今年年內(nèi)最大規(guī)模的一次ipo發(fā)行已經(jīng)來襲。根據(jù)第七批新股發(fā)行安排，本輪12只新股預(yù)計發(fā)行總股份數(shù)為15.6億股，總計募集資金133.57億元，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測凍結(jié)資金區(qū)間為2.1萬－2.4萬億之間。其中，今日參與申購的國信證券(002736,股吧)最吸引眼球。當(dāng)下正是券商股帶領(lǐng)的牛市行情，“搶籌”國信成為資金首選。有券商分析師表示，“作為低發(fā)行價的券商股，在目前還是券商股領(lǐng)漲的時機下，國信證券上市后很可能有13個漲停板”。

　　13個漲停 預(yù)計股價沖刺20元

　　資料顯示，國信證券此次公開發(fā)行股份總數(shù)量為12億股，發(fā)行價格確定為5.83元/股，對應(yīng)2013年攤薄市盈率為22.97倍。公司主要通過總部以及下屬分公司、營業(yè)部從事證券經(jīng)紀(jì)、投資銀行、證券自營、資產(chǎn)管理以及資本中介等業(yè)務(wù)，通過全資子公司國信弘盛從事直接投資業(yè)務(wù)、通過全資子公司國信期貨從事期貨業(yè)務(wù)、通過全資子公司國信香港從事境外業(yè)務(wù)等。 本次發(fā)行募集資金將全部用于補充公司營運資金，主要用于融資融券等資本中介業(yè)務(wù)的開展、子公司的發(fā)展以及相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展等。

　　對此，國泰君安分析師徐寒飛表示，“根據(jù)11月以來ipo新股發(fā)行網(wǎng)上網(wǎng)下獲配比例和平均中簽率，我們假設(shè)網(wǎng)上申購最終占比為90%，網(wǎng)下申購占比為10%，網(wǎng)上中簽率為0.69%，網(wǎng)下中簽率為0.25%，則預(yù)計凍結(jié)資金總規(guī)模2.27萬億。預(yù)測凍結(jié)資金區(qū)間為2.1萬－2.4萬億之間，較11月份資金凍結(jié)總規(guī)模1.4萬億大幅增長超過8000億。屆時，資金面將顯著承壓?！?/p>

　　其中，12月22日一天資金面壓力最大，流動性緊張的局面將從12月19日持續(xù)到23日。根據(jù)網(wǎng)上/網(wǎng)下申購的時間安排，預(yù)期12月18日ipo凍結(jié)資金規(guī)模為2266億；12月19日預(yù)期凍結(jié)資金1.45萬億，累計凍結(jié)資金規(guī)模1.68萬億，已超過11月ipo凍結(jié)資金總額。此外，12月22日預(yù)期新增凍結(jié)資金為5098億，累計凍結(jié)資金規(guī)模2.19萬億，是資金面最為緊張的一天。

　　在本輪參與申購的新股中，國信證券無疑成為關(guān)注的熱點。有券商研究認(rèn)為，國信證券有可能為本批新股中中簽率最高的標(biāo)的?！拔覀冾A(yù)判本輪新股中中簽率最高的是國信證券，單只股票募集資金額達到近70億元，是2014年融資額最大的新股，按照正常回歸，其中簽率可能達到5%左右?！备蟹治稣J(rèn)為，國信證券上市后會有13個漲停板之多。

　　如果按照5.83元的發(fā)行價，以及13個漲停板的漲幅，上市后國信證券將沖擊20元價格。

　　中銀國際證券表示，ipo公司的市盈率相對二級市場會有較大折價，從目前二級市場情況看，國信證券的發(fā)行價很可能遠(yuǎn)低于券商行業(yè)中目前價格最低的太平洋(601099,股吧)（601099），加之券商板塊前期漲幅巨大，可能引發(fā)網(wǎng)上小資產(chǎn)客戶搶購。

　　而根據(jù)公開發(fā)行資料，國信證券本次發(fā)行價僅為5.83元，發(fā)行市盈率為22.97倍。而目前a股市場上動態(tài)市盈率最低的海通證券(600837,股吧)也有32.93倍。

　　借券商“臺風(fēng)”完成ipo

　　另外，本次國信證券是a股市場時隔兩年多再次迎來的券商股，鑒于近期證券板塊的火爆，多數(shù)機構(gòu)認(rèn)為國信證券申購的吸引力會非常強。

　　憑借券商板塊的強勢表現(xiàn)，申萬菱信申萬證券指數(shù)分級基金凈值上漲63.02%。自今年3月該基金成立以來凈值上漲120.84%，并在8個交易日內(nèi)連續(xù)兩次觸發(fā)向上折算閥值，成為史上第1只連續(xù)兩次向上折算的分級基金。有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著分級基金整體溢價的消失，a份額有望迎來一波估值修復(fù)行情。較高的隱含收益率將成為吸引一大批投資者的新引力。投資者要分享分級基金a份額的估值修復(fù)行情，應(yīng)該優(yōu)選那些隱含收益率高和流動性較好的品種。受益于旗下分級品牌的影響力，鵬華旗下的5只已上市分級基金成為資金關(guān)注的熱點。

　　銀河證券認(rèn)為，短期內(nèi)的調(diào)整不會改變?nèi)贪鍓K的中長期投資價值。目前券商板塊整體杠桿率依然在3倍左右，離理論上限仍有充足空間。而部分券商ipo正式過會后，通過各類資本運作手段補充資本的券商數(shù)量將持續(xù)增加，資本中介型業(yè)務(wù)的發(fā)展空間依然很大。

　　《投資快報》發(fā)自廣州