今年以來，化工行業(yè)景氣度持續(xù)走高。從行業(yè)基本面看，目前A股上市公司2021年三季報(bào)陸續(xù)披露，不少化工企業(yè)今年前三季度業(yè)績保持穩(wěn)健增長態(tài)勢(shì)，其中磷化工龍頭企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

　　三季度磷化工企業(yè)業(yè)績突出

　　多家磷化工企業(yè)發(fā)布的三季報(bào)或業(yè)績預(yù)告顯示，2021年前三季度，磷化工概念整體業(yè)績表現(xiàn)突出。其中，湖北宜化前三季度的凈利潤預(yù)計(jì)將達(dá)14億元至15億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈；興發(fā)集團(tuán)三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤24.88億元，同比增長592.24%。

　　興發(fā)集團(tuán)作為國內(nèi)磷化工行業(yè)龍頭企業(yè)，專注精細(xì)磷化工發(fā)展主線。三季報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司銷售額排名前三的產(chǎn)品為草甘膦33.3億元、磷銨18.5億元、有機(jī)硅和107膠共16.7億元。除了工業(yè)級(jí)三聚磷酸鈉，其他所有產(chǎn)品相比去年同期價(jià)格都有上漲。其中草甘膦上漲61.87%，磷銨上漲51.58%。所有原料相比去年都有提價(jià)，其中磷礦石漲價(jià)19.06%，純堿漲價(jià)14.29%。當(dāng)前來看，公司形成的產(chǎn)能剛好趕上了這波高景氣度的磷化工行情。

　　此外，磷化工企業(yè)湖北宜化磷礦儲(chǔ)量1.31億噸，磷礦產(chǎn)能30萬噸/年，預(yù)計(jì)2021年底可新增年產(chǎn)150萬噸采礦權(quán)，磷酸二銨產(chǎn)能126萬噸/年。公司表示，業(yè)績變動(dòng)主要原因是，隨著生產(chǎn)穩(wěn)步恢復(fù)，主導(dǎo)產(chǎn)品聚氯乙烯、磷酸二銨、尿素市場(chǎng)價(jià)格企穩(wěn)后大幅上漲，自2020年第三季度起，公司凈利潤環(huán)比轉(zhuǎn)正，經(jīng)營狀況持續(xù)向好發(fā)展，至2021年第三季度，公司延續(xù)良好的經(jīng)營態(tài)勢(shì)，生產(chǎn)裝置負(fù)荷水平高位穩(wěn)定運(yùn)行，主導(dǎo)產(chǎn)品價(jià)格維持高位，公司前三季度同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，第三季度主營業(yè)務(wù)盈利創(chuàng)單季度歷史最好水平。

　　東亞前海證券化工團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，公司業(yè)績的高增長更多的是來自行業(yè)的高景氣度帶動(dòng)，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，截至2021年10月12日，我國磷酸價(jià)格同比上漲約288.4%，黃磷價(jià)格同比上漲約250.8%，磷礦石價(jià)格同比上漲約62.3%，磷酸一銨及磷酸二銨價(jià)格分別同比上漲約81.2%和46.7%。在產(chǎn)品價(jià)格提升的帶動(dòng)下，磷化工企業(yè)整體業(yè)績快速增長。

　　磷化工龍頭企業(yè)切入新能源、新材料領(lǐng)域

　　相較于預(yù)期之內(nèi)的業(yè)績暴增，磷化工企業(yè)布局新能源、新材料的消息更令市場(chǎng)關(guān)注。10月12日，湖北宜化公告稱，公司與寧波邦普在湖北省武漢市簽署了《關(guān)于一體化電池材料配套化工原料項(xiàng)目合作意向協(xié)議》，就建設(shè)一體化電池材料配套化工原料項(xiàng)目達(dá)成合作意向協(xié)議，擬與寧波邦普在新能源電池材料配套化工原料領(lǐng)域開展合作。寧波邦普是寧德時(shí)代的控股子公司，主要負(fù)責(zé)寧德時(shí)代的資源戰(zhàn)略(鎳、鈷、鋰、磷等)的布局落地和電池材料的技術(shù)開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

　　東亞前海證券化工團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，磷酸鐵鋰行業(yè)有望在新能源汽車和儲(chǔ)能的推動(dòng)下，在未來數(shù)年保持高度景氣。湖北宜化切入該領(lǐng)域后，將實(shí)現(xiàn)“估值”和“業(yè)績”雙升。湖北宜化通過與寧德時(shí)代的合作，穩(wěn)定下游需求，有望成長為新能源電池材料行業(yè)中的新勢(shì)力。

　　化工龍頭作為新能源材料的上游，原材料不需要外購，優(yōu)勢(shì)顯而易見。而磷化工是最先整體切入下游磷酸鐵鋰賽道的細(xì)分行業(yè)之一。

　　而興發(fā)集團(tuán)則選擇獨(dú)立開展磷酸鐵鋰業(yè)務(wù)。據(jù)悉，公司已與中國科學(xué)院深圳先進(jìn)技術(shù)研究院合作研究，在規(guī)劃上，預(yù)計(jì)將在1年內(nèi)完成磷酸鐵中試生產(chǎn)線搭建，形成完整的工藝技術(shù)包，同時(shí)搭建電池中試軟包檢測(cè)線；2年內(nèi)完成磷酸鐵鋰中試生產(chǎn)線搭建，形成完整的工藝技術(shù)包。

　　資料顯示，興發(fā)集團(tuán)磷礦儲(chǔ)量約12億噸，磷礦產(chǎn)能530萬噸/年，除了巨量的磷礦資源外，興發(fā)集團(tuán)在濕電子化學(xué)品領(lǐng)域的進(jìn)展已成為了公司最大亮點(diǎn)之一。公司控股子公司興福電子目前已建成3萬噸/年電子級(jí)磷酸(含IC級(jí)1萬噸)、2萬噸/年電子級(jí)硫酸(全部為IC級(jí))、3萬噸/年電子級(jí)蝕刻液產(chǎn)能(含IC級(jí)1萬噸)，產(chǎn)能規(guī)模居行業(yè)前列，產(chǎn)品質(zhì)量總體處于國際先進(jìn)水平，產(chǎn)品已批量供應(yīng)臺(tái)聯(lián)電、【中芯國際(688981)、股吧】等國內(nèi)外多家半導(dǎo)體客戶。

　　北京特億陽光新能源總裁祁海珅在接受記者采訪時(shí)表示，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)的鋰電池行業(yè)的景氣度一直在攀升，剛性需求確定性較高，而磷酸鐵鋰電池的發(fā)展，也將會(huì)為磷化工產(chǎn)業(yè)打開一個(gè)千億級(jí)的新市場(chǎng)增量空間，也就是說磷酸鐵鋰電池的發(fā)展，很可能會(huì)給目前的磷化工產(chǎn)業(yè)帶來一倍以上的新增產(chǎn)值。未來具有“磷礦-磷酸-磷酸鐵”這個(gè)優(yōu)勢(shì)資源企業(yè)的“產(chǎn)業(yè)鏈垂直一體化”的進(jìn)程值得期待。