對(duì)保薦機(jī)構(gòu)的看漲研報(bào)，公司稱僅是券商單方面的預(yù)測(cè)行為。

　　一家頭部券商保薦、跟投、包銷的科創(chuàng)板股票【萊特光電(688150)、股吧】，在上市后即破發(fā)，股價(jià)持續(xù)下跌。后來，該券商發(fā)布了一篇針對(duì)該公司的看漲研報(bào)，目標(biāo)價(jià)是當(dāng)時(shí)股價(jià)的2倍。隨后，萊特光電連續(xù)7個(gè)交易日大漲，累計(jì)漲幅約160%。

　　萊特光電在股價(jià)異常波動(dòng)公告中表示，公司關(guān)注到近期部分證券公司發(fā)布的研究報(bào)告中對(duì)公司未來的營業(yè)收入、利潤水平、股價(jià)等指標(biāo)進(jìn)行了預(yù)測(cè)。公司在此提示，上述指標(biāo)預(yù)測(cè)為證券公司單方面預(yù)測(cè)，公司未就上述指標(biāo)預(yù)測(cè)進(jìn)行確認(rèn)，相關(guān)信息以公司公告為準(zhǔn)。

　　目前，交易所已下發(fā)股價(jià)嚴(yán)重異常波動(dòng)的監(jiān)管工作函。

　　保薦機(jī)構(gòu)單方面預(yù)測(cè)看漲

　　昨日(6月8日)，科創(chuàng)板股票萊特光電暴跌近20%。此前，該股票連續(xù)大漲。截至2022年6月7日，公司收盤價(jià)為36.36元/股，高于公司首次公開發(fā)行股票價(jià)格，公司股票近10個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)143.21%。

　　萊特光電近期股價(jià)波動(dòng)幅度很大。記者注意到，該股在今年3月18日在科創(chuàng)板上市交易。當(dāng)初發(fā)行定價(jià)為22.05元，上市首日即破發(fā)，隨后股價(jià)一路走低。在5月26日時(shí)，股價(jià)報(bào)收14.05元，相對(duì)于當(dāng)初的發(fā)行價(jià)下跌不少。

　　萊特光電保薦機(jī)構(gòu)為北京某頭部券商。IPO時(shí)，該頭部券商的另類投資子公司進(jìn)行了戰(zhàn)略跟投，跟投股數(shù)為181萬股，跟投金額約4000萬元。此外，萊特光電還存在網(wǎng)上投資者棄購的行為，棄購金額232萬元。棄購部分由該頭部券商負(fù)責(zé)包銷。也就是說，這家頭部券商大概在萊特光電上投入了約4200萬元。從公司一季報(bào)的股東名錄看，該券商是第六大流通股東，占流通股的1.4%。

　　5月26日，還是這家頭部券商，發(fā)布了一篇針對(duì)萊特光電的研報(bào)。研報(bào)標(biāo)題為《萊特光電：打造OLED有機(jī)材料平臺(tái)，推動(dòng)國產(chǎn)替代》。

　　　　研報(bào)表示，公司是國內(nèi)OLED終端材料領(lǐng)域最早打破國外壟斷的企業(yè)之一，建立了自有核心專利體系。受益于OLED顯示技術(shù)的滲透和國產(chǎn)面板廠商的份額提升，公司有望憑借新產(chǎn)品和新客戶的驗(yàn)證突破迎來業(yè)績收獲期。預(yù)計(jì)公司2022到2024年歸母凈利潤為2.15/4.06/5.48億元，對(duì)應(yīng)EPS預(yù)測(cè)為0.53/1.01/1.36元?；?022年0.9倍PEG，給予公司未來一年目標(biāo)市值116億元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)28.8元。首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

　　5月26日，萊特光電股價(jià)約14元，研報(bào)的目標(biāo)價(jià)是28.8元，也就是股價(jià)還有翻倍的空間。5月27日開始，萊特光電連續(xù)大漲7個(gè)交易日，其中3個(gè)交易日漲幅為20%。一直到6月7日，股價(jià)收盤36.36元，股價(jià)累計(jì)漲幅約160%。

　　對(duì)于公司股價(jià)的連續(xù)上漲，萊特光電連續(xù)發(fā)了多份股價(jià)異常波動(dòng)公告以及風(fēng)險(xiǎn)提示。在最近的一份公告中，公司表示，股票交易連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)(2022年6月2日、2022年6月6日、2022年6月7日)收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到30%，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動(dòng)。

　　經(jīng)公司自查，并發(fā)函詢證控股股東、實(shí)際控制人，截至本公告披露日，不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。公司目前生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，公司自上市以來生產(chǎn)經(jīng)營未發(fā)生重大變化。

