誰都沒能想到，今年的鐵礦石會如此兇猛，不管是期貨市場還是現(xiàn)貨價格，鐵礦石目前的價格和年初相比，漲幅均已超過50%。導致這種現(xiàn)象的根本原因應(yīng)該還是供需間的不平衡。

　　從年初巴西淡水河谷的礦難，導致大面積礦區(qū)關(guān)停，再到澳大利亞的兩大礦山必和必拓、力拓受到颶風影響減少發(fā)貨，這直接導致了從年初開始，進口的鐵礦石出現(xiàn)了大量的貨船延期情況，并且伴隨著鐵礦石的到港量出現(xiàn)下滑，這使得全球鐵礦石供應(yīng)開始緊張。由于鐵礦石的供需發(fā)生變化，鐵礦石價格出現(xiàn)上漲，這無疑是利好鐵礦石相關(guān)企業(yè)，至少會使得這些公司的營收會向好發(fā)展。

　　只是，在鐵礦石企業(yè)笑的時候，一些鋼鐵企業(yè)開始默默流淚，因為鐵礦石價格的上漲，直接導致這些鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本出現(xiàn)上漲，進而壓縮了鋼鐵企業(yè)的利潤。

　　下面用數(shù)據(jù)和大家進行說明(由于部分數(shù)據(jù)沒有更新，為了對比效果，截止時間統(tǒng)一為3月19日)：

　　　　廢鋼、焦炭、鐵礦石這三種商品，應(yīng)該是冶煉新鋼的主要材料，上圖可以發(fā)現(xiàn)，在今年初至3月19日，廢鋼和焦炭的價格保持相對穩(wěn)定，而鐵礦石價格從1月底開始，出現(xiàn)緩慢上漲，在2月中旬達到峰值。

　　顯然，當原材料出現(xiàn)上漲，那么生產(chǎn)成本必然上漲，同時，利潤也就會出現(xiàn)減弱，還是用圖形進行展示：

　　　　上圖是生活中最常見的集中鋼材，螺紋鋼、線材、卷板！從圖中這三種鋼材的生產(chǎn)成本可以看到，這樣的走勢和鐵礦石的價格走勢如出一轍。在原材料出現(xiàn)漲價的時候，鋼材的生產(chǎn)成本出現(xiàn)抬高，并且在2月中旬生產(chǎn)成本也是最高的，卷板的生產(chǎn)成本從2900元/噸漲到接近3400元/噸，螺紋鋼的生產(chǎn)成本也從年初的2700元/噸漲到了超過3100元/噸。由此可見，原材料價格的波動，直接影響到下游產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。

　　如果生產(chǎn)成本出現(xiàn)了上漲，那么商品的價格也出現(xiàn)一定的上漲，這是合理的走勢，或者說，這樣的走勢是相對安全的，至少在產(chǎn)業(yè)鏈上的每一環(huán)都有利潤，但是，在生產(chǎn)成本上漲之后，鋼材的價格并沒有出現(xiàn)上漲，這就使得鋼材的毛利潤被壓縮：

　　　　可以看到，鋼材的毛利隨著生產(chǎn)成本的影響，螺紋鋼的噸毛利從年初的700元以上開始出現(xiàn)下滑，到了2月中下旬，螺紋管的噸毛利只有500元左右，同樣，線材的噸毛利從1月下旬的超千元的毛利開始下降，到2月下旬，線材的噸毛利一度跌破700元一噸。

　　一個鐵礦石的價格波動開始影響到了鋼廠的利潤，甚至有的鋼廠開始出現(xiàn)虧損，這一結(jié)論可以從今年一季度的鋼鐵企業(yè)報表中看到。

　　　　上圖是市場中鋼鐵企業(yè)的一季度業(yè)績增長情況，32家鋼企，一季度凈利潤增長的只有7家，凈利潤下降的達到25家，并且有12家鋼企的凈利潤增長率為-50%以上。

　　一季度鋼廠的凈利潤出現(xiàn)下滑如果是因為鐵礦石價格上漲的影響，那么進入二季度，鋼廠的生產(chǎn)成本仍舊不斷增加，并且增速出現(xiàn)了上漲。

　　　　從圖中可以看到，在二季度開始之后，鐵礦石的價格就一直保持著小幅上漲，而進入5月下旬，鐵礦石的價格上漲開始加速，這無疑是再次增加了鋼材的生產(chǎn)成本。

　　一方面是生產(chǎn)成本的不斷上漲，一方面是鋼材價格的回落，鋼企的生存環(huán)境在不斷惡化，在這種情況下，鋼廠想改變現(xiàn)在的生存環(huán)境，只有降低生產(chǎn)成本或是增加營業(yè)收入。生產(chǎn)成本的降低其實就是鐵礦石價格的降低，在目前的供需關(guān)系略有不平的情況下，降低價格還是比較困難的，所以，最佳的選擇就是鋼材漲價，就想唐山的限產(chǎn)一樣，減少鋼材供應(yīng)，倒逼鋼材價格上漲，從而改變鋼企的生存環(huán)境。

　　如果鋼材價格上漲，將會改變鋼企的營收，而營收改變最直觀的表現(xiàn)就是股價的上漲，所以，鋼鐵+鐵礦石相關(guān)企業(yè)都應(yīng)該會出現(xiàn)投資性機會。

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