今日(2月16日)A股三大股指全線高開之后，盤初股指分化，深證成指與創(chuàng)業(yè)板指急挫走弱，而滬指震蕩上行，隨后大基建護盤，題材股爆發(fā)，促使創(chuàng)業(yè)板指企穩(wěn)拉升，三大股指一致性拉升上行。從盤面上來看，基建產(chǎn)業(yè)鏈標的上演漲停潮，算力概念、NFT概念、元宇宙等板塊爆發(fā)，局部賺錢效應(yīng)驟升。

　　招商證券表示，全球資本開支有望開啟新一輪上行周期。根據(jù)我們統(tǒng)計的各行業(yè)龍頭公司未來五年資本開支一致預(yù)期，電動智能汽車、碳中和下的能源轉(zhuǎn)型與電力環(huán)保投資、數(shù)字化、半導(dǎo)體有望成為本輪資本開支上行周期的主要推動力。建議關(guān)注上游能源與材料的投資機會，如石油石化、工業(yè)金屬、水泥等。

　　在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構(gòu)研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。

　　【主題一】算力概念

　　中信證券此前提到，算力是數(shù)字經(jīng)濟時代下的“新生產(chǎn)力”，各行各業(yè)對算力的需求快速上升，但目前算力有效利用率不足15%，算力的供需矛盾明顯。算力網(wǎng)絡(luò)是以網(wǎng)絡(luò)為中心的融合資源供給，能夠根據(jù)業(yè)務(wù)需求靈活調(diào)度算力資源，對數(shù)據(jù)進行就近加速處理，降低時延，提高算力利用效率。

　　算力網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展可以分為泛在協(xié)同的起步階段→融合統(tǒng)一的發(fā)展階段→一體內(nèi)生的跨越階段。通過將云、網(wǎng)、端構(gòu)成泛在算力資源， 統(tǒng)一度量與建模算力以達到算網(wǎng)一體化，最終實現(xiàn)提供計算、算力交易、運維等的一體化服務(wù)，開創(chuàng)算網(wǎng)服務(wù)新模式。

　　該機構(gòu)進一步指出，算力網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建可以提供大量對于基礎(chǔ)設(shè)施與網(wǎng)絡(luò)節(jié)點的建設(shè)需求。同時算力網(wǎng)絡(luò)可以實現(xiàn)為運營商提供可交易的算力憑證，運營商有望實現(xiàn)從“管道經(jīng)營”向“算力經(jīng)營”的轉(zhuǎn)變，在目前算力需求日益增長的背景下，有望全面打開成長空間。

　　另外，華西證券表示，邊緣計算是算力網(wǎng)絡(luò)重要環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)方興未艾。1)邊緣計算將會快速滲透到千行百業(yè)，未來通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施會是以算力為中心，網(wǎng)、云、數(shù)、智、安、邊、端等多要素融合，云及邊緣算力成為與水電一樣“一點接入、即取即用”的社會級服務(wù)。

　　2) 原生云(在云上構(gòu)建、運行、管理應(yīng)用程序的一套技術(shù)體系和管理方案)、無服務(wù)計算(用戶無需關(guān)注底層代碼，低代碼甚至零代碼開發(fā))、異構(gòu)計算(采用CPU、GPU、FPGA、DPU等多種指令集，X86、ARM、RISC-v等不同體系架構(gòu)的計算單元組成混合系統(tǒng)滿足通用和專用計算不同需求)、存算一體(計算和存儲集成到一個芯片，消除數(shù)據(jù)存取延遲和功耗)、隱私計算(數(shù)據(jù)可用不可見)等技術(shù)將會是伴隨邊緣計算快速滲透而蓬勃發(fā)展?！军c擊查看研報原文】

