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　　財(cái)政支出力挺資金面寬松

　　11月28日，距離全月暫停逆回購(gòu)操作，央行又近了一步。但得益于財(cái)政支出的支持，資金面維持均衡偏松，貨幣市場(chǎng)利率漲跌互現(xiàn)。市場(chǎng)人士稱，財(cái)政投放逐步到位，月內(nèi)資金面大勢(shì)已定，但年末同業(yè)存單利率持續(xù)上行的現(xiàn)象值得關(guān)注。

　　外資險(xiǎn)企積極涌入可期 金融有效供給料增加

　　近期，外資紛紛加碼入局中國(guó)金融市場(chǎng)。銀保監(jiān)會(huì)日前批準(zhǔn)德國(guó)王兆星近期表示，今年以來(lái)，銀行保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開放取得新突破，對(duì)外開放的不斷擴(kuò)大，將會(huì)促進(jìn)金融市場(chǎng)活力的增強(qiáng)，包括取消和放寬外資持股比例，放寬外資機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)準(zhǔn)入條件，擴(kuò)大外資機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍，優(yōu)化外資機(jī)構(gòu)的監(jiān)管規(guī)則等15條措施，目前都陸續(xù)落地。對(duì)外開放的不斷擴(kuò)大，將會(huì)促進(jìn)金融有效供給的增加，促進(jìn)金融市場(chǎng)活力的增強(qiáng)。

　　銀行綜合化服務(wù)“貸”動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈

　　江蘇自古以來(lái)就是魚米之鄉(xiāng)，以實(shí)體經(jīng)濟(jì)見(jiàn)長(zhǎng)，制造業(yè)更是江蘇經(jīng)濟(jì)的“壓艙石”。近日記者隨中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)走訪江蘇地區(qū)了解到，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)提速換擋，江蘇企業(yè)也亟待轉(zhuǎn)型升級(jí)。在此過(guò)程中，以【中信銀行(601998)、股吧】為代表的金融機(jī)構(gòu)積極加大對(duì)先進(jìn)制造業(yè)的支持力度，并挖掘企業(yè)在不同生命周期的不同金融需求，提供綜合化、差異化的金融服務(wù)，形成了打造“制造強(qiáng)省”的“中信樣本”。

　　華爾街投行明年策略密集出爐 一致看好新興市場(chǎng)表現(xiàn)

　　在流動(dòng)性趨緊的背景下，近期全球主要股市震蕩下行，主要資產(chǎn)價(jià)格走低。年終歲尾，2019年資產(chǎn)配置策略成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。本月以來(lái)，高盛、摩根士丹利、美銀美林等華爾街投行已陸續(xù)發(fā)布2019年投資策略報(bào)告。

　　金融業(yè)開放進(jìn)入實(shí)施階段首家外資券商有望年內(nèi)誕生

　　在改革開放40周年之際，我國(guó)新一輪改革開放正在加快推進(jìn)，2018年金融業(yè)開放措施比較突出，銀行、保險(xiǎn)、證券業(yè)開放節(jié)奏正在加快。

　　貨幣型和創(chuàng)業(yè)板ETF遭遇凈贖回 獲利回吐和年底回籠資金是主因

　　今年以來(lái)，隨著A股不斷走低，兼具封閉式基金和開放式基金運(yùn)作特點(diǎn)的ETF產(chǎn)品受到各路資金追捧，公募基金市場(chǎng)諸多ETF產(chǎn)品也不斷創(chuàng)下規(guī)模新高。近一個(gè)月以來(lái)，整體規(guī)模出現(xiàn)縮水的ETF產(chǎn)品多達(dá)89只，占比超四成。

　　四地推進(jìn)職業(yè)年金入市 增量資金入市可期

　　近年來(lái)，職業(yè)年金的入市步伐在加速推進(jìn)。記者梳理發(fā)現(xiàn)，僅11月內(nèi)，就有4地推進(jìn)了職業(yè)年金制度建設(shè)的各項(xiàng)工作。其中包括:新疆維吾爾自治區(qū)職業(yè)年金投資管理人選拔緊鑼密鼓地進(jìn)行；江西省出臺(tái)《江西省職業(yè)年金基金管理實(shí)施辦法(試行)》；福建省職業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)評(píng)選委員會(huì)向各法人受托機(jī)構(gòu)下發(fā)了《福建省職業(yè)年金計(jì)劃法人受托機(jī)構(gòu)評(píng)選邀請(qǐng)函》；山東省機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金托管人評(píng)選結(jié)果出爐。

　　金融監(jiān)管“增強(qiáng)版” 提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力

　　日前，央行聯(lián)合銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)共同發(fā)布《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)》(下稱《指導(dǎo)意見(jiàn)》)，引起業(yè)界關(guān)注，被視作金融監(jiān)管的增強(qiáng)版。

　　2019年全球經(jīng)濟(jì)金融波動(dòng)性將上升

　　臨近年末，眾多機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布對(duì)2019年經(jīng)濟(jì)展望的預(yù)測(cè)。普遍的研究28日，【中國(guó)銀行(601988)、股吧】國(guó)際金融研究所發(fā)布的《2019經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》稱，全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能在2019年進(jìn)入重要轉(zhuǎn)折，盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力仍在，但下行風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯。展望中國(guó)，2019年經(jīng)濟(jì)所面臨的形勢(shì)將更趨復(fù)雜，挑戰(zhàn)將更多來(lái)自外部，需謹(jǐn)防外部因素和“大調(diào)整”的同頻共振。

