行業(yè)觀點(diǎn)及投資建議

　　本周在政策面的推動(dòng)下市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈,風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升,消費(fèi)者服務(wù)板塊小市值超跌個(gè)股和概念股表現(xiàn)突出,具有科創(chuàng)概念的西安旅游和業(yè)績(jī)穩(wěn)健的超跌個(gè)股天目湖漲幅靠前,白馬股表現(xiàn)一般。順應(yīng)市場(chǎng)風(fēng)向,建議投資者一方面關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)健,具有估值修復(fù)需求的超跌個(gè)股,推薦凱撒旅游(華北出境游龍頭,業(yè)績(jī)穩(wěn)健估值低,大股東變更預(yù)期)、新智認(rèn)知(深耕智慧旅游,剝離培育期旅游業(yè)務(wù),業(yè)績(jī)高增速,具有科創(chuàng)概念)、黃山旅游(黃杭高鐵年底開(kāi)通,出售華安證券增厚業(yè)績(jī),3季度客流增長(zhǎng)回暖)。另一方面繼續(xù)看好具有行業(yè)壁壘,業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異的白馬股。推薦中國(guó)國(guó)旅(免稅行業(yè)高增長(zhǎng),毛利率持續(xù)改善,免稅政策紅利落地,行業(yè)整合推進(jìn))、宋城演藝(新一輪項(xiàng)目擴(kuò)張周期,現(xiàn)有景區(qū)增長(zhǎng)強(qiáng)勁)。

　　板塊行情

　　本期(10月29日-11月2日),消費(fèi)者服務(wù)行業(yè)指數(shù)上漲4.14%,同期滬深300指數(shù)上漲2.85%,上證綜指上漲3.09%,消費(fèi)者服務(wù)行業(yè)指數(shù)在24個(gè)WIND二級(jí)行業(yè)中排名第18;兩個(gè)細(xì)分子行業(yè)均上漲,漲幅依次為:酒店、餐館與休閑指數(shù)(+3.67%),綜合消費(fèi)者服務(wù)指數(shù)(+8.12%)。

　　本周市場(chǎng)受到政策面影響繼續(xù)反彈,創(chuàng)業(yè)板大漲6.08%,TMT、地產(chǎn)、輕工等板塊漲幅靠前,消費(fèi)者服務(wù)板塊漲幅在所有板塊中略靠后。從板塊內(nèi)個(gè)股看,風(fēng)格切換趨勢(shì)明顯,前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的白馬龍頭股近期表現(xiàn)一般,彈性好的小盤股開(kāi)始活躍。本周漲幅前三的個(gè)股分別為西安旅游(+41.6%)、科銳國(guó)際(+22.12%)、天目湖(+18.58%)。西安旅游參股35%的紅土公司準(zhǔn)備申報(bào)科創(chuàng)板,公司受此事件影響股價(jià)大漲。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),政策推進(jìn)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況低于預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。