近期推薦組合：建議重點關注：中國聯(lián)通(600050)、烽火通信(600498)、中興通訊(000063)、世嘉科技(002796)。此外，建議關注邊緣計算：網(wǎng)宿科技(300017)、紫光股份(000938)。光交換及光器件：新易盛(300502)、光迅科技(002281)、博創(chuàng)科技(300548)、中際旭創(chuàng)(300308)等。光網(wǎng)絡集成：太辰光(300570)、瑞斯康達(603803)。無線產業(yè)鏈：鴻博股份(002229)、中石科技(300684)、深南電路(002916)、生益科技(600183)、滬電股份(002463)。光纖光纜：亨通光電(600487)、中天科技(600522)、長飛光纖(601869)、特發(fā)信息(000070)，中科創(chuàng)達(300496)、中國鐵塔(港股0788)、移為通信(300590)、中新賽克(002912)、網(wǎng)絡規(guī)劃設計和國企混改板塊相關個股也值得關注。

　　策略觀點：建議關注通信運營、5G產業(yè)鏈的重點公司機會。1、19Q1通信業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，總營收破1700億，利潤增速大幅提升；2、國務院印發(fā)《改革國有資本授權經(jīng)營體制方案》，持續(xù)看好通信行業(yè)“5G+國企”改革；3、4G用戶破12億，比18年末提升1個百分點，長期看利好5G。

　　19Q1通信業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，總營收破1700億，利潤增速大幅提升：2019年Q1，通信行業(yè)總營收1712.24億元，同比增長率為-0.06%，有微幅負增長但總體平穩(wěn)發(fā)展；歸屬母公司股東的凈利潤合計64.84億元，同比增速為1620.95%，盈利能力大幅改善。建議重點關注表現(xiàn)優(yōu)良且前景廣闊的光通信、云計算和網(wǎng)絡服務等子板塊。

　　國務院印發(fā)《改革國有資本授權經(jīng)營體制方案》，持續(xù)看好通信行業(yè)“5G+國企”改革：近日，國務院印發(fā)《改革國有資本授權經(jīng)營體制方案》，明確將更多具備條件的中央企業(yè)納入國有資本投資、運營公司試點范圍，賦予企業(yè)更多經(jīng)營自主權。我們認為通信業(yè)已進入5G快車道，國企改革將進一步釋放主要公司活力、助力行業(yè)更扎實發(fā)展。

　　工信部積極推進電信業(yè)提速降費與對外開放：工信部報告，截至3月底，國內移動寬帶用戶(即3G和4G用戶)總數(shù)達13.4億戶，占移動電話用戶的83.9%，；4G用戶規(guī)模為12.04億戶，占移動電話用戶的75.4%。我們認為移動用戶結構的不斷優(yōu)化，尤其是4G用戶比例的增加將從網(wǎng)絡運營負擔和用戶滲透效率等兩個方面利好5G未來的發(fā)展。

　　風險提示：行業(yè)增速放緩風險，資費下滑加速風險。

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