滬指年線收復未果 反攻能量仍在累積 存量博弈防御至上 三路徑避險大盤底部構造期 滬指上攻年線受阻 防守為主多看少動 新型“蠕蟲”式勒索病毒蔓延 信息安全股狂歡 機構關注“一帶一路”主題投資機會 盛宴不容錯過！iPhone十周年新品拉動產(chǎn)業(yè)鏈

　　如果說上周A股市場中是權重股“獨樂樂”，那么本周一可謂是“眾樂樂”。連續(xù)下跌之后人心思漲，超跌反彈存在機會，網(wǎng)絡安全概念恰逢事件觸發(fā)成為領漲者。不過，大多數(shù)個股漲幅有限，量能也未能放大。券商認為，短線反彈并非趨勢反轉(zhuǎn)，底部構造仍需時日，防御仍是第一要務，投資者可沿著三路徑度過底部構造期。

　　存量資金騰挪

　　周一，受新型“蠕蟲”式勒索病毒爆發(fā)的消息刺激，概念漲幅榜上，網(wǎng)絡安全指數(shù)以5.51%的漲幅遙遙領先，成分股早盤出現(xiàn)漲停潮，同時受到帶動的還有量子通信、人工智能、生物識別等概念板塊。這些強勢熱點的突然出現(xiàn)，對“久旱”的A股市場可謂是一場“甘霖”，超跌反彈熱情被激發(fā)，呈現(xiàn)出久違的大面積紅盤的格局。

　　顯然，這與上周權重股獨漲、大盤指數(shù)失真的情形形成鮮明對比。不過，在熱點主題背后，仍然需要看到：一方面，大多數(shù)個股漲幅有限，漲幅超過5%的個股僅121只，漲幅超過2%的個股僅404只，占比僅有12%。另一方面，A股市場量能仍然未能放大，兩市成交額分別僅為1582.70億元和1912.51億元。

　　私募人士認為，新熱點崛起而量能不放大，說明存量資金在場內(nèi)騰挪，增量資金并未積極入場。技術面上來說，上漲縮量并不是一個樂觀信號。此外，上周四和上周五盡管金融股帶動滬指連續(xù)反彈，但是兩融余額兩日連降逾130億元，投資者仍需保持謹慎。

　　新時代證券研發(fā)中心總監(jiān)劉光桓指出，周一日K線上收出一根帶上影線的小陽線、成交量萎縮，市場追高意愿不強。不過，盤中熱點較多，維持了一定的市場人氣。目前來看，市場已連續(xù)反彈三個交易日，大盤在3100點附近有較大壓力。如果后市成交量不能有效放大，預計大盤有震蕩回落的可能，但回落的空間不太大，大概率維持窄幅波動格局。

　　筑底仍需時日

　　A股市場底部構造仍需時日，券商看法也多維持謹慎觀點。在市場筑底的過程中，政策面、經(jīng)濟面和資金面均存在約束，防御仍是第一要務。

　　經(jīng)過連跌之后，A股市場已逐步進入底部區(qū)域，但投資時間窗口尚未打開。海通證券首席策略分析師荀玉根認為，市場短期步入反彈期，但中期轉(zhuǎn)機還需時間。安信證券陳果團隊認為，投資者將脫離恐慌情緒，市場短期將有所修復，但對反彈的力度與持續(xù)時間持謹慎態(tài)度。

　　申萬宏源證券首席策略分析師王勝指出，A股市場大概率進入底部區(qū)域，但短期不具備條件突破超跌反彈的范疇，因為下一個驅(qū)動市場中樞抬升的因素更可能是無風險利率的系統(tǒng)性下行，三季度后半段是更可能的時間窗口，目前仍需要耐心等待。

　　構筑底部期間，對反彈的期待不宜過高。國金證券李立峰團隊指出，對于權益類資產(chǎn)而言，當前面臨“盈利與流動性”雙約束的尷尬處境。一方面，經(jīng)濟增長小幅回落帶動盈利預期的下滑；另一方面，制約債券市場的流動性同樣制約著權益類市場。由于債市對流動性的變化更為敏感，建議待債市企穩(wěn)后，再考慮權益類市場的機會。

　　興業(yè)證券首席策略分析師王德倫認為，雖然短期壓力暫緩，但二季度金融監(jiān)管仍將持續(xù)推進。6月美聯(lián)儲加息概率提升也對利率形成外部制約，因此盡管短期市場出現(xiàn)反彈，但這僅是下跌趨勢中風險偏好修復帶來的交易窗口，二季度仍以防御為主。

　　三路徑防御市場風險

　　市場人士表示，投資者可沿著三路徑度過底部構造期。路徑一是券商主流的推薦板塊，建議選擇估值較低、業(yè)績確定性高的大金融、大消費板塊。王勝建議，繼續(xù)堅守基本面趨勢投資和確定性溢價作為底倉，以消費品龍頭為代表的價值龍頭依然具備配置價值。此外，環(huán)保、火電、新能源汽車、航空、保險等值得重點關注。

