點(diǎn)擊查閱>>>航空機(jī)場(chǎng)板塊行情 資金流向

　　互聯(lián)網(wǎng)12月14日訊，周四三大航空股延續(xù)昨日走勢(shì)，繼續(xù)攀升，東方航空(600115) 股價(jià)上漲2%，南方航空(600029) 、中國(guó)國(guó)航(601111) 翻紅。分析指出，航空機(jī)場(chǎng)行業(yè)整體景氣仍然向上，預(yù)計(jì)大漲過(guò)后板塊震蕩概率上升，建議投資者看長(zhǎng)做短，把握波段操作機(jī)會(huì)。

　　消息面上，首都機(jī)場(chǎng)11月起降架次同比增長(zhǎng)2.4%，旅客吞吐量同比增長(zhǎng)7.5%，單架次旅客同比增長(zhǎng)約5%，估計(jì)來(lái)源于機(jī)型結(jié)構(gòu)、航線結(jié)構(gòu)改善或客座率提升，因此中金公司預(yù)計(jì)11月國(guó)航運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)也將有較好的表現(xiàn)。

　　市場(chǎng)人士表示，當(dāng)前航空板塊的走強(qiáng)看似有些“意外”，其實(shí)也在“情理之中”，其背后并非“無(wú)跡可尋”。

　　一方面，全球航空業(yè)正在繼續(xù)回暖。國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)(IATA)近日表示，由于全球經(jīng)濟(jì)正在回暖以及商旅出行的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，全球航空業(yè)凈利潤(rùn)將連續(xù)四年增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2018年將達(dá)到384億美元。而亞太地區(qū)無(wú)疑是近年來(lái)航空業(yè)表現(xiàn)最好的市場(chǎng)，中國(guó)和印度的行業(yè)增長(zhǎng)率常年都保持在兩位數(shù)，尤其中國(guó)的出境人數(shù)讓全球很多航空公司都從中獲益。IATA預(yù)測(cè)，2018年，亞太地區(qū)航空公司的利潤(rùn)將達(dá)到90億美元。今年前三季度，中國(guó)三大國(guó)有航空公司的凈利潤(rùn)總和也達(dá)到了232.4億元

　　另一方面，根據(jù)此前民航局發(fā)布的《關(guān)于把控運(yùn)行總量調(diào)整航班結(jié)構(gòu)提升航班正點(diǎn)率的若干政策措施》，文件的重點(diǎn)主要體現(xiàn)在提高準(zhǔn)點(diǎn)率上，通過(guò)嚴(yán)格把控運(yùn)行總量，持續(xù)改進(jìn)保障能力，從而提升航班正點(diǎn)率。分析人士表示，隨著2017-2018年冬春航季的執(zhí)行，航空供給側(cè)改革已進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，此舉有利于我國(guó)民航業(yè)的整體業(yè)績(jī)改善。

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　　航空機(jī)場(chǎng)龍頭股受益新政落地 板塊個(gè)股持續(xù)走強(qiáng)

　　隨著民航供給側(cè)新政的落地，民航機(jī)場(chǎng)板塊持續(xù)走強(qiáng)，昨日該板塊整體大漲3.59%。我國(guó)樞紐機(jī)場(chǎng)作為交通中轉(zhuǎn)主要設(shè)施，匯集世界各地流量，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，巨大的流量為機(jī)場(chǎng)商業(yè)發(fā)展帶來(lái)無(wú)限可能，建議關(guān)注體量大、定位高的樞紐機(jī)場(chǎng)。

　　政策組合拳有望出臺(tái)

　　盤(pán)面顯示，昨日中國(guó)國(guó)航、南方航空、吉祥航空(603885)、東方航空、白云機(jī)場(chǎng)(600004) 、春秋航空(601021)、上海機(jī)場(chǎng)(600009) 分別大漲9.63%、6.98%、5.42%、4.22%、3.97%、3.81%、3.53%，位居行業(yè)板塊漲幅榜第一位。

　　面對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)，市場(chǎng)人士認(rèn)為：“機(jī)場(chǎng)板塊上漲主要是受益于航空供給側(cè)改革加碼的影響?！绷硗?，民航局近期發(fā)布了 《關(guān)于把控運(yùn)行總量調(diào)整航班結(jié)構(gòu)，提升航班正點(diǎn)率的若干政策措施》的規(guī)定，文件的重點(diǎn)主要體現(xiàn)在提高準(zhǔn)點(diǎn)率上，通過(guò)嚴(yán)格把控運(yùn)行總量，持續(xù)改進(jìn)保障能力，從而提升航班正點(diǎn)率。

