本周二，A股沖高回落，截至收盤，上證綜指漲0.39%至2952.34點，盤高2965.63點。此外，深主板、中小、創(chuàng)分別漲0.45%、0.38%、0.61%。權(quán)重股中，銀行、保險等上漲，大消費類個股跌多漲少。非權(quán)重股中，題材股漲多跌少，其中與“債轉(zhuǎn)股”有較強關(guān)聯(lián)的品種表現(xiàn)最強。

　　周一晚間發(fā)改委網(wǎng)站出現(xiàn)一則消息，其內(nèi)容是：發(fā)改委、央行、財政部、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《2019年降低企業(yè)杠桿率工作要點》的通知，對2019年降低企業(yè)杠桿率劃出了4個大項共細分為21個工作要點。這份文件較長，出現(xiàn)頻率極高的詞匯就是“債轉(zhuǎn)股”，且第一大項就是“加大力度推動市場化法治化‘債轉(zhuǎn)股’增量擴面提質(zhì)”。

　　除一些潛在可能符合“債轉(zhuǎn)股”條件的股票上漲外，銀行股對該消息顯然也較敏感。早盤時段銀行股明顯走強，但午后回吐了一些。保險類個股雖然也受這消息影響，但個別保險股的業(yè)績消息也構(gòu)成些影響。證券股也多數(shù)上漲，因“債轉(zhuǎn)股”通常也意味著證券公司可拓展業(yè)務(wù)空間增大。

　　即使是白馬股，每天的資金流入量也是有限的，所以當(dāng)大金融強勢時，一些大消費類個股表現(xiàn)疲弱。不過，這種疲弱不見得會有很強的持續(xù)性。當(dāng)前正處于中報期，最終能左右這些消費白馬個股走勢的只能是其報表質(zhì)量。

　　科創(chuàng)板強勢，25只個股中有24只上漲，只有大市值股中國通號下跌。那個前一天以20%漲幅漲停的沃爾德周二差點又打到漲停，該股盤中最多漲19.42%，其后顯著回落，尾市大幅跳水。另一異動股為【心脈醫(yī)療(688016)、股吧】，該股尾盤突襲猛拉并帶動一大批科創(chuàng)板個股“翹尾”。

　　科創(chuàng)板炒作雖然比較熱絡(luò)，但實際上這樣的炒作相當(dāng)盲目，表現(xiàn)在強勢品種及弱勢品種與開板前多數(shù)人的觀感不同。即使在盤中看，也能體會到參與者的盲目，比如周二下午臨收盤前幾乎所有科創(chuàng)板公司都跟著【沃爾德(688028)、股吧】跳水，然后又跟著心脈醫(yī)療猛漲。個股猛漲猛跌固然有主力在起作用，但實際上跟風(fēng)盤追漲殺跌也能起些助漲助跌的作用。一般來說，跟風(fēng)盤越是六神無主，這樣的助漲助跌的力度就越大。

　　昨日傍晚時分傳來中央政治局會議結(jié)果，內(nèi)容積極正面。政治局會議關(guān)于科創(chuàng)板的描述是：科創(chuàng)板要堅守定位，落實以信息披露為核心的注冊制，提高上市公司質(zhì)量。我覺得這樣的表述是科創(chuàng)板的利好，因這意味著“雷”的減少。不過，科創(chuàng)板短線因有上述“翹尾”因素，故應(yīng)有些調(diào)整風(fēng)險。

　　其他可關(guān)注點是今天上午公布的PMI指數(shù)及后續(xù)7月經(jīng)濟指標，還有就是漸入密集公布期的中報。在經(jīng)濟不太景氣的背景下，許多公司業(yè)績有可能不及預(yù)期，這自然是個股風(fēng)險。

　　我忽然意識到一個潛在風(fēng)險，希望只是我多慮了。大家知道，最近管理層對做假的打擊力度加強了，所以有些善于“調(diào)節(jié)或粉飾”業(yè)績的公司多少會收斂一些，而這弄不巧會造成部分公司業(yè)績出人意料。

　　關(guān)于后市，我堅持看好觀點。本周還有些較大事務(wù)會影響大盤，個人覺得消息面就算不理想，也很難過分打壓大盤，再壞也壞不過之前幾個月??；如果消息面利好或中性，那么備受相關(guān)因素因擾的大盤就理應(yīng)輕裝上行。

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