　　荀玉根認為，盈利與估值匹配度是結構差異的核心，建議持有消費升級等一線龍頭股，因為其估值盈利匹配度較優(yōu)；繼續(xù)看好低估低配、預期差大的金融。

　　招商證券指出，行業(yè)配置首選估值相對較低的大金融板塊作為“弱市”配置，其次選取各個板塊中業(yè)績確定性高，同時估值相對有吸引力的行業(yè)，推薦關注電子、零售等行業(yè)。

　　李立峰團隊認為，“甄別后續(xù)市場風格”重于“單個行業(yè)選擇”，低估值、高分紅的藍籌板塊仍是配置的主要方向。可以預計，后續(xù)個股會分化，但市場風格仍抱團取暖于“估值在30倍以內(nèi)，高分紅”的行業(yè)，如大金融、機場等。

　　陳果提示，市場在反彈后存在遭遇二次探底或者新一輪調(diào)整的風險，屆時前期盈利豐厚、機構抱團的強勢品種(家電、白酒、電子等)面臨一定的補跌風險，當前可結合后續(xù)景氣持續(xù)與估值情況(電子優(yōu)于白酒優(yōu)于家電)考慮適當調(diào)整配置。

　　路徑二適用于短線高手和較為激進活躍的投資者，可在波動中積極追逐高彈性熱點，但需要快進快出、邊打邊跑來博短線收益。王德倫指出，短期操作窗口只適合交易型選手，建議選擇“一帶一路”、雄安新區(qū)、次新股等板塊擇機介入，隨著反彈逐漸減倉退出；對于非交易型選手或者大資金，建議多看少動，繼續(xù)防御性配置，或立足中長期，從基本面出發(fā)，布局業(yè)績良好、估值合理的品種或板塊。

　　路徑三適用于風險厭惡者，即以現(xiàn)金為王、空倉觀望。市場已連跌一個多月，投資者風險偏好明顯下行，雖然權重股試圖拉升指數(shù)，但是熱點起落難以把握，賺錢效應仍然不佳。在這種情況下，看不清市場走向的風險厭惡者不妨輕倉觀望，等待更明確的企穩(wěn)反彈信號出現(xiàn)之后，再做右側交易。申萬宏源證券高級策略分析師謝偉玉指出，A股市場已處于底部區(qū)域，但當前可能是處于底部的“左側”，還有一個“右側”在等待著，投資者不妨耐心等待。(中國證券報) ： 共 6 頁 首頁 上一頁 [1] 2 [3] [4] [5] [6] 下一頁 末頁

　　 滬指年線收復未果 反攻能量仍在累積 存量博弈防御至上 三路徑避險大盤底部構造期 滬指上攻年線受阻 防守為主多看少動 新型“蠕蟲”式勒索病毒蔓延 信息安全股狂歡 機構關注“一帶一路”主題投資機會 盛宴不容錯過！iPhone十周年新品拉動產(chǎn)業(yè)鏈

　　周一滬深兩市早盤受網(wǎng)絡安全概念個股紛紛大漲的影響雙雙跳空高開，其中滬指結束連續(xù)19個交易日低開的尷尬紀錄，高開后沖擊3100點、10日均線附近受阻，小幅回路至年線附近展開窄幅整理，截至收盤，滬指收報于3090.23點，微漲0.22%，兩市成交量合計不足3500點，繼續(xù)保持萎靡。從板塊上來看，信息安全、雄安新區(qū)、ST等概念板塊居漲幅榜前列。保險、銀行、船舶等概念題材居跌幅榜前列。值得注意的是，5月13日上午“類腦智能技術及應用國家工程實驗室”成立大會暨首屆中國(合肥)類腦智能高峰論壇在合肥舉辦，據(jù)了解這是我國類腦智能領域唯一一家國家級工程實驗室，居于全國領先地位。受此利好消息影響，人工智能板塊迎來普漲。

　　昨日一帶一路板塊再度出現(xiàn)大面積調(diào)整，其中作為海外工程承包的四大國際紛紛遭受重挫，均跌幅達到4.5%，且臨近尾盤時集體跳水險些造成滬指的掉頭而下，好在關鍵時刻中國石油再度挺身而出逆勢拉升得以讓滬指以陽線收尾結束當日行情。我們知道A股市場有這樣一條不成文的規(guī)矩：利好兌現(xiàn)之日便是利空出盡之時。鑒于本次一路一帶峰會將于5月15日閉幕，所以從昨日市場的表現(xiàn)來看，這很有可能就是階段性反彈的高點。我們根據(jù)最近一段時期市場在面臨此類事件的綜合表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，當某個重要事件的時間節(jié)點過去，市場并不急于馬上下跌，反而會突如其來的急拉一波，但是急拉之后繼續(xù)下跌的概率還是比較大的。但或許管理層也注意到了這一點，進行了窗口維穩(wěn)指導，不允許大機構在大會召開時砸盤，因此維穩(wěn)一般可以延續(xù)到會議結束為止。拿近期的“兩會”來說，較近的前幾年都是兩會一旦結束，市場就會立即出現(xiàn)下跌，但是從去年開始市場出現(xiàn)了新的變化，兩會會議結束后市場并不是立即開始出現(xiàn)下跌，反而是在結束后的幾天內(nèi)，忽然出現(xiàn)一個向上的假突破，然后才出現(xiàn)下跌。因此，本次一路一帶峰會結束后，會不會也發(fā)生類似的情況，不急于馬上下跌而是也震蕩一下并突然搞出一個向上的假突破，而后才開始出現(xiàn)下跌呢？這也是有可能的。因此出于規(guī)避風險的考慮，我們建議廣大投資者需要引起足夠的警惕。

