收、集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地入市、宅基地制度改革等“三塊地”改革等土地確權(quán)工作將于2017年底完成。

　　相關(guān)公司：北大荒、象嶼股份

　　>> 農(nóng)機(jī)

　　在之前召開的中央農(nóng)村工作會(huì)議上，強(qiáng)調(diào)“調(diào)整農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新方向和重點(diǎn)，調(diào)動(dòng)科技人員的積極性”，業(yè)內(nèi)人士表示，用意在于優(yōu)化農(nóng)業(yè)科研資源配置，補(bǔ)齊我國(guó)農(nóng)業(yè)科技的短板，最終服務(wù)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，同時(shí)促進(jìn)農(nóng)民增收。

　　近期，工信部、農(nóng)業(yè)部、發(fā)改委印發(fā)《農(nóng)機(jī)裝備發(fā)展行動(dòng)方案(2016-2025)》，旨在促進(jìn)我國(guó)由農(nóng)機(jī)制造大國(guó)向農(nóng)機(jī)制造強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)機(jī)械有效供給能力，提升我國(guó)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)生產(chǎn)水平。

　　東吳證券研報(bào)提出，若想實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)以實(shí)現(xiàn)去庫存，提升緊俏農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量，農(nóng)業(yè)信息化是必不可少的工具；而在成本端，高端農(nóng)業(yè)裝備的廣泛應(yīng)用則是生產(chǎn)效率的有效保障。業(yè)內(nèi)人士也表示，國(guó)家對(duì)于農(nóng)業(yè)機(jī)械后期發(fā)展關(guān)注度較高，扶持政策望落地。

　　相關(guān)公司：一拖股份、吉峰農(nóng)機(jī)

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