　　整改大限將至 多只貨基暫停T+0快贖業(yè)務(wù)

　　貨幣基金“T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務(wù)”整改大限時(shí)間將至，多家公司開始暫停網(wǎng)上直銷渠道的貨基快速贖回業(yè)務(wù)。今年6月起實(shí)施的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范貨幣市場(chǎng)基金互聯(lián)網(wǎng)銷售、贖回相關(guān)服務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(下稱“貨基銷售新規(guī)”)要求基金公司在12月1日前完成存量貨幣基金快贖業(yè)務(wù)的整改。有業(yè)內(nèi)人士透露，基金公司緊急關(guān)閉通道或許是因?yàn)閬?lái)不及按時(shí)完成整改。

　　宏觀支持加碼 ABS開辟融資“第三條道路”

　　近年來(lái)，各類資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品日益得到行業(yè)主管與證券監(jiān)管部門、發(fā)行人及相關(guān)上下游企業(yè)、各類市場(chǎng)投資者等的重視。那么，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)交易所市場(chǎng)在ABS產(chǎn)品設(shè)計(jì)、監(jiān)管服務(wù)等方面都做了哪些創(chuàng)新？這一產(chǎn)品對(duì)于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)企業(yè)去杠桿具有哪些積極意義？ABS產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，目前相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展還存在哪些障礙，在《證券法》層面還有哪些修訂空間？證券監(jiān)管部門對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、交易、信息披露等方面還有哪些改善空間？

　　科創(chuàng)板開啟選秀別讓“爛蘋果”混入其中

　　繼上海、安徽、江蘇、浙江等省市之后，日前，湖北省上市公司指導(dǎo)中心印發(fā)了《關(guān)于組織推薦科創(chuàng)板后備企業(yè)的通知》，要求各地迅速行動(dòng)，把創(chuàng)新能力強(qiáng)、掌握核心技術(shù)、細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)領(lǐng)先且上市積極性高的后備企業(yè)，動(dòng)員出來(lái)，推薦到省級(jí)科創(chuàng)板后備企業(yè)中。筆者以為，多地開啟“選秀”固然值得肯定，科創(chuàng)板推出后，也有必要防止“爛蘋果”混入其中。

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　　逆周期搶先機(jī) 券商股權(quán)融資規(guī)模達(dá)千億

　　28日晚間，申萬(wàn)宏源公告，公司當(dāng)日召開的股東大會(huì)通過(guò)了發(fā)行H股的議案。而就在一天前，國(guó)信證券公告了定增預(yù)案，擬募資不超過(guò)150億元。據(jù)上證報(bào)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，A股上市券商僅通過(guò)定增就已募資近270億元，另有約580億元的定增募資計(jì)劃正在推進(jìn)，加上申萬(wàn)宏源的H股發(fā)行計(jì)劃、國(guó)海證券的配股計(jì)劃，券商板塊股權(quán)融資的“補(bǔ)血”規(guī)模應(yīng)在千億以上。

　　最嚴(yán)新規(guī)撼動(dòng)停牌“釘子戶” 基金流動(dòng)性管理壓力驟減

　　針對(duì)A股市場(chǎng)上眾多停牌“釘子戶”，日前，滬深交易所發(fā)布了《上市公司籌劃重大事項(xiàng)停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引(征求意見(jiàn)稿)》，重點(diǎn)規(guī)范上市公司停牌事由較多、停牌期限較長(zhǎng)、“停牌避險(xiǎn)”等情形。新規(guī)推動(dòng)下，當(dāng)前A股處于連續(xù)停牌狀態(tài)的公司僅剩25家，相較于年初的200余家大幅下降。

　　引入做市商 提高散戶占比 基金公司“兩手抓”激活ETF交易

　　上證報(bào)最新了解到，目前基金公司正以“兩手抓”提升ETF場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性，優(yōu)化投資者體驗(yàn)。在具體措施上，一方面，引入外部資源——做市商改善流動(dòng)性；另一方面，加大向散戶等交易型投資者的推廣力度，提高個(gè)人投資者占比，提升內(nèi)生流動(dòng)性。

　　違規(guī)展業(yè)屢遭處罰 “零傭金”時(shí)代 證券經(jīng)紀(jì)人何去何從

　　近期證券經(jīng)紀(jì)業(yè)由于展業(yè)違規(guī)收到監(jiān)管處罰時(shí)有發(fā)生。近期，浙商證券（601878）經(jīng)紀(jì)人李文英接到上海證監(jiān)局出具的警示函，令這個(gè)現(xiàn)象再添新例。業(yè)內(nèi)人士表示，經(jīng)紀(jì)人近期屢遭處罰，一方面暴露出券商對(duì)經(jīng)紀(jì)人合規(guī)管理的短板，同時(shí)也反映了弱市中經(jīng)紀(jì)人展業(yè)范圍狹窄所引發(fā)的一系列困境。

　　人民日?qǐng)?bào)

　　一帶一路提供難得發(fā)展機(jī)遇

　　“中國(guó)希望看到世界其他國(guó)家和地區(qū)的發(fā)展?！粠б宦贰h連接全世界，為全球提供共同發(fā)展的機(jī)會(huì)?！薄督z綢之路與巴拿馬》一書的作者、巴拿馬國(guó)際問(wèn)題研究專家埃迪.塔皮爾羅日前在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，“一帶一路”倡議給拉美帶來(lái)了機(jī)遇，為人類社會(huì)的和諧進(jìn)步做出了貢獻(xiàn)。