　　【主題二】NFT概念

　　信達證券提到，NFT核心價值在于“數(shù)字內(nèi)容資產(chǎn)化”，是虛擬世界的產(chǎn)權(quán)確權(quán)和交易機制。非同質(zhì)化通證(NFT)是一種架構(gòu)在區(qū)塊鏈技術(shù)上的，不可復(fù)制、篡改、分割的加密數(shù)字權(quán)益證明，其核心價值在于將數(shù)字內(nèi)容轉(zhuǎn)化為數(shù)字資產(chǎn)，利用區(qū)塊鏈技術(shù)保證數(shù)字資產(chǎn)的唯一性和真實性，有效解決資產(chǎn)確權(quán)問題，主要應(yīng)用于版權(quán)保護、版權(quán)交易、內(nèi)容發(fā)行及IP價值衍生變現(xiàn)。

　　該機構(gòu)進一步分析，國內(nèi)平臺類公司價值捕捉來源于NFT的發(fā)行和交易，建議從區(qū)塊鏈技術(shù)實力、聯(lián)盟鏈聯(lián)盟方的信譽度、背靠互聯(lián)網(wǎng)平臺的流量、運營公司的運營能力和內(nèi)容實力等幾個方面尋找優(yōu)秀數(shù)字藏品平臺，重點關(guān)注(視覺中國、三人行、湯姆貓、奧飛娛樂、中手游)，目前建議關(guān)注全產(chǎn)業(yè)鏈布局的公司(阿里巴巴、騰訊、京東、網(wǎng)易、天下秀、天舟文化)，擁有豐富高質(zhì)的內(nèi)容生態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容平臺(視覺中國、騰訊音樂、閱文集團)，國有背景授權(quán)平臺(三人行、【新媒股份(300770)、股吧】、芒果超媒)，關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)垂類平臺相關(guān)動向(嗶哩嗶哩、心動、美團)。項目發(fā)行方的核心競爭力在于內(nèi)容的豐富度與質(zhì)量、IP影響力以及衍生產(chǎn)品的運營能力，建議關(guān)注擁有豐厚內(nèi)容和IP儲備的內(nèi)容平臺及發(fā)行類公司(奧飛娛樂、湯姆貓、中手游、網(wǎng)龍、創(chuàng)夢天地、泡泡瑪特、網(wǎng)易云音樂)、擁有頭部明星藝人的經(jīng)紀公司(華策影視、歡瑞世紀)及營銷頭部公司(三人行、藍色光標、華揚聯(lián)眾)。

　　另外，中泰證券表示，NFT由智能合約創(chuàng)建、維護、執(zhí)行的非同質(zhì)化數(shù)字資產(chǎn)通證。區(qū)塊鏈是智能合約實現(xiàn)的底層技術(shù)， NFT 通過智能合約 ERC-721、ERC-1155 等標準合約形式( 不同區(qū)塊鏈合約標準不同)部署在以太坊等區(qū)塊鏈上，NFT 所具有的唯一公開、不可篡改、可交易等屬性均是基于區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)。NFT 價值傳導(dǎo)鏈中分為多個角色： 1) NFT 項目方； 2) NFT 聚合平臺； 3)區(qū)塊鏈平臺； 4)節(jié)點(礦工)； 5) NFT 用戶； 6) DeFi 等衍生應(yīng)用。從 NFT 的價值傳導(dǎo)鏈分析來看， 建議關(guān)注 3 類公司?！军c擊查看研報原文】

　　【主題三】稀土永磁

　　華金證券指出，隨著低碳理念在經(jīng)濟中的貫徹，高性能釹鐵硼的下游需求已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)變與量變，新能源汽車、傳統(tǒng)汽車、變頻空調(diào)、工業(yè)機器人等已取代消費電子成為高端釹鐵硼的主要下游消費行業(yè)，需求驅(qū)動行業(yè)多元化和體量上大型化標志著稀土永磁進入新時代。

