點擊查看>>>個股研報 個股盈利預測 行業(yè)研報

　　　　互聯(lián)網(wǎng)每日為您精選行業(yè)研報，讓您全方面把握行業(yè)最新的機構觀點，掌握投資機會。今日四大券商發(fā)表觀點稱：通信行業(yè)：2018年關注5G投資機會；2018年通信行業(yè)十大猜想：哪些個股會異軍突起？ 通信行業(yè)2018年策略：尋找確定性增長的投資機會；“網(wǎng)絡強國”建設推動信息通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　通信行業(yè)：2018年關注5G投資機會(附股)

　　5G 商用進程穩(wěn)步推進，關注 5G 產(chǎn)業(yè)鏈投資機會

　　5G 標準推進有了較大進展， 5G 核心網(wǎng)產(chǎn)品推出，海外 5G 商用進程有序推進。( 1) 據(jù) C114 報道，北京時間 12 月 21 日， 5G NR 非獨立組網(wǎng)空口標準正式凍結并發(fā)布。近日，愛立信東北亞區(qū)首席市場官張至偉表示，按照目前業(yè)界達成的共識， 18 年 6 月 Rel-15 將正式發(fā)布。( 2) 據(jù) C114 報道，近日中興通訊(000063) 推出基于服務化架構的 5G 核心網(wǎng) Cloud ServCore 產(chǎn)品。( 3) 據(jù) C114 報道， Verizon 已攜手愛立信和高通成功完成了首次端到端的 FDD Massive MIMO 試驗。我們預計 2019 年底或將發(fā)放 5G 牌照，在2018 年， 5G 產(chǎn)業(yè)鏈投資機會值得關注，重點推薦中興通訊。

　　預計 5G 牌照有望在 2019 年底發(fā)放， 重點推薦中興通訊

　　在《 5G 量化系列報告之一： 5G 投資臨近，無線接入產(chǎn)業(yè)受益》報告中，我們對 5G 基站側建設市場規(guī)模做了詳細的測算，我們預估當運營商采用較為激進的建網(wǎng)策略時，三家運營商每年用于采購宏基站的總支出將大幅上漲至 2500 到 3500 億元，保守策略下也將達到 1500 到 1900 億元。我們認為基站設備生產(chǎn)商及其產(chǎn)業(yè)鏈將會全面受益，重點推薦 A 股通信設備龍頭中興通訊。預計 5G 規(guī)模建設期間內(nèi)，公司平均每年的凈利潤有望達到 118 億~235 億元， 假設 2020 年 5G 規(guī)模建設啟動時達到我們預測的平均水平，那么 18-20 年公司凈利潤的復合增速可達 54%~117%。

　　5G 建設傳輸先行，承載網(wǎng)全面升級或于 18 年底啟動

　　據(jù) C114 報道， 2018 年全國工業(yè)和信息化工作會議于 2017 年 12 月 25 日在京開幕，部署包括開展網(wǎng)絡強國建設三年行動等重點工作。 5G 是我國實施“網(wǎng)絡強國”戰(zhàn)略的重要信息基礎設施，作為 5G 網(wǎng)絡建設的基礎，承載網(wǎng)將迎來全面升級。 目前， 主流廠商早已發(fā)布 5G 承載解決方案；此外，MWC 上中國移動透露， 中國移動于 2017 年底制定有關 5G 傳輸?shù)钠髽I(yè)標準 SPN，同時也將推進相關行業(yè)標準和國際標準的制定。根據(jù)歷史經(jīng)驗，傳輸設備從項目立項到啟動招標需約 8-10 個月。我們預計 18 年四季度將啟動傳輸網(wǎng)建設項目招標， 19 年初開始 5G 承載網(wǎng)建設，推薦烽火通信(600498) 。

