■本報(bào)記者 呂江濤

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，2016年全年有山西證券(002500) 、長(zhǎng)江證券(000783) 、東吳證券(601555) 和東興證券(601198)四家上市券商完成定增，募集資金合計(jì)約205.6億元。而今年以來(lái)有華泰證券(601688) 、東方證券(600958)和申萬(wàn)宏源(000166)三家上市券商發(fā)布定增預(yù)案，在申萬(wàn)宏源將募集資金規(guī)模上限由190億元下調(diào)至120億元的情況下，三家券商預(yù)計(jì)募集資金規(guī)模最高仍將達(dá)到500億元。

　　不過(guò)，近期機(jī)構(gòu)對(duì)參與券商定增的熱情似乎有所降低。先是8月4日中國(guó)人壽(601628) 宣布與申萬(wàn)宏源協(xié)商一致，于2017年8月3日簽署協(xié)議，終止申萬(wàn)宏源股份認(rèn)購(gòu)。而在8月7日晚間，東方證券的公告則顯示，此前計(jì)劃認(rèn)購(gòu)其1.2億股的上海海煙投資，擬認(rèn)購(gòu)數(shù)量也縮水至3000萬(wàn)股－6000萬(wàn)股之間。

　　上海海煙投資

　　 擬認(rèn)購(gòu)東方證券金額縮水

　　8月7日晚間，東方證券發(fā)布2017年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票預(yù)案（第三次修訂稿）。與第二次修訂稿相比，此次東方證券定增預(yù)案最大的變化是上海海煙投資的擬認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量從此前的不超過(guò)12000萬(wàn)股（不超過(guò)18億元）下降至3000萬(wàn)股－6000萬(wàn)股之間（不超過(guò)12億元），并且本次發(fā)行完成后上海海煙投資持股比例不超過(guò)公司總股本的4.94%。

　　今年2月份，東方證券公告稱(chēng)，擬以不低于13.74元/股的價(jià)格，非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)8億股A股，預(yù)計(jì)募集資金總額不超過(guò)120億元。申能集團(tuán)擬以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)不低于20000萬(wàn)股且不超過(guò)23000萬(wàn)股、上海海煙投資擬以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)不超過(guò)12000萬(wàn)股（且不超過(guò)人民幣18億元）、上海報(bào)業(yè)集團(tuán)擬以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)不超過(guò)5000萬(wàn)股（且不超過(guò)人民幣7.5億元）。此后東方證券定增預(yù)案第一次修訂稿中對(duì)發(fā)行價(jià)做出修訂，但其預(yù)計(jì)募集資金總額仍為不超過(guò)120億元。

　　而在東方證券定增預(yù)案的第二次修訂稿中，上海報(bào)業(yè)集團(tuán)不再作為非公開(kāi)發(fā)行A股的認(rèn)購(gòu)方，并調(diào)整建議非公開(kāi)發(fā)行A股發(fā)行方案，刪除其中涉及上海報(bào)業(yè)集團(tuán)的內(nèi)容。對(duì)于上海報(bào)業(yè)集團(tuán)出局的原因，東方證券公告表示，由于上海報(bào)業(yè)集團(tuán)綜合考慮自身經(jīng)營(yíng)需要等多方面因素，經(jīng)公司與上海報(bào)業(yè)集團(tuán)友好協(xié)商，上海報(bào)業(yè)集團(tuán)不再參與該次非公開(kāi)發(fā)行A股的股份認(rèn)購(gòu)。

　　 中國(guó)人壽

　　 終止參與申萬(wàn)宏源定增

　　相比上海海煙投資擬認(rèn)購(gòu)東方證券股份數(shù)量縮水，中國(guó)人壽則更加徹底，直接宣布終止參與申萬(wàn)宏源的定增。

　　8月4日，中國(guó)人壽在中保協(xié)網(wǎng)站發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)公司慎重研究，并與申萬(wàn)宏源協(xié)商一致，雙方于2017年8月3日簽署了《申萬(wàn)宏源集團(tuán)股份有限公司與中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議之終止協(xié)議》，中國(guó)人壽自協(xié)議生效之日起終止申萬(wàn)宏源股份認(rèn)購(gòu)。

　　與東方證券情況相似，申萬(wàn)宏源是于今年1月底公布的定增預(yù)案。申萬(wàn)宏源擬以6.07元/股的價(jià)格發(fā)行不超過(guò)31.30億股，募資總額不超過(guò)190億元。當(dāng)時(shí)的認(rèn)購(gòu)對(duì)象有三家，分別是中國(guó)人壽、四川發(fā)展、新疆凱迪投資，其中中國(guó)人壽出資最“闊綽”，以近150億元認(rèn)購(gòu)約24.71億股。

　　今年5月19日，申萬(wàn)宏源公告稱(chēng)，定增發(fā)行對(duì)象由三家調(diào)整為不超過(guò)十家；發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%，但定價(jià)基準(zhǔn)日由公司決議公告日調(diào)整為發(fā)行期首日；發(fā)行數(shù)量由不超過(guò)約31.30億股調(diào)整為不超過(guò)25億股，募資總額由不超過(guò)190億元調(diào)整為不超過(guò)120億元等。

　　申萬(wàn)宏源與東方證券先后停牌，公布定增預(yù)案時(shí)間相差不到1個(gè)月，此次又先后調(diào)整定增方案。有分析人士指出，機(jī)構(gòu)投資者參與這兩家券商定增的熱情下降，其原因可能也有相似之處。今年2月15日證監(jiān)會(huì)最新修訂的《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》發(fā)布后，多家上市公司都對(duì)定增預(yù)案做出修訂，定增方案調(diào)整后，發(fā)行價(jià)格存在更多不確定性可能是導(dǎo)致機(jī)構(gòu)參與定增熱情下降的主要原因。

　　(呂江濤)