　　昨日市場最大的亮點莫過于受“永恒之藍”勒索病毒的影響整個信息安全板塊的迎來全線爆發(fā)，5月12日起全球范圍內(nèi)爆發(fā)了基于Windows網(wǎng)絡共享協(xié)議進行攻擊傳播的蠕蟲惡意代碼。5個小時內(nèi)，包括美國、俄羅斯以及整個歐洲在內(nèi)的100多個國家，及中國國內(nèi)的高校內(nèi)網(wǎng)、大型企業(yè)內(nèi)網(wǎng)和政府機構專網(wǎng)中招，被勒索支付高額贖金才能解密恢復文件，對重要數(shù)據(jù)造成嚴重損失。作為對比我們回顧了歷史上最為著名的兩起網(wǎng)絡安全事件：“熊貓燒香”和“棱鏡門”，可以看到在歷次重大網(wǎng)絡安全事件出現(xiàn)時，均能顯著提振相對應概念板塊，并且持續(xù)周期較長。同時根據(jù)相關歷史數(shù)據(jù)，我們發(fā)現(xiàn)在第一段“熊貓燒香”網(wǎng)絡安全事件中，5只概念股在事件出現(xiàn)后的115個交易日中，平均漲跌幅均呈現(xiàn)上升態(tài)勢，平均漲跌幅最高超過193%，同期雖身處06/07牛市期間，但相對上證綜指收益亦將近90%。第二段“棱鏡門事件”中，網(wǎng)絡安全指數(shù)在事件爆發(fā)后110個交易日中能夠持續(xù)保持增長，平均漲幅最高近70%，同期整體市場處于震蕩行情，相對上證綜指最高收益超過70%?？傮w來說，此次勒索病毒事件將引起我們對信息安全、網(wǎng)絡安全的重視，同時也會促使相關部門加大對網(wǎng)絡安全領域的投入。出于投資者的角度來看，我們認為這將帶來網(wǎng)絡安全概念的主題性投資機會，大部分網(wǎng)絡安全概念都是創(chuàng)業(yè)板公司居多，而目前創(chuàng)業(yè)板整體上處于超賣狀態(tài)，本身就存在技術性反彈的可能，這兩股力量合力可能會刺激創(chuàng)業(yè)板的反彈，雖然力度不會很強，但賺錢效應還是較為明顯的，我們建議后續(xù)可以繼續(xù)關注。

　　綜上所述，我們越聲理財認為昨日滬指沖高回落，主要是因為量能不足導致上攻乏力，鑒于年線和10日均線附近存在的壓力較大，未來市場或者繼續(xù)圍繞年線展開爭奪。同時，根據(jù)近幾日市場的整體表現(xiàn)，我們認為當前僅是下跌過程中出現(xiàn)的短期反彈，并非是觸底之后的反轉(zhuǎn)，是下跌趨勢中風險偏好修復帶來的交易窗口，看著熱鬧但實際上賺錢效應不大。且一旦維穩(wěn)窗口過去，風險偏好的推動力減弱，反彈也將難以持續(xù)。因此在操作，我們建議繼續(xù)以防守為主，多看少動，繼續(xù)關注雄安新區(qū)、網(wǎng)絡安全、人工智能等板塊概念。同時，建議從基本面出發(fā)，布局業(yè)績良好、估值合理的一些優(yōu)質(zhì)超跌股。(投資快報) ： 共 6 頁 首頁 上一頁 [1] [2] 3 [4] [5] [6] 下一頁 末頁

　　 滬指年線收復未果 反攻能量仍在累積 存量博弈防御至上 三路徑避險大盤底部構造期 滬指上攻年線受阻 防守為主多看少動 新型“蠕蟲”式勒索病毒蔓延 信息安全股狂歡 機構關注“一帶一路”主題投資機會 盛宴不容錯過！iPhone十周年新品拉動產(chǎn)業(yè)鏈

　　受新型“蠕蟲”式勒索病毒蔓延消息刺激，信息安全板塊周一早盤集體大漲，美亞柏科、啟明星辰、拓爾思、綠盟科技等10只個股漲停，板塊個股幾乎全線上升。

　　5月12日起，全球范圍內(nèi)爆發(fā)了基于Windows網(wǎng)絡共享協(xié)議進行攻擊傳播的蠕蟲惡意代碼。5個小時內(nèi)，包括美國、俄羅斯以及整個歐洲在內(nèi)的100多個國家，及中國國內(nèi)的高校內(nèi)網(wǎng)、大型企業(yè)內(nèi)網(wǎng)和政府機構專網(wǎng)中招，被勒索支付高額贖金才能解密恢復文件，對重要數(shù)據(jù)造成嚴重損失。

