化工股近期上漲一波比一波瘋狂，4月8日，化工板塊全面受到資金追捧，相關(guān)個股再度出現(xiàn)大面積漲停。Wind化工指數(shù)上漲4.43%，板塊**有51只個股漲停，占A股(不含ST個股)總漲停家數(shù)的44.35%，無疑是市場最矚目的焦點。

　　化工行業(yè)格局或生變

　　4月4日，江蘇鹽城召開市委常委會議，會議決定徹底關(guān)閉響水化工園。省內(nèi)相關(guān)企業(yè)均受到了極大的震動。

　　江蘇省公開了《江蘇省化工行業(yè)整治提升方案(征求意見稿)》，該方案提出，省內(nèi)將對化工行業(yè)進行一次“大洗牌”，在“政策推手”下全省化工園區(qū)將從現(xiàn)在的50個銳減到20個左右，到2022年，將化工生產(chǎn)企業(yè)控制在1000家以內(nèi)。

　　據(jù)《中國橡膠》了解，化工產(chǎn)業(yè)向來是江蘇經(jīng)濟的重要支柱，2017年全省化工領(lǐng)域收入超過2萬億元，排名全國第二，化工企業(yè)數(shù)量超過了5400家。

　　《方案》指出，在正式文件下達后即開始整治行動，爭取到2020年底，使全省化工生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量或減少到2000家，也就是說到2020年底的兩年內(nèi)，全省將有超過3000家化企在政策壓力下被關(guān)停淘汰。

　　此外，江蘇省提到，在近期要對境內(nèi)企業(yè)進行排查摸底，評估安全環(huán)保風險，不達標的企業(yè)2020年底前全部關(guān)閉退出，達標的企業(yè)鼓勵進入化工園區(qū)或集中區(qū)發(fā)展。

　　4月8日，江蘇省委常委會召開會議，會議指出，要從落實新發(fā)展理念的高度認識整治提升江蘇化工產(chǎn)業(yè)的重要性。

　　會議強調(diào)，化工是重要基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，也是江蘇省的支柱產(chǎn)業(yè)。要歷史全面辯證地看待化工產(chǎn)業(yè)，堅持實事求是、分類施策，系統(tǒng)推進江蘇省化工產(chǎn)業(yè)整治提升工作。對不符合安全生產(chǎn)標準的企業(yè)、園區(qū)必須關(guān)閉，對環(huán)保不達標的企業(yè)、園區(qū)必須關(guān)停，對落后低端企業(yè)必須淘汰。對符合安全生產(chǎn)、環(huán)保標準的企業(yè)要支持技術(shù)改造、支持配套產(chǎn)業(yè)、支持完善產(chǎn)業(yè)鏈。對區(qū)域總體環(huán)境容量不足的，要統(tǒng)籌規(guī)劃調(diào)整，一企一策，針對性實施。要保持有關(guān)政策的相對穩(wěn)定性，嚴格按照中央要求辦。

　　會議強調(diào)，整治的目的在于提升，要通過實施差異化、精準化的治理措施，加速淘汰安全系數(shù)低、污染嚴重的化工園區(qū)和企業(yè)，加快提升江蘇化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展層次，系統(tǒng)性重構(gòu)符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律、循環(huán)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)鏈完善的綠色現(xiàn)代高端化工產(chǎn)業(yè)，推動江蘇省產(chǎn)業(yè)全面轉(zhuǎn)型升級。要更好地運用法治思維和市場化手段依法依規(guī)穩(wěn)妥推進整治提升，研究出臺針對性的配套措施，對講誠信符合標準和積極提升的企業(yè)要主動服務(wù)，形成整治提升共識，保護好企業(yè)發(fā)展的積極性。

　　行業(yè)人士表示，這次大力整治對大型企業(yè)或行業(yè)龍頭來說卻是一個好消息，低端產(chǎn)能的退出淘汰將加大行業(yè)集中度，有利于助劑、炭黑等行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)的地位提升，這些企業(yè)或?qū)闹惺芤妗?/strong>

　　分析人士認為，江蘇是高危高污染的化工品集中地，整治對精細化工產(chǎn)品影響極大，改變行業(yè)未來三五年競爭格局，涉及行業(yè)染料，顏料，農(nóng)藥，醫(yī)藥。單一品種可能出現(xiàn)價格暴漲，彈性極大。

　　【華泰證券(601688)、股吧】認為，化工行業(yè)未來發(fā)展模式或生變，長期利好一體化的規(guī)范龍頭企業(yè)。伴隨事故影響持續(xù)深化，預(yù)計化工行業(yè)供給側(cè)預(yù)期有望出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。長期而言，行業(yè)發(fā)展模式面臨變化，供給端有望重構(gòu)，“小、散、亂”的行業(yè)生態(tài)將被大型化、集中化、一體化的化工園區(qū)取代。