　　太平洋證券提到，未來三年，稀土大概率是新能源上游供需格局最健康的品種。經(jīng)歷過2020-2021年需求爆發(fā)引發(fā)的價格上漲，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游和中游紛紛進入擴產(chǎn)周期，唯有稀土的供給難以有效提升，從資源角度，海外供給(美國芒廷帕斯、澳洲Lynas、緬甸礦)均已經(jīng)達到巔峰，目前難以看到明晰的擴產(chǎn)路徑；國內(nèi)則是黑稀土消失殆盡，生產(chǎn)配額盡在兩大集團(北方稀土、新組建的中國稀土集團)，從節(jié)前發(fā)放的指標來看，整體增幅較為克制，同比增速20%。隨著時間的推移，稀土健康的供需格局可謂是鶴立雞群，不像其他品種則是不斷惡化，時間將是稀土板塊的朋友，這就是稀土板塊的新邏輯，健康的供需格局可持續(xù)時間有望遠超市場預(yù)期。

　　中國銀河證券認為，下游新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展帶動稀土需求持續(xù)旺盛，國家政策重視建立我國稀土資源王牌，有效控制供給并提升行業(yè)集中度，預(yù)計供需緊張格局下稀土價格有望持續(xù)平穩(wěn)上行。以2022年第一批稀土冶煉開采指標配額推算2022年國內(nèi)稀土產(chǎn)量增量在輕稀土，輕稀土增量主要集中于北方稀土，產(chǎn)量增長及氧化鐠釹價格的強勢預(yù)計其今年業(yè)績?nèi)杂休^好釋放潛力?！军c擊查看研報原文】

　　【主題四】建筑裝飾

　　國信證券提到，自去年12月經(jīng)濟工作會議以來，中央即定調(diào)2022年“穩(wěn)增長”的整體工作思路。1月之后，市場對未來經(jīng)濟下行的擔憂情緒蔓延，各大指數(shù)持續(xù)走弱，而同期，央行、發(fā)改委等均不斷出臺相關(guān)措施，加速“穩(wěn)增長”發(fā)力。鑒于目前行業(yè)運行任處淡季的節(jié)后復(fù)工階段，“穩(wěn)增長”的最終強度和彈性尚不可證偽，市場進入一段投資“傳統(tǒng)經(jīng)濟增長動能”博弈“穩(wěn)增長”的較好的窗口期，建議重點關(guān)注基建、地產(chǎn)需求為主且估值兼具較高安全邊際的相關(guān)品種。

　　另外，國盛證券表示，當前穩(wěn)增長預(yù)期持續(xù)升溫，1 月社融超預(yù)期，專項債發(fā)行在加快，此前發(fā)改委表示適當超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資，力爭在一季度形成更多實物工作量，后續(xù)穩(wěn)增長落地政策和推進強度有望進一步增強， 后續(xù)復(fù)工基建鏈條上升動能有望加強。隨著中期結(jié)構(gòu)性寬信用的落地，水泥為代表的逆周期需求有望企穩(wěn)回升，支撐季度盈利中樞。供給側(cè)在“雙碳”目標下或?qū)⒊B(tài)化維持較嚴約束，中長期利好板塊盈利預(yù)期與估值修復(fù)，后續(xù)可關(guān)注需求邊際變化與宏觀政策的催化。推薦水泥概念、消費建材板塊。

　　光大證券認為，“寬信用”已在路上，“穩(wěn)增長”政策正在逐步兌現(xiàn)，基建有望持續(xù)發(fā)力。與“穩(wěn)增長”相關(guān)性較強的建筑(基建央企、地方國企、設(shè)計單位等)與建材(水泥、管網(wǎng)等)板塊投資價值再次凸顯。我們強調(diào)，重點關(guān)注基建公募REITs作為“寬信用”的抓手之一：1)基建公募REITs作為權(quán)益型融資工具，通過盤活存量資產(chǎn)的形式提供基建資金邊際增量；2)引導(dǎo)項目投資商預(yù)期，REITs長期可降低投資商債務(wù)壓力、加快其權(quán)益資金回收?！军c擊查看研報原文】