　　值得注意的是，已有上市公司業(yè)務被病毒波及。中國石油方面消息，5月12日22:30左右，因全球比特幣勒索病毒爆發(fā)，中石油所屬部分加油站正常運行受到波及。病毒導致加油站加油卡、銀行卡、第三方支付等網(wǎng)絡支付功能無法使用，加油及銷售等基本業(yè)務運行正常，加油卡賬戶資金安全不受影響。

　　也有上市公司第一時間推出了相關產(chǎn)品。美亞柏科推出了“恢復大師”、“取證大師”特別版本，支持對感染W(wǎng)annaCry病毒的計算機進行數(shù)據(jù)恢復，符合特定環(huán)境下的計算機可實現(xiàn)大部分甚至全部數(shù)據(jù)恢復。

　　我國《網(wǎng)絡安全法》將于今年6月1日施行，強調(diào)加強關鍵信息基礎設施的運行安全保護。業(yè)內(nèi)普遍認為，此次事件影響重大，信息安全行業(yè)迎來主題投資機遇。

　　對于信息安全板塊，方正通信行業(yè)分析師馬軍指出，金融、能源、電力、通信、交通等領域的關鍵信息基礎設施是網(wǎng)絡安全的重中之重，也是可能遭到重點攻擊的目標。網(wǎng)絡信息安全將會是未來五年的可持續(xù)炒作的一個主題，因為它不僅關系到產(chǎn)業(yè)去路徑依賴下的安全，更關系到國家政權和主權的安定與完整的一個關鍵。自主可控以及國產(chǎn)化替代等在網(wǎng)絡信息安全中的投資機會凸顯，建議重點關注烽火通信、中國軟件、大唐電信、中興通訊、航天信息。

　　華創(chuàng)證券計算機行業(yè)分析師陳寶健表示，受周末蠕蟲病毒肆虐全球影響，信息安全板塊集體大漲。信息安全板塊年初至今表現(xiàn)乏力，估值已跌至板塊新低，此次蠕蟲事件有望帶動市場對信息安全板塊的投資力度和關注力度，疊加《網(wǎng)絡安全法》將實施，信息安全和自主可控主題投資有望催化，推薦啟明星辰、藍盾股份、美亞柏科、綠盟科技、衛(wèi)士通、東方通、中科曙光等；建議關注南洋股份、中國長城等。

　　也有業(yè)內(nèi)人士對該板塊表示應謹慎。一位不愿具名的券商人士表示，“目前A股市場整體疲弱，網(wǎng)絡安全概念股大多業(yè)績較差，開盤一字漲停較多，但預計持續(xù)性較差。”

　　申萬宏源指出，此次勒索病毒事件體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)時代網(wǎng)絡安全的迫切性，未來網(wǎng)絡安全將會成為我國通信行業(yè)發(fā)展的主線之一。結合物聯(lián)網(wǎng)的加速到來，繼續(xù)推薦A股通信龍頭中興通訊、星網(wǎng)銳捷、啟明星辰等。(深圳商報) ： 共 6 頁 首頁 上一頁 [1] [2] [3] 4 [5] [6] 下一頁 末頁

　　 滬指年線收復未果 反攻能量仍在累積 存量博弈防御至上 三路徑避險大盤底部構造期 滬指上攻年線受阻 防守為主多看少動 新型“蠕蟲”式勒索病毒蔓延 信息安全股狂歡 機構關注“一帶一路”主題投資機會 盛宴不容錯過！iPhone十周年新品拉動產(chǎn)業(yè)鏈

　　“一帶一路”倡議自提出以來，為我國經(jīng)濟不斷注入新的活力。機構人士指出，隨著“一帶一路”建設的加快推進，后期相關主題也將迎來更多投資機會。

　　蘊含巨大發(fā)展?jié)摿?/p>

　　商務部數(shù)據(jù)顯示，2016年我國企業(yè)對“一帶一路”沿線國家直接投資145.3億美元；對外承包工程新簽合同額1260.3億美元，占同期我國對外承包工程新簽合同額的51.6%；完成營業(yè)額759.7億美元，占同期總額的47.7%。

　　發(fā)改委副主任寧吉喆日前在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)產(chǎn)能合作情況發(fā)布會上表示，截至2016年底，中國企業(yè)在沿線國家合作建立初具規(guī)模的合作區(qū)56家，入?yún)^(qū)企業(yè)超1000家，總產(chǎn)值超500億美元，上繳東道國稅費超過11億美元，為當?shù)貏?chuàng)造就業(yè)崗位超過18萬個。

　　“當前我國經(jīng)濟的企穩(wěn)仍多出于傳統(tǒng)的增長模式，而隨著房地產(chǎn)行業(yè)的趨冷，未來經(jīng)濟增長下行壓力必將有所加大，探索新的經(jīng)濟增長動力是大勢所趨?！逼桨沧C券分析師陳驍表示，“一帶一路”所蘊含的國內(nèi)外區(qū)域經(jīng)濟結構調(diào)整和對戰(zhàn)略性新興行業(yè)在軟硬件方面的支持，較好地代表和體現(xiàn)了新的宏觀經(jīng)濟發(fā)展大勢，其中蘊含了巨大的發(fā)展?jié)摿?，是值得大力推進的正確方向。