　　公司關(guān)注到近期部分證券公司發(fā)布的研究報(bào)告中對(duì)公司未來的營業(yè)收入、利潤水平、股價(jià)等指標(biāo)進(jìn)行了預(yù)測(cè)。公司在此提示，上述指標(biāo)預(yù)測(cè)為證券公司單方面預(yù)測(cè)，公司未就上述指標(biāo)預(yù)測(cè)進(jìn)行確認(rèn)，相關(guān)信息以公司公告為準(zhǔn)。

　　記者注意到，6月7日晚間，交易所下發(fā)了《關(guān)于陜西萊特光電材料股份有限公司股票交易嚴(yán)重異常波動(dòng)的監(jiān)管工作函》。

　　公司提示多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)

　　萊特光電表示，公司首次公開發(fā)行股票價(jià)格為22.05元每股。截至2022年6月7日，公司收盤價(jià)為36.36元/股，高于公司首次公開發(fā)行股票價(jià)格，近10個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)143.21%，股價(jià)連續(xù)上漲積累了較多的獲利調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的數(shù)據(jù)，公司最新滾動(dòng)市盈率為129.67倍，公司所處的行業(yè)最近一個(gè)月平均滾動(dòng)市盈率為25.45倍，公司市盈率顯著高于行業(yè)市盈率水平。公司特別提醒廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)，避免跟風(fēng)炒作，理性決策，審慎投資。

　　具體而言，公司提示了多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。首先是業(yè)績?cè)鲩L不確定風(fēng)險(xiǎn)。公司主要產(chǎn)品為OLED終端材料，下游客戶主要為國內(nèi)OLED面板廠商。2022年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7,445.40萬元，同比減少2.23%，主要受疫情的影響，后續(xù)疫情的波動(dòng)可能會(huì)給公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。此外，受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，國內(nèi)消費(fèi)電子市場(chǎng)的變化將對(duì)公司下游客戶OLED面板廠商的產(chǎn)能釋放節(jié)奏造成一定影響，而公司業(yè)務(wù)與之密切相關(guān)，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績產(chǎn)生影響。

　　其次，產(chǎn)能釋放不確定性風(fēng)險(xiǎn)。公司生產(chǎn)模式為以銷定產(chǎn)，產(chǎn)能釋放根據(jù)下游OLED面板廠商需求而定，目前公司并未收到客戶端明確的中長期需求計(jì)劃，因此存在不確定性，敬請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　再次，產(chǎn)品價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)。公司與京東方簽訂的框架協(xié)議中約定公司同一合同產(chǎn)品的價(jià)格每年要降價(jià)一定幅度。公司銷售給京東方的同一產(chǎn)品在初次定價(jià)后，銷售價(jià)格逐年下降，但推出的新產(chǎn)品的定價(jià)仍然保持較高水平。公司通過持續(xù)迭代推出新產(chǎn)品減少了老產(chǎn)品價(jià)格下降的影響。但未來若公司無法通過持續(xù)推出新產(chǎn)品降低老產(chǎn)品價(jià)格下降的影響，又或者新產(chǎn)品的定價(jià)大幅下降，則公司可能面臨產(chǎn)品降價(jià)導(dǎo)致的毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司毛利率及經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生不利影響。同時(shí)，生產(chǎn)成本的降低是OLED顯示面板逐步提升在下游應(yīng)用領(lǐng)域滲透率，不斷擴(kuò)大市場(chǎng)占有率的必經(jīng)之路。因此，其他客戶的產(chǎn)品也存在價(jià)格下降的可能，從而對(duì)公司毛利率及經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生不利影響。

　　最后是行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。各類OLED顯示面板產(chǎn)品對(duì)于材料性能的要求在不斷更新迭代中，若公司產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新跟不上客戶的需求或持續(xù)創(chuàng)新不足、無法跟進(jìn)行業(yè)技術(shù)升級(jí)迭代，可能會(huì)受到有競(jìng)爭(zhēng)力的替代技術(shù)和競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品的沖擊，從而存在公司產(chǎn)品被其他同類產(chǎn)品供應(yīng)商替代、更新?lián)Q代或被淘汰。此外，在未來行業(yè)的發(fā)展過程中，不排除出現(xiàn)重大技術(shù)革新，導(dǎo)致OLED面板工藝流程發(fā)生重大變化的可能；也不排除出現(xiàn)成本或性能更具優(yōu)勢(shì)的新型產(chǎn)品或材料，對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)重大替代的可能。如若出現(xiàn)上述情況，將對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響，敬請(qǐng)投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。