據(jù)七彩云等平臺獲悉，7月2日活性染料價格再次上漲，其中活性黑報價上漲0.5萬/噸至4.8萬/噸。

　　中間體供給緊缺推升活性染料價格持續(xù)上漲。自四月底蘇北多個化工園區(qū)停產(chǎn)以及長江經(jīng)濟帶治理導(dǎo)致湖北H酸大型生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)，染料及中間體產(chǎn)能大幅收縮，活性染料中間體H酸報價由3.3萬/噸上漲至8萬/噸，漲幅142%，對位酯報價由2.7萬/噸上漲至4.5萬/噸，此外J酸、K酸、溴氨酸、吐氏酸、2,5雙磺酸，3,5-二氨基苯甲酸等染料中間體也出現(xiàn)價格大幅上漲的現(xiàn)象。中間體價格上漲推升活性染料價格，活性黑報價已由底部約2.8萬/噸上漲至目前4.8萬/噸，漲幅71%，成交價也在逐步上行。

　　環(huán)保高壓力度不減，供給短期難以恢復(fù)，下半年旺季臨近，預(yù)計染料價格仍有望繼續(xù)上漲。目前蘇北化工園區(qū)僅個別企業(yè)公告復(fù)產(chǎn)，灌云、灌南等園區(qū)仍無明確復(fù)產(chǎn)時間，環(huán)保設(shè)施齊全的龍頭企業(yè)預(yù)計最早也將在7月底左右復(fù)產(chǎn)，無法滿足整改要求的中小企業(yè)則將進一步推后。而隨著金九銀十旺季臨近，需求端將繼續(xù)支撐染料價格上行。根據(jù)最新出臺的《江蘇沿?；@區(qū)整治方案的通知》，整改驗收工作將持續(xù)到2019年9月，無法達標的中小企業(yè)將關(guān)停退出，行業(yè)格局有望持續(xù)優(yōu)化。

　　繼續(xù)推薦浙江龍盛(600352,股吧)、閏土股份(002440,股吧)。浙江龍盛具有分散染料約14萬噸、活性染料約6萬噸，閏土股份具有分散染料11萬噸，活性染料6萬噸；分散染料漲價1000元/噸，對應(yīng)浙江龍盛、閏土股份EPS增厚分別為0.04、0.12元/股，活性染料漲價1000元/噸，對應(yīng)EPS增厚分別為0.02、0.07元/股。浙江龍盛未受環(huán)保影響，最為受益，此外其中間體間苯二酚供需長期處于緊平衡，價格持續(xù)上漲，目前價格約12萬/噸，公司3萬噸產(chǎn)能，價格每上漲1萬/噸，EPS增厚約0.08元。閏土股份雖然蘇北子公司暫時關(guān)停，主要涉及中間體生產(chǎn)，目前公司中間體庫存充足，影響不大。其余關(guān)注吉華集團(603980,股吧)、安諾其(300067,股吧)。

　　風(fēng)險提示：環(huán)保力度不及預(yù)期，關(guān)停企業(yè)提前復(fù)產(chǎn)，染料價格大幅下跌。