　　另外，國泰君安證券研究所全球首席經(jīng)濟學家花長春認為，未來“一帶一路”不止于微觀企業(yè)層面業(yè)務的拓展，更是搭建各國合作交流的平臺，是以典型的經(jīng)濟貿(mào)易合作為基礎的多邊合作機制。

　　建議關注兩類機會

　　安信證券首席策略分析師陳果表示，本次峰會只是“一帶一路”中期推進過程中的一個助推時點，會議后有望取得更多實質(zhì)性進展，會有持續(xù)的催化劑出現(xiàn)，資本市場會看到更多相關公司的訂單和業(yè)績逐步進入加速釋放階段。

　　“預期隨著‘一帶一路’倡議的深入推進，一些設計施工類企業(yè)的海外訂單會進一步增加?！比A泰證券首席宏觀研究員李超表示，從商務部對外承包工程額可以看出，近年來對外直接投資和對外工程承包兩項數(shù)據(jù)，“一帶一路”國家所占份額越來越高，未來有望在信貸、稅收、外匯等政策上給予支持。再考慮到可以拓展國際市場，塑造海外品牌，在國內(nèi)市場也會有所支持等因素，“一帶一路”對海外工程項目比較多的企業(yè)會是很大利好。

　　對于“一帶一路”的投資機會，開源證券首席分析師田渭東表示，建議關注兩類機會：一是確定性的投資機會，包括基建、高鐵設備、特高壓及核電設備這些都是中國的優(yōu)勢項目，所以在相關上市公司中，有業(yè)績、有項目、有大訂單的公司值得期待；二是未發(fā)揮出來的機會，包括特高壓、核電等還未表現(xiàn)出來的機會。另外，可關注港口類機會，海上絲路建設港口先行，建議關注處于核心區(qū)域的大型港口。

　　另外，從投資結構上來看，陳驍認為，綜合考慮地緣安全、前期合作基礎和發(fā)展?jié)摿Φ纫蛩兀詵|南亞為代表的海上絲綢之路的路線相對更加值得關注，除去基建等投資相關行業(yè)之外，增速較快的可貿(mào)易品出口也是具有開發(fā)潛力的投資領域。(中國證券報) ： 共 6 頁 首頁 上一頁 [1] [2] [3] [4] 5 [6] 下一頁 末頁

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　　在5月7日召開的伯克希爾·哈撒韋股東大會上，縱橫資本市場數(shù)十年的巴菲特對蘋果公司作出一番評論：“蘋果與其說是一家科技公司，不如說是一家消費品公司”。

　　耄耋之年的巴菲特曾經(jīng)對科技股敬而遠之，但從去年開始對蘋果青睞有加。今年2月巴菲特接受媒體采訪時透露，他持有1.33億股蘋果股票，價值170億美元(注：最新市值已達207億美元)，是蘋果公司第二大股東。蘋果已經(jīng)成為伯克希爾第二大重倉股，僅次于可口可樂。

　　正如巴菲特所言，在年輕人幾乎“人手一部”iPhone手機的當下，蘋果身上的消費品特征已經(jīng)比高科技光環(huán)更加明顯。2017年作為iPhone誕生十周年，被視為蘋果創(chuàng)新大年，特別是對今年將發(fā)布的iPhone 8充滿期待。

　　如今，來自中國大陸的供應商數(shù)量已經(jīng)占據(jù)蘋果全球供應商半數(shù)，特別是一些A股上市公司，有望在蘋果新的創(chuàng)新升級周期中贏得機遇。

　　盛宴不容錯過！iPhone十周年新品拉動產(chǎn)業(yè)鏈 這些A股公司已布局……

　　A股蘋果盛宴

　　自iPhone手機誕生后，作為全球制造工廠的中國便與蘋果結下了不解之緣。

　　早在2008年，萊寶高科即通過客戶TPK(宸鴻)公司向蘋果提供電容式觸摸屏模組，間接進入蘋果供應鏈，獲得了超過55%的毛利率，一度被市場譽為“蘋果第一概念股”。2010年是萊寶高科業(yè)績集中爆發(fā)的一年，當年公司營業(yè)收入達到11.46億元，同比大增80%，凈利潤4.5億元，同比增155%。其股價在2008年到2010年間最高漲了20多倍。

　　從事電子產(chǎn)品功能性器件生產(chǎn)的安潔科技同樣也是“吃蘋果”的大戶，數(shù)據(jù)顯示，從2008年到2010年，公司來自蘋果的直接或間接收入比重由25.6%增至48.8%，帶動了公司營收和利潤規(guī)模的持續(xù)增長。

　　2010年，金屬邊框的iPhone 4一經(jīng)面世便驚艷全球，其金屬邊框的外觀設計一直被視作經(jīng)典，這也帶火了主營金屬結構件的長盈精密。而蘋果手機對鋰電池日益增長的強勁需求也使得欣旺達、德賽電池能夠分得一杯羹。在聲學器件方面，蘋果也持續(xù)多年成為歌爾股份的第一大客戶。

　　2011年，立訊精密通過收購同行昆山聯(lián)滔間接進入蘋果產(chǎn)品線。昆山聯(lián)滔是蘋果連接線的主要供應商之一，該公司業(yè)績從2010年的虧損1300萬元，到2016年盈利3.12億元，為立訊精密帶來極其豐厚的回報。

