距二季度結(jié)截止僅剩下最后十個交易日了，屆時即是各類投資者亮相半程業(yè)績的時候，更是下半程的新起點，在此重中之重的地方，怎么整理倉位布置未來，將在必然程度上決定著2017年一年“比賽”的結(jié)果。日前，多位業(yè)內(nèi)知名的基金總監(jiān)、券商首席、私募大佬等專業(yè)機構(gòu)人士向記者表露了自己最近的“投資心得”。

　　謹(jǐn)慎看待反彈

　　眾所周知，今年以來，市場風(fēng)格驟變，諸如白酒、家電等一批中國版“漂亮50”橫空出世，而曾被認(rèn)為具備高速成長性質(zhì)的“中小創(chuàng)”公司卻大幅下跌。此后，“藍(lán)籌風(fēng)”越刮越大，在各大板塊開始普跌的背景下，唯獨保險、銀行逆勢飄紅。A股市場一度走出了極度分化的“一九”行情，似有2014年末尾藍(lán)籌股行情爆發(fā)的前兆。

　　有意思的是，近期市場風(fēng)格又出現(xiàn)了微妙的變化，藍(lán)籌股“扎堆”的上證50指數(shù)上周后三個交易日連續(xù)下跌。而6月以來，中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻迎來觸底反彈，資金流入明顯，科技股、老妖股等昔日熱門股代表輪番登場。

　　那么，在二季度最后十個交易日中，擺在投資者面前的到底是行情再次迎來風(fēng)格切換，還是曇花一現(xiàn)?

　　長城證券研究所副所長、首席策略分析師汪毅認(rèn)為，市場四季度前將繼續(xù)呈現(xiàn)一種大幅分化、弱勢震蕩的結(jié)構(gòu)性行情。這種結(jié)構(gòu)優(yōu)勢在短期內(nèi)不容易被打破，因市場風(fēng)險偏好已經(jīng)下降到較低的位置，存量資金在價值股和龍頭股上抱團取暖，此時的抱團是具有忠誠性的。

　　持有這一觀點的并非只是券商，滬上一位公募投資總監(jiān)指出，分化不僅將持續(xù)，在前期上漲的品種中還將呈現(xiàn)新的分化。他解釋，前期漲幅較好的公司中，部分公司市盈率已達到30多倍，但其成長性并未達到這一高度，股價已被高估，而另一些公司的估值與海外同類公司相比仍偏低，更重要的是，其成長性還不低。

　　看遠(yuǎn)一點，市場下一步將如何走?一位知名私募合伙人指出，未來較長一段內(nèi)，市場將仍以震蕩為主，中小創(chuàng)公司下跌之路并未走到頭。

　　一家大型公募的基金經(jīng)理則認(rèn)為，綜合海內(nèi)外經(jīng)濟形勢來看，股市短期有望弱反彈，但中期仍是震蕩格局。

　　堅持價值淡化主題

　　在大趨勢尚未明朗前，機構(gòu)們對未來的操作也出現(xiàn)了一定分歧?！耙坏┦袌鲂纬赡撤N趨勢，配置品種相對來說較為容易，但在目前震蕩格局市場背景下，操作是最難的，與其這樣，不如放棄、等待。”上述私募感嘆。

　　不過，也有機構(gòu)持有較為積極的態(tài)度。在采訪過程中，記者了解到，不少公募投資總監(jiān)對三季度行情仍表示看多。在具體操作上，上述公募投資總監(jiān)認(rèn)為，短期內(nèi)，一些確定性較強、估值偏低的龍頭仍可持續(xù)加倉，比如家電行業(yè)。但對于另一些估值較高的藍(lán)籌股，即便長期看好，也需進行減倉，可以等到便宜的時候再買回來。

　　談及具體配置，該總監(jiān)認(rèn)為，可選擇傳媒行業(yè)、醫(yī)藥生物行業(yè)、新能源汽車行業(yè)及蘋果產(chǎn)業(yè)鏈等。就新能源汽車來說，隨著新能源汽車電動化、特別是發(fā)展空間巨大的汽車電子化，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上諸如電池、汽車顯示屏、傳感器等消費電子概念公司值得關(guān)注，這一變化屬于技術(shù)革新帶來的消費升級。

　　汪毅則認(rèn)為，接下來應(yīng)整體應(yīng)該淡化純主題概念，堅持價值行業(yè)配置。在此宗旨下，他指出，結(jié)合“兩高三低”，即高景氣度、高行業(yè)集中度、低估值、低利率敏感度、低配置等五個維度分析，建議重點關(guān)注傳媒行業(yè)、航空運輸行業(yè)、食品飲料中的二線白酒和屠宰肉制品行業(yè)、醫(yī)藥生物行業(yè)、非銀行業(yè)、家用電器行業(yè)、電子元器件行業(yè)。

　　在采訪專業(yè)人士過程中，記者感受最深的是，技術(shù)派開始觀望，成長派擇選轉(zhuǎn)向價值以求穩(wěn)定收益，價值派則更堅持自己的理念，從這一角度來分析觀望，目前談?wù)擄L(fēng)格再次轉(zhuǎn)換為時尚早，以優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股為代表行情或依舊將延續(xù)。