今日(6月8日)滬深兩市攜手高開，盤初主板表現(xiàn)強于創(chuàng)業(yè)板指，隨后三大指數(shù)集體出現(xiàn)一波跳水；午后市場峰回路轉(zhuǎn)，股指逐步震蕩抬升，市場交投情緒也有所升溫，尤其是權(quán)重股寧德時代奮力反彈上攻收復早盤失地，促使三大股指走出V型格局。

　　此前，山西證券表示，4月底以來的反彈已經(jīng)持續(xù)近1個半月，這一階段超跌反彈的主線是政策加持下以新能源為代表的成長板塊，而今年前4個月表現(xiàn)相對強勢的穩(wěn)增長以及偏防御板塊表現(xiàn)非常弱，從同步性看這波反彈演變成類似2020年二季度V型底的概率不大。

　　與此同時，中金公司提到，當前階段以“穩(wěn)”為主，先守后攻，“守”與“攻”的切換具體時間點要高度關(guān)注穩(wěn)增長政策力度及潛在效果，市場風格切換至成長的契機需要關(guān)注海外通脹及中國穩(wěn)增長等方面的進展。

　　板塊方面：

　　一、新能源車

　　光大證券表示，應當看到國家在逆周期調(diào)節(jié)時候的決心，以及對新能源汽車的堅定支持。5月底以來新能源車板塊的強勢走勢也反映了：無論從政策端還是實際數(shù)據(jù)端，市場都對新能源車產(chǎn)業(yè)鏈逐步恢復信心。我們認為隨著后續(xù)實際排產(chǎn)和銷量數(shù)據(jù)不斷驗證，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來反彈。

　　平安證券指出，政策組合拳刺激汽車消費以提振經(jīng)濟。汽車行業(yè)是國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)(汽車類零售額占全國社會消費品零售總額約10%)，產(chǎn)業(yè)鏈長，單車零部件多，對經(jīng)濟有較強的帶動作用。歷史上政府多次出臺汽車消費刺激政策并取得了較好提振效果，本輪汽車刺激政策組合拳包括購置稅減半征收、釋放增量號牌、以舊換新補貼、新能源汽車下鄉(xiāng)等，車型覆蓋面寬，有助于激發(fā)首購、增購、換購等各類需求。

　　另外，廣發(fā)證券提到，當下新能源汽車產(chǎn)業(yè)的四大驅(qū)動：(1)驅(qū)動一：處于疫后生產(chǎn)與貿(mào)易同步修復的關(guān)鍵領(lǐng)域：正如我們在5.25《疫后復蘇漸次展開，哪些行業(yè)存在修復機遇》中指出，疫后復蘇可沿供應鏈→生產(chǎn)→貿(mào)易→消費四層級展開，新能車具備生產(chǎn)與貿(mào)易雙重支撐及更強供需確定性；

　　(2)驅(qū)動二：政策支持密集：作為消費領(lǐng)域重要大宗品，是實現(xiàn)消費穩(wěn)增長的重要抓手。如5.31 新能車下鄉(xiāng)政策，5.26 深圳對于新購置新能車給予最高不超過1萬元/臺補貼等。

　　(3)驅(qū)動三：龍頭業(yè)績驗證行業(yè)高景氣：疫情影響下4 月汽車銷量約118 萬輛，同比下滑47.6%，但新能車銷量依然實現(xiàn)44.9%的同比高增速，單月滲透率突破25%。比亞迪單月銷量同比增速高達250.4%，驗證行業(yè)高景氣。

　　(4)驅(qū)動四：中線動量“能源安全”戰(zhàn)略加持：“能源安全”主題是2022 年穩(wěn)增長中線動量，新能源穩(wěn)增長是其中重要主線之一，應當重視其中的結(jié)構(gòu)性機會。

　　　　二、煤炭

　　華金證券提到，隨著疫情好轉(zhuǎn)和迎峰度夏，需求端變化值得關(guān)注。當前供給結(jié)構(gòu)性偏緊，夏季能源安全問題凸顯。近期主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開展保供增產(chǎn)工作，整體看保供壓力仍存。海外市場方面，歐盟對俄能源制裁加碼所導致的煤炭多重缺口也持續(xù)沖擊著全球煤炭供需關(guān)系。因此海外能源價格仍在上升通道，煤炭貿(mào)易不確定性增大，國內(nèi)進口煤量收縮達成一致預期。

　　近期印尼能源部將6月份煤炭基準價格(HBA)定在323.91 美元/噸，較上月漲17.53%。分煤種看，動力煤價格震蕩，冶金煤平穩(wěn)。業(yè)績釋放后，板塊動態(tài)估值回到低位，板塊估值持續(xù)修復中。303 號文和4 號公告主要對動力煤，預計未來動力煤業(yè)績確定性更強，非動力煤業(yè)績彈性更大。動力煤建議關(guān)注兗礦能源、陜西煤業(yè)、中國神華；非動力煤建議關(guān)注平煤股份、潞安環(huán)能、【華陽股份(600348)、股吧】。

　　中泰證券指出，疫情好轉(zhuǎn)疊加夏季用電高峰來臨，穩(wěn)增長背景下，動力煤、煉焦煤有望雙雙迎來需求旺季。政策上雖然對煤炭長協(xié)落實和價格監(jiān)控趨嚴，但價格空間高于預期，仍有利好。中國神華上調(diào)外購煤價格，煤價上漲突破或一觸即發(fā)，板塊上行再獲向上驅(qū)動力。整體而言，產(chǎn)能周期驅(qū)動，煤炭行業(yè)高景氣度延續(xù)，供需格局依舊緊張。

　　超預期點：1)增產(chǎn)保供難度超預期；2)需求增長韌性超預期；3)限價令限制電煤，提高上限超預期；4)俄烏危機催化全球能源危機，海外煤價飆漲超預期。煤企一季報業(yè)績增速普遍較快，二季度業(yè)績環(huán)比改善有望延續(xù)超預期表現(xiàn)，繼續(xù)看好后市行情。

　　該機構(gòu)進一步分析，建議重點關(guān)注標的：動力煤公司中國神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源、【山煤國際(600546)、股吧】、中煤能源；煉焦煤公司潞安環(huán)能、平煤股份、淮北礦業(yè)、山西焦煤、盤江股份、上海能源；無煙煤公司蘭花科創(chuàng)。

　　　　一張圖匯總：