本周A股走勢平穩(wěn)，整體風(fēng)格趨于平衡，但從北向資金和市場整體交易金額來看，資金似乎又在“小步進(jìn)場”了。其中，北向資金連續(xù)四周凈流入，且流入金額又回到了100億元以上。

　　一些基金經(jīng)理研判認(rèn)為，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，市場估值仍有提升空間。低估值順周期板塊以及白酒、醫(yī)藥、新能源等高成長價(jià)值領(lǐng)域均是布局的重點(diǎn)。

　　跨年行情將展開

　　前海聯(lián)合基金指出，本周A股指數(shù)震蕩上行，成長板塊有所回調(diào)，金融股和景氣上行的軍工股獲資金增配，市場整體風(fēng)格趨于再平衡。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)上行帶動利率提升，利好銀行基本面持續(xù)修復(fù)，部分周期品種價(jià)格上行，銀行和非銀金融板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。

　　數(shù)據(jù)顯示，本周A股累計(jì)成交金額達(dá)4.13萬億元，較此前一周的3.98萬億元有所放量。北向資金凈流入168.50億元，也較此前一周的凈流入55.10億元大幅增加。

　　　　“截至周五收盤，滬深兩市動態(tài)PE估值在20.48倍，PB估值2.19倍，整體處于歷史中樞水平附近，仍有提升空間，建議堅(jiān)定布局未來2-3個(gè)季度景氣上行的行業(yè)或板塊 ?！鼻昂Ｂ?lián)合基金表示。

　　鵬華基金的基金經(jīng)理蔣鑫指出，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，市場仍處在健康運(yùn)行當(dāng)中。雖然過去兩年成長性突出的行業(yè)估值都經(jīng)歷了比較大幅度的提升，選股難度越來越大，但仍有一些細(xì)分的行業(yè)和公司具備持續(xù)成長空間。“從長期來講，企業(yè)的成長和股價(jià)的表現(xiàn)是相一致的。接下來會聚焦具備較大發(fā)展空間和較高壁壘的企業(yè)，并選擇更具高性價(jià)比的公司。”

　　“在外圍不確定因素逐步落地后，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)漸進(jìn)復(fù)蘇是接下來的投資主線?！闭猩袒鹬赋?，當(dāng)前市場主線進(jìn)一步向低估值順周期品種切換。在海外風(fēng)險(xiǎn)緩釋、外資回流及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)背景下，整體指數(shù)有望展開跨年行情，建議關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)深度復(fù)蘇、景氣度改善的低估值順周期品種。

　　看好醫(yī)藥、白酒概念

　　前海聯(lián)合基金指出，接下來可圍繞內(nèi)循環(huán)和“十四五”規(guī)劃進(jìn)行配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化，短期內(nèi)可關(guān)注低估值和順周期行業(yè)投資機(jī)會，尤其是估值具有安全邊際、受益經(jīng)濟(jì)邊際修復(fù)的順周期行業(yè)龍頭，如銀行、汽車、機(jī)械、化工、部分可選消費(fèi)等，以及新能源、軍工等板塊。

　　長期配置思路上，前海聯(lián)合基金建議遵循以下四大方向進(jìn)行布局：一是受益新基建、科技創(chuàng)新周期的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，如5G應(yīng)用、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全、自主可控、半導(dǎo)體設(shè)備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、硬件創(chuàng)新等板塊；二是長期產(chǎn)業(yè)空間仍大的內(nèi)需行業(yè)核心資產(chǎn)龍頭，如消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊；三是高端制造行業(yè)龍頭，如新能源、高端裝備等板塊；四是估值具備安全邊際、受益穩(wěn)增長政策的周期行業(yè)龍頭，如建材、機(jī)械等產(chǎn)業(yè)龍頭板塊。

　　招商基金表示，在當(dāng)前震蕩上行的行情中，白酒概念中核心品種量價(jià)齊升，有望帶動市場情緒繼續(xù)上行，具備較好的中長期投資價(jià)值。伴隨疫情影響持續(xù)消退，白酒概念業(yè)績有望逐季改善，逐步進(jìn)入業(yè)績驅(qū)動股價(jià)階段，可聚焦明年一季度量價(jià)有望超預(yù)期標(biāo)的，提前布局白酒概念跨年行情。

　　醫(yī)藥股方面，招商基金則指出，臨近年底，醫(yī)藥政策集中落地，市場關(guān)注降價(jià)幅度等相關(guān)情況，對相關(guān)公司基本面或形成一定影響，降價(jià)幅度可能會影響醫(yī)藥板塊整體情緒。但是，時(shí)間拉長看，無論是高值耗材集采還是創(chuàng)新藥降價(jià)，更多是對企業(yè)創(chuàng)新提出要求，鼓勵(lì)相關(guān)企業(yè)研發(fā)投入和創(chuàng)新意愿，不影響醫(yī)藥行業(yè)長期邏輯。