除了新能源和有色金屬，造紙板塊近日的市場表現(xiàn)也頗為搶眼，上周五造紙板塊漲幅達到2.32%，9月11日，該板塊再度上漲2.7%。以5月24日造紙板塊1194.9的階段低點為基準(zhǔn)，目前板塊漲幅已經(jīng)達到30.45%。

　　在這背后，上市造紙企業(yè)的2017半年度業(yè)績紛紛告捷，大部分企業(yè)凈利潤實現(xiàn)翻番。例如，太陽紙業(yè)(002078) 同比增長148.15%，山鷹紙業(yè)(600567) 同比增長450.95%，岳陽林紙(600963) 同比增長496.61%，博匯紙業(yè)(600966) 同比增長516.88%。

　　受益于業(yè)績的強勢上漲，個股股價表現(xiàn)不凡，太陽紙業(yè)在5月24日觸及階段低點6.24元/股，目前漲幅已經(jīng)達到55%；同樣以5月24日為基準(zhǔn)，包括晨鳴紙業(yè)(000488) 、山鷹紙業(yè)等多只個股漲幅也均在50%以上。

　　 政策比需求影響更大

　　“造紙行業(yè)從去年三季度末、四季度初開始進入上升通道。” 一位紙業(yè)上市公司董秘在接受記者采訪時表示，從供需的角度來看，紙價上漲一方面是由于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，國家逐步淘汰落后產(chǎn)能，一些小規(guī)模的紙廠就被關(guān)閉了；另一方面是由于環(huán)保政策的持續(xù)高壓，一些環(huán)保要求不達標(biāo)的企業(yè)也被關(guān)停。

　　該董秘告訴記者，對于不少造紙企業(yè)而言，今年6月30日是一個重要時間節(jié)點，因為按照環(huán)保部的要求，造紙企業(yè)需在6月30日前拿到排污許可證，一部分未拿到許可證的造紙企業(yè)在“6.30大限”后就被淘汰了。“上述原因?qū)е略旒埿袠I(yè)供需情況出現(xiàn)變化，原來可能還是供大于求，現(xiàn)在卻可能出現(xiàn)買不到紙的情況?！?/p>

　　除了供需的變化，紙價上漲還來自于原材料價格的上漲?！霸旒埖闹饕牧鲜悄緷{，當(dāng)然因為品種不同也會有差別，比如包裝用的箱板紙原材料就是廢紙，原材料價格的上漲肯定會傳導(dǎo)到下游紙價，這就是原材料提價帶來的成本驅(qū)動?！鄙鲜龆叵蛴浾哐a充道。

　　對此，卓創(chuàng)資訊分析師趙澤澤告訴記者，無論是廢紙還是木漿價格都出現(xiàn)了比較明顯的上漲，特別是廢紙甚至?xí)霈F(xiàn)斷貨的情況。

　　“今年以來，國內(nèi)對進口廢紙的限制比較嚴(yán)格，下半年至今還沒有審批新的進口配額，很多造紙企業(yè)使用的基本上是前期的配額，而有些企業(yè)的配額已經(jīng)用完了，所以現(xiàn)在不少企業(yè)的需求都轉(zhuǎn)移到國內(nèi)的廢紙上了，這就導(dǎo)致國廢價格一直在漲?！?/p>

　　在趙澤澤看來，國內(nèi)紙價上漲的行情短期還會持續(xù)，但是持續(xù)時間能有多久還要考慮國家政策的影響，“現(xiàn)在政策的影響比下游需求的影響還要大，特別是環(huán)保政策以及廢紙進口的有關(guān)政策?！?/p>

　　企業(yè)調(diào)價周期縮短

　　趙澤澤告訴記者，造紙行業(yè)也分淡旺季，一般而言，往年旺季的漲價幅度在200-300元/噸左右；不過，去年四季度由于環(huán)保因素疊加杭州G20峰會期間有些紙廠的停產(chǎn)，導(dǎo)致當(dāng)時價格異常波動，同比漲幅達到了30%?！暗?，實際上去年四季度漲價過后，價格又有回落?！?/p>

　　趙澤澤提供的數(shù)據(jù)顯示，9月上旬白板紙的均價同比上漲了40%，按照目前進口廢紙進不來、國廢還要漲價的趨勢，9月底白板紙的價格同比漲幅可能達到50%以上；另外瓦楞紙和箱板紙價格也一直在上漲，并且上漲啟動的時間也要早于白板紙，其漲幅也已經(jīng)接近87%。

　　談及近幾個月紙價的走勢，趙澤澤也認為是受到成本增加及環(huán)保等因素的影響。不過在她看來，造紙企業(yè)頻繁提價的現(xiàn)象同樣值得關(guān)注?！皬?、8月份開始，紙價上漲一直很頻繁，已經(jīng)從之前的一個月一調(diào)變成了半個月調(diào)一次、十天調(diào)一次，甚至有的企業(yè)一周調(diào)一次價?！?/p>

　　“9月上旬已過，那些十天結(jié)一次單的企業(yè)就會在9月11號繼續(xù)調(diào)價。”據(jù)趙澤澤介紹，紙廠基本上可以了解每一個調(diào)價周期可以生產(chǎn)多少紙以及生產(chǎn)什么規(guī)格的紙，然后依據(jù)這些去和客戶談訂單，“每個紙廠的結(jié)單方式有所不同，根據(jù)客戶類型的不同也有所區(qū)分?！?/p>

　　記者從上述公司董秘處獲悉，其所在公司已于8月底進行了一次提價，一噸紙的價格相比去年同期上漲了20%以上；另外，由于原材料價格走高的影響，公司9月份還會繼續(xù)提價，不過具體數(shù)額暫時不方便透露。

　　安信證券研究報告指出，考慮漿價的反彈及旺季的到來，木漿級紙張新一輪漲價剛起步，漲價趨勢可能持續(xù)到明年初；另外，箱板/瓦楞紙價格已創(chuàng)歷史新高，后市將跟隨廢紙價格走勢，年內(nèi)有望維持高位。 ：