事件：

　　2018年7月11日晚，晶盛機(jī)電(300316,股吧)發(fā)布公告稱收到中環(huán)股份(002129,股吧)集成電路用8-12英寸半導(dǎo)體硅片項(xiàng)目四工段設(shè)備采購第一包、第二包中標(biāo)通知書，中標(biāo)金額合計(jì)4.03億元，其中半導(dǎo)體單晶爐3.60億元，半導(dǎo)體單晶硅切斷機(jī)、滾磨機(jī)0.42億元。

　　投資要點(diǎn)：

　　中環(huán)股份攜手晶盛機(jī)電，進(jìn)軍大硅片助推大國崛起。中環(huán)股份是國內(nèi)技術(shù)最為領(lǐng)先的單晶硅及半導(dǎo)體元件提供商之一。目前公司區(qū)熔硅單晶產(chǎn)量位居世界第三，國內(nèi)第一。近年來芯片制程技術(shù)及高端電子產(chǎn)品不斷發(fā)展，半導(dǎo)體大硅片國產(chǎn)需求迫切。2017年10月，中環(huán)股份與無錫市政府、晶盛機(jī)電簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，于宜興市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)建設(shè)集成電路大硅片項(xiàng)目。晶盛機(jī)電是國內(nèi)晶體生長設(shè)備龍頭，攜手晶盛共同開發(fā)建設(shè)大硅片生產(chǎn)，有望填補(bǔ)國家在大尺寸集成電路用硅片領(lǐng)域的空白，推動(dòng)我國半導(dǎo)體硅片行業(yè)的快速發(fā)展。

　　8英寸直拉單晶實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，12英寸直拉單晶樣品試制。根據(jù)中環(huán)股份發(fā)布的《關(guān)于公司半導(dǎo)體材料產(chǎn)業(yè)進(jìn)展情況的公告》，2018年3月，8英寸拋光片產(chǎn)能已達(dá)到10萬片/月，預(yù)計(jì)項(xiàng)目2018年10月建成后產(chǎn)能將達(dá)到30萬片/月，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)最大市場占有率；同時(shí)建立12英寸拋光片試驗(yàn)線，預(yù)計(jì)2018年底實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能2萬片/月。高品質(zhì)8英寸拋光片各項(xiàng)參數(shù)已滿足功率器件領(lǐng)域應(yīng)用，其中應(yīng)用于IGBT器件的6-8英寸區(qū)熔拋光片在陸續(xù)通過國內(nèi)外客戶認(rèn)證的基礎(chǔ)上進(jìn)入快速上量階段。此外，江蘇地區(qū)大直徑拋光片項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2018年四季度設(shè)備進(jìn)場調(diào)試，預(yù)計(jì)2022年將實(shí)現(xiàn)8英寸拋光片產(chǎn)能75萬片/月，12英寸拋光片產(chǎn)能60萬片/月的生產(chǎn)規(guī)模。

　　半導(dǎo)體大硅片供不應(yīng)求，國產(chǎn)替代空間巨大。從2016年下半年以來，全球半導(dǎo)體硅片呈現(xiàn)供不應(yīng)求局面，2017年起，全球三大硅片供應(yīng)商日本信越(Shin-Etsu)、Sumco以及德國Siltronic調(diào)漲2017年第1季度12寸硅片價(jià)格，幅度約10~20%。大硅片是集成電路制造領(lǐng)域最關(guān)鍵的材料，在12英寸大硅片領(lǐng)域，目前大陸仍然不具備相關(guān)生產(chǎn)能力，而當(dāng)前的總需求量超過40萬片/月。大陸的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)迫切地需要大尺寸硅片的產(chǎn)能，國產(chǎn)化迫在眉睫。

　　投資建議：龍頭公司強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，推動(dòng)半導(dǎo)體大硅片國產(chǎn)化。隨著中環(huán)股份擴(kuò)產(chǎn)半導(dǎo)體大硅片，半導(dǎo)體設(shè)備龍頭和材料龍頭強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，共同推進(jìn)半導(dǎo)體大硅片國產(chǎn)化?？春冒雽?dǎo)體大硅片龍頭中環(huán)股份，以及設(shè)備供應(yīng)商晶盛機(jī)電。