　　2014年，蘋果在iPhone 6上首次應用了線性馬達觸覺反饋技術，作為全球少數(shù)能夠生產(chǎn)線性馬達的企業(yè)金龍機電順利成為蘋果供應商，當年便立竿見影取得收獲，公司2014年凈利潤同比驟增450%，其股價也在短短6個月內(nèi)暴漲近4倍。

　　2010年初設置的蘋果指數(shù)從起始的1000點，最高在2015年漲至11000點以上，如今也在9000點以上，累計漲幅超過800%。

　　再不創(chuàng)新蘋果就老了

　　“再不創(chuàng)新蘋果就老了?！币晃婚L期關注蘋果產(chǎn)品IT界觀察人士向證券時報記者指出，iPhone手機自問世以來，主要的創(chuàng)新元素都集中在第一代iPhone手機和iPhone 4上。自iPhone 4后的iPhone 5、iPhone 6乃至iPhone 7，其技術和外觀層面的創(chuàng)新已經(jīng)日漸匱乏。

　　折射到蘋果的業(yè)績上，也更能說明這一問題。2016財年，蘋果營收出現(xiàn)了15年以來的首次下降。

　　用戶流失的窘境伴隨財務上的壓力，又恰逢iPhone問世十周年的重要時間節(jié)點，蘋果亟需一款具備重磅創(chuàng)新含量的產(chǎn)品以扭轉(zhuǎn)頹勢，這一期望很大程度上將被iPhone 8所承載。

　　摩根士丹利發(fā)布的研報顯示，iPhone 8將會為上下游的供應商帶來770億美元的總需求，相比iPhone 7增長62%。而在港股市場的反映尤為積極，舜宇光學科技(02382.HK) 、比亞迪電子(00285.HK)、瑞聲科技(02018.HK)等蘋果供應商均在幾個也內(nèi)走出翻倍行情，屢創(chuàng)新高。

　　在媒體看來，iPhone 8最具可能的創(chuàng)新看點主要在3D玻璃、OLED面板等方面，此外，無線充電、3D傳感器、雙攝像頭的升級也將成為看點。其中，“全玻璃機身”的設計被業(yè)內(nèi)視為iPhone 8在外觀方面最具可能性的創(chuàng)新，而3D玻璃將承擔起最重要的外觀材料重任。而4月初蘋果與三星簽下的高達90億美元的OLED面板大單，也近乎“確定”iPhone 8對OLED屏幕的應用。

　　蘋果掃貨OLED 國內(nèi)企業(yè)積極擴產(chǎn)補位

　　今年4月初，蘋果已與三星旗下面板制造商簽署了約合90億美元的小尺寸AMOLED面板供貨協(xié)議，三星將在2017年向蘋果供應7000萬塊至9200萬塊小尺寸AMOLED面板。市場預期，蘋果將在iPhone 8上首次采用AMOLED屏幕。不過對于年銷量2.1億部手機的蘋果而言，這一訂單顯然無法滿足它的胃口。據(jù)悉，蘋果將在約30%的高配手機中配備AMOLED屏幕。

　　導致這一現(xiàn)象的最主要原因是全球AMOLED產(chǎn)能的限制。據(jù)IHS統(tǒng)計，2016年三季度，三星以9970萬片出貨量占整個AMOLED面板市場1.01億片98%以上；DSCC數(shù)據(jù)則顯示，三星AMOLED出貨量占比達到97%。AMOLED面板幾乎完全處于三星一家獨大的壟斷局面。

　　然而在需求端，AMOLED屏在2016年就是眾多國內(nèi)廠商爭搶追逐的對象，小米5、華為Mate9 Pro、vivo的Xplay 5等手機都采用了三星AMOLED屏幕。雖然三星的產(chǎn)能每年都會提升，但一方面迎來蘋果90億美元的大單，另一方面三星自身搭配AMOLED的Galaxy S8發(fā)貨在即，使得原本就供不應求的AMOLED面板更加緊張。

　　申萬宏源分析師宋濤指出，OLED國產(chǎn)化面臨重大發(fā)展機遇。iPhone8采用OLED屏幕，將將帶動OLED在智能手機的滲透率快速提升，滲透率有望從目前的20%快速提升到50%以上。

　　4月11日，在第五屆中國電子信息博覽會上，多款新技術標準的國產(chǎn)OLED新產(chǎn)品亮相，京東方A、TCL集團旗下的華星光電、深天馬A以及黑牛食品等企業(yè)都給出了OLED面板生產(chǎn)線進度以及量產(chǎn)時間表。

　　2016年，京東方A斥資1000億元在成都、綿陽投資建設的兩條6代AMOLED面板生產(chǎn)線，項目合計年產(chǎn)量將達到160萬平方米，全部達產(chǎn)后有望成為全球第二大規(guī)模的手機OLED面板企業(yè)。京東方A5月12日宣布，成都第6代柔性AMOLED生產(chǎn)線正式投入生產(chǎn)，設計產(chǎn)能為每月4.8萬片玻璃基板，是中國首條采用全球最先進的蒸鍍工藝的AMOLED生產(chǎn)線。