　　重點推薦及建議關注

　　上周中興通訊跌 4.49%，烽火通信跌 8.59%，亨通光電(600487) 跌 5.27%，中天科技(600522) 跌 6.25%，高新興(300098) 跌 1.99%；同期滬深 300 跌 0.59%，中信通信跌 2.02%。繼續(xù)重點推薦龍頭白馬標的：中興通訊( 18 年 PE31x， 凈利潤增速 14%)、烽火通信( 18 年 PE 25x， 凈利潤增速 29%)、 亨通光電( 18 年 PE17x，凈利潤增速 45%)、中天科技( 18 年 PE15x， 凈利潤增速 31%)。物聯(lián)網(wǎng)方面建議關注金卡智能(300349)， 以及高新興( 18 年 PE 28x， 凈利潤增速 26%)。

　　風險提示： 運營商資本開支持續(xù)下滑， 5G 推進速度不及預期。

　　2018年通信行業(yè)十大猜想：哪些個股會異軍突起？

　　猜想一：5G高頻產(chǎn)業(yè)在2018年將得到快速推進，預期2018年5G高頻產(chǎn)業(yè)在基站天線與射頻系統(tǒng)、高頻高速PCB板、功放半導體材料、手機終端毫米波天線等各環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)化快速進展下，相關產(chǎn)業(yè)的格局初現(xiàn)。

　　猜想二：2017年在國內(nèi)共享單車市場的快速推進下，2G無線通信模塊市場需求急速增長，在蜂窩無線模塊市場中出現(xiàn)結構性的機會。2018年如移動支付、智能電網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)或其他場景出現(xiàn)全新應用，相關蜂窩模塊產(chǎn)品會出現(xiàn)新的結構性井噴的市場需求。

　　猜想三：NB-IOT網(wǎng)絡在運營商加速建設的背景下，預期2018年除在智能水表、智能氣表、智能停車等方向得到廣泛應用以外，在其他場景包括智能煙感等場景也將迅速落地。

　　猜想四：物聯(lián)網(wǎng)AEP平臺直接面向豐富的行業(yè)應用市場，各分立的市場具備碎片化的特征，提供給市場參與者的機會也最多，2018年預計該市場會引入更多的競爭者。

　　猜想五：無人零售快速推進，新的線下零售商店購物流程是對傳統(tǒng)線下購物的顛覆。線下零售商店等傳統(tǒng)行業(yè)將面臨更多的投資機遇，無人零售服務場景的大量推廣應用也會極大推動傳感網(wǎng)的建設。

　　猜想六：可見光通信技術已取得重要突破，期待2018年能盡快在環(huán)境干擾、光通信器材之間的干擾、延長通信距離等方面獲得更多進展。

　　猜想七：2018年量子通信技術和應用有望持續(xù)進展，相關產(chǎn)業(yè)鏈隨著需求提升逐漸進入快速發(fā)展階段。

　　猜想八：三大運營商對SDN/NFV發(fā)展提出各自規(guī)劃，SDN/NFV的引入將大大增強運營商對于網(wǎng)絡的控制力。

　　猜想九：高精度行業(yè)應用新興市場包括精準農(nóng)業(yè)和精準授時等眾多領域。農(nóng)機自動駕駛市場處于導入期，預計2018年在新疆和內(nèi)蒙古等大型農(nóng)場市場需求將進入快速增長。

　　猜想十：我國邊緣計算產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟已成立，預計2018年邊緣計算在設備制造市場和現(xiàn)有IDC、CDN企業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局上會有更多新的突破。

　　投資建議：建議關注5G高頻方向國?？萍?600562) 、生益科技(600183) ；建議關注無線通信模塊方向廣和通(300638)、日海通訊(002313) 、移為通信(300590)、高新興；建議關注物聯(lián)網(wǎng)平臺方向宜通世紀(300310) ；建議關注北斗高精度領域華測導航(300627)。

　　風險提示：新技術研發(fā)進展低于預期和產(chǎn)業(yè)鏈成熟度欠缺。