上周五，A股市場整體疲弱，局部熱點卻演繹得風(fēng)生水起，5G概念再度井噴，中通國脈(603559)、萬馬科技(300698)、武漢凡谷(002194) 等多只股票漲停，與之相關(guān)的寬帶提速、移動互聯(lián)網(wǎng)、量子通信概念集體活躍，逆勢受到資金青睞，全天漲幅可觀。機構(gòu)人士認(rèn)為，隨著運營商加快推進5G，物聯(lián)網(wǎng)與光通信將是未來一段時間5G落地的兩大支撐點，這必然會帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的相關(guān)企業(yè)，近期光模塊品種的強勢就是市場對5G加速的正面反饋，看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司。

　　光通信前景廣闊

　　從盤面看，資本市場對通信行業(yè)前景充滿期待。一周來，申萬通信指數(shù)上漲3.70%，是行業(yè)板塊中表現(xiàn)最為搶眼的一個。作為其中的領(lǐng)漲龍頭，中通國脈上周累計上漲43.80%，博創(chuàng)科技(300548)、武漢凡谷、廣和通(300638)漲幅也都在20%之上。

　　近期，中國電信對外發(fā)布《5G時代光傳送網(wǎng)技術(shù)白皮書》，明確了OTN/WDW技術(shù)在5G承載網(wǎng)的核心地位。此前，中國移動也已經(jīng)完成2017-2018年OTN/WDW設(shè)備單一來源采集。此外，科大國盾和國科量子共同發(fā)布了量子安全服務(wù)移動引擎QSS-ME，將量子秘鑰應(yīng)用產(chǎn)品的開發(fā)能力開放給第三方；同時，中國電信還宣布實現(xiàn)了量子QKD和經(jīng)典業(yè)務(wù)的共纖傳輸，在企業(yè)級量子加密通信業(yè)務(wù)的終端接入場景下，客戶無需增加光纖資源，即可實現(xiàn)量子安全升級。

　　國泰君安(601211)證券指出，當(dāng)前我們正站在第三輪全球朱格拉周期的起點上，而在這一輪周期中通信行業(yè)將會是最受益的細分行業(yè)之一，同時又恰逢5G投資提速，通信行業(yè)競爭力越來越強，未來有望成為新工業(yè)革命的排頭兵。

　　光通信是通信行業(yè)內(nèi)最具投資吸引力的子行業(yè)之一，備受資本市場關(guān)注。光模塊、光器件作為光通信中景氣度最高的細分領(lǐng)域，成就了一批優(yōu)秀的上市公司。今年受益于三大運營商NB-loT試驗網(wǎng)基站的投建，三季度開始對光模塊需求提升明顯，特別是移動基站建設(shè)遠超市場預(yù)期。

　　華創(chuàng)證券認(rèn)為，光取代電作為信息載體是未來的趨勢，從光通信到光芯片，光將滲透到人們生活的方方面面，這一進程正在加速；面臨海量的數(shù)據(jù)需求的場景下，電的進化在變?nèi)?，光的技術(shù)在變強。相對于電通信，光通信具有傳輸速率高、能耗效率高、無信號間干擾等優(yōu)點。光通信的到來成為一種必然。

　　5G布局窗口來臨

　　基站方面，5、6月份基站建設(shè)啟動，8-10月份是提貨高峰期。從目前提貨情況看，中國移動的需求遠超過之前的計劃(中國移動今年要建14.5萬站)。本輪需求主要是基于三大運營商對NB-loT試驗網(wǎng)的投入。整個建設(shè)規(guī)模預(yù)計到2020年前建設(shè)150萬站。

　　國泰君安證券表示，全球正加速5G建設(shè)，中國具備領(lǐng)跑5G的三大要素(資金、技術(shù)、產(chǎn)業(yè)政策)，有著如此顯著的先發(fā)優(yōu)勢，加速發(fā)展5G成為必然。今年四季度有望從政策上進一步加強。相較于4G架構(gòu)，5G新架構(gòu)將使得光纖光纜、光器件、基站的需求呈爆發(fā)式增長，相關(guān)廠商業(yè)績彈性較大。從3G、4G的股價歷史表現(xiàn)來看，可以直觀地發(fā)現(xiàn)，最佳布局時點也會出現(xiàn)在四季度至明年之間。

　　“上周中國移動和中國聯(lián)通(600050) 都公布了物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備集采招標(biāo)結(jié)果，相關(guān)的設(shè)備類企業(yè)將在下半年有所獲益?！辈澈ＷC券分析師徐勇認(rèn)為，接下來應(yīng)從兩條主線布局通信行業(yè)。一是中長期布局5G和物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈上個股，以業(yè)績高增長為選擇基準(zhǔn)；二是圍繞聯(lián)通布局相關(guān)混改品種。

　　基于上述招標(biāo)結(jié)果，招商證券(600999) 分析師認(rèn)為，核心網(wǎng)設(shè)備集采直接利好主設(shè)備廠商，此外，此次中標(biāo)份額形成的優(yōu)勢有望對隨后無線側(cè)中標(biāo)份額形成利好。而中移動物聯(lián)網(wǎng)核心網(wǎng)設(shè)備招標(biāo)，再次驗證了運營商發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)的判斷。隨后物聯(lián)網(wǎng)無線側(cè)基站的建設(shè)有望展開，并帶動上游基站側(cè)中低速光模塊的需求提升。針對之前電信和移動OTN/WDM集采招標(biāo)，判斷國內(nèi)電信應(yīng)用光模塊有望在下半年迎來需求的改善。