　　黑牛食品在2015年易主地產(chǎn)大佬王文學后，正通過一系列動作剝離原食品業(yè)務，全面轉(zhuǎn)型OLED產(chǎn)業(yè)。目前，黑牛食品開始動工建設總投資近300億元的固安云谷第6代AMOLED項目，具有自主知識產(chǎn)權，預計2018年投產(chǎn)。項目建成后的產(chǎn)能為3萬片/月，可滿足近7000萬部智能手機屏幕的需求。

　　據(jù)了解，該項目的技術來源于維信諾，維信諾在OLED領域十五年來積累了豐富的自主創(chuàng)新成果，擁有中國大陸第一條專業(yè)5.5代AMOLED量產(chǎn)線，并在PMOLED全球市場占據(jù)領導地位，在高分辨技術、柔性技術等方面處于國際領先水平，還主導了4項OLED國際標準與5項國內(nèi)標準的制定工作。目前，黑牛食品正在積極推進募資180億元的定增事宜，并擬通過本次定增增資控股維信諾。

　　華星光電則在4月1日宣布，計劃投資建設一條月產(chǎn)能達到4.5萬張的第6代LTPS-AMOLED柔性顯示面板生產(chǎn)線，將采用面向最高端面板產(chǎn)品的柔性基板、柔性LTPS制程、高效率OLED、柔性觸控及柔性護蓋等先進技術，主要產(chǎn)品為3-12英寸高分辨率的中小尺寸柔性可折疊AMOLED顯示面板。項目擬于2017年6月30日前開工建設，2020年實現(xiàn)量產(chǎn)，總投資約350億元。

　　深天馬A則是國內(nèi)老牌的OLED面板企業(yè)，公司早在2010年就啟動建設國內(nèi)第一條4.5代AMOLED中試線，并生產(chǎn)出多款樣品。2013年，深天馬A開始建設一條5.5代AMOLED量產(chǎn)線，月產(chǎn)能1.5萬張，目前已實現(xiàn)量產(chǎn)出貨。其中公司5.5代AMOLED量產(chǎn)線首款產(chǎn)品就曾亮相2016年世界移動通信大會。

　　3D玻璃迎爆發(fā)式增長產(chǎn)業(yè)上下游同受益

　　安信證券調(diào)研認為，玻璃將成為OLED之后智能手機的另外重要技術創(chuàng)新，玻璃將是蘋果下一波手機創(chuàng)新的重要技術，其對行業(yè)的影響不亞于2012年開始的金屬機殼浪潮。

　　作為國內(nèi)最大、全球第二大的玻璃蓋板生產(chǎn)商，藍思科技同時也是蘋果在中國重要的合作伙伴。在2.5D玻璃時代，藍思科技就是蘋果的重要供應商。近年來，公司也不斷發(fā)力3D玻璃領域。

　　據(jù)公司介紹，在前期研發(fā)成果和小批量生產(chǎn)的基礎上，公司已經(jīng)開發(fā)設計了一些關鍵生產(chǎn)設備，顯著提高了在3D面板及后蓋玻璃各制程的工藝水準和良率，并首創(chuàng)四面彎曲3D玻璃的加工方法，實現(xiàn)了對VIVO、華為新機型四面彎曲3D玻璃面板及后蓋的獨家供貨。

　　目前，公司已經(jīng)是三星S8、華為榮耀Magic、VIVO Xplay6、小米6等產(chǎn)品的3D玻璃重要供應商，已形成約2700萬片/年的3D玻璃產(chǎn)能。

　　藍思科技董秘彭孟武表示：“今年市場對3D玻璃前后蓋的需求熱情比較高，主要是用在安卓系列的旗艦機型上，未來還會陸續(xù)有新品面世。公司會根據(jù)市場需求適當增加3D玻璃的產(chǎn)能，預計公司今年的3D玻璃出貨量會達到4000萬片以上，毛利率比較好?！?/p>

　　2016年4月，藍思科技實施了非公開發(fā)行，募集資金凈額31.12億元。募投項目中，公司擬向3D曲面玻璃生產(chǎn)項目投資16億元。該項目預計完全達產(chǎn)后將實現(xiàn)年銷售收入20.09億元，年凈利潤6.8億元。

　　藍思科技董事長周群飛在業(yè)績說明會上指出，未來兩三年玻璃的市場滲透率會越來越高，前后蓋雙面玻璃的設計將為公司帶來新的成長空間。據(jù)藍思科技2017年經(jīng)營目標，公司凈利潤將同比增長50%。

　　與此同時，星星科技也對外透露，公司3D曲面玻璃蓋板已開始小規(guī)模量產(chǎn)，為華為智能手環(huán)等產(chǎn)品提供配件，并為多款手機打樣試產(chǎn)。目前主要終端客戶包括華為、中興、聯(lián)想、酷派、小米、HTC、亞馬遜等國內(nèi)外手機一線品牌。

　　3D玻璃大受青睞的同時，也帶動了整個產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展。華泰證券研究員指出，由于3D玻璃與傳統(tǒng)2D玻璃蓋板加工工藝不同，其生產(chǎn)需要經(jīng)歷曲面成型、曲面拋光、曲面印刷、曲面貼合四大工藝難點。