　　替代產(chǎn)品出現(xiàn)漲價

　　與此同時，存在替代效應(yīng)的化工廠開始提價。坊間流傳，3月28日這一天，紹興8家印染企業(yè)發(fā)出漲價通知，從通知中可以了解，由于化工染料成本暴漲、染廠成本急速上升，自4月1日起，平板類產(chǎn)品漲價300元/噸，氨綸產(chǎn)品漲價400元/噸。響水3.21事故之后，【浙江龍盛(600352)、股吧】分散黑ETC 300%已經(jīng)到漲至60元/公斤。鹽城決定徹底關(guān)閉響水化工園后，市場對分散黑ETC 300%的價格，還在繼續(xù)看高。

　　在漲價預(yù)期和產(chǎn)能收縮預(yù)期的刺激之下，A股市場亦迎來炒作熱浪。雖然近期浙江龍盛公告稱，公司主要產(chǎn)品分散染料、間苯二胺的銷售價格受原料價格上漲和供求關(guān)系的影響而作出一定的調(diào)整，目前銷量穩(wěn)定，但公司營業(yè)收入、盈利情況不單受主要產(chǎn)品價格波動的影響，還會受到營業(yè)成本上升及銷量波動的影響。媒體報道對公司產(chǎn)品價格變化及業(yè)績預(yù)測存在夸大和不實情況。

　　公司產(chǎn)品間苯二胺銷售收入占公司總營業(yè)收入的5.21%，占比較小，對利潤影響也較小。但3月22日開始浙江龍盛股價是一直上揚，截止4月8日，漲幅已經(jīng)超過120%；而比較悲劇的是聯(lián)化科技，該股在3月22日即被封死跌停板，4月8日再度跌停。

　　行業(yè)龍頭無疑最具優(yōu)勢

　　在整個化工產(chǎn)業(yè)面臨集中度進一步提升的時候，子產(chǎn)業(yè)龍頭無疑是最具有優(yōu)勢的公司。

　　申萬宏源認為，產(chǎn)業(yè)鏈一體化龍頭企業(yè)有望受益。目前，在化工細分子行業(yè)領(lǐng)域，都形成了單一龍頭公司，如菊酯等農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈的揚農(nóng)化工、浙江龍盛是染料產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭、氟化工產(chǎn)業(yè)鏈有巨化股份、維生素、香精香料產(chǎn)業(yè)鏈有新和成等。

　　申萬宏源判斷：后續(xù)不符合安全整治要求的化工園區(qū)將被淘汰，我國化工行業(yè)將逐漸進入集約化發(fā)展階段。從歷史看，一體化優(yōu)勢企業(yè)往往能夠受益于外部突發(fā)事件影響造成的產(chǎn)品價格暴漲，長期技術(shù)和成本優(yōu)勢逐漸體現(xiàn)，有望獲得估值溢價。

　　一季報行情也逐漸開啟

　　受到事件影響，化工股全面上漲，還是來源對未來業(yè)績提升的預(yù)期。而隨著一季報的業(yè)績預(yù)告先后出爐。分析人士表示，財報披露的饕餮盛宴有望在市場上掀起一波業(yè)績浪行情。

　　近6成上市公司一季報業(yè)績預(yù)喜

　　上市公司2019年一季度成績單正在漸次披露。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日晚間，兩市共有738家上市公司預(yù)告了2019年一季度業(yè)績情況。除11家不確定外，預(yù)喜(含預(yù)增、續(xù)盈、略增和扭虧)公司424家，占比57.45%。

　　從目前預(yù)告凈利潤最大變動幅度的排名來看，180家公司預(yù)測凈利潤增速最大變動幅度達到或超過100%；中礦資源、益生股份、華西股份、華昌化工、民和股份、雷曼股份、硅寶科技等14家公司業(yè)績預(yù)增最大幅度均超過10倍。

　　39家公司年報季報業(yè)績雙增長

　　除了一季報外，當下2018年報業(yè)績已進入密集披露期；有分析人士指出，隨著市場行情的持續(xù)演化，財報披露的饕餮盛宴有望在市場上掀起一波業(yè)績浪行情，投資者可以順著業(yè)績主線去找一些年報、季報雙增長的績優(yōu)公司。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月8日，滬深兩市已有1297家A股上市公司披露年報業(yè)績情況，其中2018年年報、一季度季報業(yè)績預(yù)計最大增幅均在100%以上的上市公司共計39家。

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