　　“未來(lái)幾個(gè)季度，隨著時(shí)刻增量收緊疊加時(shí)刻執(zhí)行率的提高，供給端的增速將愈加縮緊?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/601377/" target="_blank" title="興業(yè)證券(601377)股票分析,新聞,資金流向,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)" style="font-size: 16px; color:#336699; text-decoration: underline;">興業(yè)證券(601377) 分析師張曉云認(rèn)為，可以合理猜測(cè)，隨著機(jī)場(chǎng)時(shí)刻政策之后，政策組合拳有望出臺(tái)，限制運(yùn)力引進(jìn)政策和航線價(jià)格放開(kāi)政策有可能跟進(jìn)。供需改善疊加價(jià)格放開(kāi)，利好整體民航業(yè)績(jī)改善，推薦南方航空、中國(guó)國(guó)航、春秋航空。在效益方面，今年部分航空公司票價(jià)出現(xiàn)了回升，但是回升幅度較較弱且行業(yè)總體并未全面轉(zhuǎn)正，興業(yè)證券認(rèn)為，隨著2018年供給側(cè)改革的實(shí)施，航空公司嚴(yán)格控制運(yùn)力增長(zhǎng)，供需關(guān)系全面改善，行業(yè)票價(jià)有望出現(xiàn)趨勢(shì)性回升。

　　“我國(guó)航空出行更為集中在腹地經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)域，2016年前10大機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量占比達(dá)到48.7%。政府認(rèn)識(shí)到樞紐機(jī)場(chǎng)建設(shè)對(duì)于航空產(chǎn)業(yè)鏈的貢獻(xiàn)，將我國(guó)機(jī)場(chǎng)分類，試圖更好地發(fā)揮不同機(jī)場(chǎng)的作用。”國(guó)金證券(600109) 研究員蘇寶亮分析稱，樞紐機(jī)場(chǎng)作為國(guó)家或當(dāng)?shù)氐倪M(jìn)出口岸，承擔(dān)著門(mén)戶職責(zé)，將更多的旅客匯集至樞紐區(qū)域，為腹地區(qū)域的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更多發(fā)展機(jī)遇。

　　核心機(jī)場(chǎng)價(jià)值重估空間較大

　　個(gè)股方面，中國(guó)國(guó)航2015年開(kāi)始，在低油價(jià)的背景下，為了爭(zhēng)搶航權(quán)，布局市場(chǎng)，投放國(guó)際航線。中國(guó)國(guó)航國(guó)際線布局最為完善，國(guó)際ASK投放占比達(dá)到50%，有能力主動(dòng)減少長(zhǎng)航線投放，國(guó)際線增速下降最快，通過(guò)改善供需狀況提高客座率的策略，提高票價(jià)從而增厚業(yè)績(jī)。并且公司制定的提價(jià)計(jì)劃，已在訂座系統(tǒng)中有所反應(yīng)。

　　白云機(jī)場(chǎng)作為珠三角三大機(jī)場(chǎng)之一，腹地經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，市場(chǎng)份額保持穩(wěn)定，正在建設(shè)T2航站樓，預(yù)計(jì)2018年投入使用。4月28日，白云機(jī)場(chǎng)發(fā)布了T2出境免稅招標(biāo)公告，國(guó)金證券測(cè)算綜合考慮之前T1+T2進(jìn)境免稅和T2出境免稅招標(biāo)，白云機(jī)場(chǎng)將獲得凈利潤(rùn)增量約8億元，較2017年業(yè)績(jī)彈性達(dá)到55%，預(yù)計(jì)將消除因T2投產(chǎn)后成本費(fèi)用上升對(duì)凈利潤(rùn)帶來(lái)的不利影響。

　　“目前非航邏輯(免稅和商業(yè))已經(jīng)逐步開(kāi)始兌現(xiàn)。隨著免稅業(yè)務(wù)租金市場(chǎng)化、國(guó)內(nèi)航線收費(fèi)提價(jià)、未來(lái)時(shí)刻容量擴(kuò)張，國(guó)內(nèi)核心機(jī)場(chǎng)作為稀缺資源存價(jià)值重估空間較大?！迸d業(yè)證券認(rèn)為機(jī)場(chǎng)投資進(jìn)入利潤(rùn)兌現(xiàn)階段，其判斷未來(lái)上海機(jī)場(chǎng)和白云機(jī)場(chǎng)非航業(yè)務(wù)仍有超預(yù)期可能。

　　“體量大、定位高的樞紐機(jī)場(chǎng)是機(jī)場(chǎng)板塊長(zhǎng)期的推薦標(biāo)的?！眹?guó)金證券推薦組合包括：“上海機(jī)場(chǎng)：腹地長(zhǎng)三角，國(guó)際客流占比最高，期待新免稅招標(biāo)協(xié)議；白云機(jī)場(chǎng)：T2航站樓投產(chǎn)后，產(chǎn)能瓶頸打開(kāi)，三大非航招標(biāo)覆蓋T2航站樓新增成本，業(yè)績(jī)延續(xù)增長(zhǎng)；中國(guó)國(guó)航：堅(jiān)定執(zhí)行票價(jià)優(yōu)先策略，收益水平提升最確定；南方航空：國(guó)內(nèi)線占比達(dá)70%，提價(jià)業(yè)績(jī)彈性最大，客座率三大航最高，票價(jià)提升有空間?！?(來(lái)源：大眾證券報(bào))