　　東北證券分析師高鵬預計，玻璃熱彎機和玻璃精雕機有望復制當年金屬CNC加工設備爆發(fā)的邏輯。隨著新蓋板產(chǎn)品的大規(guī)模鋪貨，國外設備企業(yè)將率先受益，隨著國內(nèi)廠商技術實現(xiàn)突破和下游需求的倒逼，國內(nèi)設備廠商也將迎來爆發(fā)式增長。

　　回到A股市場，智慧松德在2014年12月以9.8億元收購的大宇精雕是國內(nèi)玻璃加工領域龍頭企業(yè)。大宇精雕董事長雷萬春公開表示，作為全球首批和蘋果公司合作的精雕機廠商之一，大宇精雕率先開始了觸屏玻璃精雕機的研發(fā)。

　　雷萬春透露，大宇精雕已成功攻關3D玻璃熱成型、3D玻璃CNC精修和3D玻璃拋光等設備難點，將成為國內(nèi)唯一一家能提供3D玻璃成型工藝全流程的3D玻璃智能裝備的系統(tǒng)集成商，設備性能不但與三星等國際大廠相提并論，設備價格還只是國際大廠的40%。

　　智慧松德方面也于近期表示，大宇精雕自并入公司以來，發(fā)展情況良好，其推出的3D玻璃相關設備已有銷售，預計隨著下游市場的增長，今年有望獲得大規(guī)模的銷售。

　　同樣覬覦3D玻璃設備的不止智慧松德一家。勁勝精密今年3月在接受機構調(diào)研時也表示，公司的3D玻璃熱彎機正在研發(fā)調(diào)試中。此外，公司子公司創(chuàng)世紀已于2015年成功研制出玻璃精雕機，并已出貨超過3000臺，目前創(chuàng)世紀的玻璃精雕機產(chǎn)能為每月600臺至800臺。

　　此外，作為國內(nèi)最大電主軸生產(chǎn)商的昊志機電，其生產(chǎn)的電主軸主要用于數(shù)控雕銑機。昊志機電相關負責人在接受證券時報記者采訪時表示：“公司針對3D玻璃加工的電主軸已經(jīng)有小批量的產(chǎn)品銷售。我們的主軸客戶還是比較多的，不僅限于富士康，還有遠洋翔瑞、大宇精雕、久久犇等客戶。此外，我們在藍思科技主要是主軸建站維修服務?！?/p>

　　謹防“蘋果依賴癥”

　　“傍上”蘋果的大腿無疑將對公司的業(yè)績和知名度帶來不小的助力，但過分依賴蘋果也存在不小的風險。

　　今年4月初，蘋果宣布將在兩年內(nèi)解除與其GPU供應商Imagination的合作，使得Imagination的股價當即暴跌了70%。隨后，業(yè)內(nèi)又傳出消息稱蘋果還將在2019年之前解除與其電源管理芯片供應商Dialog的合作，這也使得Dialog的股價一度大幅下跌36%。值得注意的是，Imagination從2008年起就成為蘋果的供應商，蘋果是其最大的客戶，為其貢獻了超過一半的收入。

　　折射到A股市場，曾經(jīng)的蘋果第一概念股萊寶高科亦是一則經(jīng)典案例。所謂“成敗蕭何”，當初將萊寶高科領進蘋果大門的TPK在2011年向上游延伸，提高了sensor(傳感器)自給率，萊寶高科也失去了TPK的訂單，從此蘋果光環(huán)不再。2012年至2015年，公司業(yè)績連年大幅下降，股價也從2010年的頂峰下跌了超過80%。

　　鑒于蘋果的保密協(xié)議，一位不愿透露身份的蘋果供應商高管向證券時報記者表示，為了降低斷貨風險，蘋果在配件供應鏈上往往會同時選擇兩三家以上的供應商。每一代蘋果產(chǎn)品更新升級都會伴隨著一次供應鏈調(diào)整，新供應商加入的背后也將伴隨部分老供應商的出局。

　　另一方面，倘若蘋果不具備某一領域的技術，它可能會提供資金扶持特定供應商進行排他的研發(fā)。一旦技術成熟，蘋果可能會選擇通過收購或挖走研發(fā)團隊等方式自己掌握核心技術。

　　A股上市公司中，曾一度近半營收依賴蘋果的安潔科技，正極力減少對蘋果的依賴度，不斷開發(fā)國內(nèi)的智能手機客戶及新能源業(yè)務訂單。公司業(yè)績雖然在2013年和2014年出現(xiàn)一定下滑，但隨后再度呈現(xiàn)高速增長。2016年公司實現(xiàn)凈利潤3.87億元，較2010年增長近6倍，客戶集中度則大幅下降，第一大客戶銷售額的占比僅為18.9%。

　　同樣是面臨產(chǎn)品單一、高度倚重大客戶的德賽電池也對業(yè)務做出調(diào)整，計劃未來重點拓展新能源汽車領域，提供電池包及電源管理系統(tǒng)，動力電池、儲能電池等大型電源管理系統(tǒng)及封裝集成業(yè)務。(證券時報) ： 共 6 頁 首頁 上一頁 [1] [2] [3] [4] [5] 6