【今日導(dǎo)讀】

　?。救蚱?chē)MCU持續(xù)緊缺 國(guó)內(nèi)龍頭加速導(dǎo)入供應(yīng)鏈

　?。竟┙o收縮疊加消費(fèi)旺季 草甘膦貿(mào)易商看漲情緒高

　?。竟┬柽M(jìn)一步好轉(zhuǎn) 二季度國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)或震蕩偏強(qiáng)

　?。咎厮估弥莨S近期投產(chǎn) 今年銷量有望再創(chuàng)新高

　　【中證視點(diǎn)】

　　全球汽車(chē)MCU持續(xù)緊缺 國(guó)內(nèi)龍頭加速導(dǎo)入供應(yīng)鏈

　　近日，蘇州【國(guó)芯科技(688262)、股吧】股份有限公司發(fā)布公告：公司研發(fā)的新一代汽車(chē)電子MCU產(chǎn)品“CCFC2012BC”內(nèi)部測(cè)試中獲得成功，已獲得9家客戶實(shí)際訂單超過(guò)110萬(wàn)顆。該款新產(chǎn)品的研發(fā)成功進(jìn)一步豐富了公司的汽車(chē)電子車(chē)身及網(wǎng)關(guān)MCU產(chǎn)品系列，對(duì)公司未來(lái)汽車(chē)電子業(yè)務(wù)的市場(chǎng)拓展和業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性預(yù)計(jì)都將產(chǎn)生積極的影響。該芯片對(duì)標(biāo)NXP(恩智浦)的MPC5604BC、MPC5607B系列以及ST(意法半導(dǎo)體)的SPC560B50、SPC560B64系列，具有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)并形成對(duì)國(guó)外產(chǎn)品的替代。據(jù)悉，在各類芯片中，中國(guó)車(chē)企最短缺的是MCU（微控制單元），因?yàn)閲?guó)內(nèi)MCU控制芯片最為薄弱，這是一個(gè)外資高度壟斷的市場(chǎng)。

　　另外，還有部分中國(guó)廠商已在自動(dòng)駕駛芯片市場(chǎng)上逐漸嶄露頭角，2022年將是大算力車(chē)規(guī)芯片的量產(chǎn)年，華山二號(hào)A1000系列芯片計(jì)劃于今年開(kāi)始量產(chǎn)上車(chē)，將成為國(guó)內(nèi)可量產(chǎn)的算力最大、性能最強(qiáng)的自動(dòng)駕駛芯片，同時(shí)它也將成為首個(gè)量產(chǎn)的符合車(chē)規(guī)、單芯片支持行泊一體域控制器的國(guó)產(chǎn)芯片平臺(tái)。另一家芯片企業(yè)地平線的最新產(chǎn)品征程5芯片，也計(jì)劃在2022年下半年量產(chǎn)上車(chē)，該芯片最大AI算力128TOPS，采用16nm制程。

　　2021年初，地平線創(chuàng)始人余凱曾透露，征程6芯片的規(guī)劃算力為400TOPS，將采用車(chē)規(guī)級(jí)7nm制程工藝，預(yù)計(jì)2023年就會(huì)推出工程樣片，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

　　在新能源車(chē)市場(chǎng)快速成長(zhǎng)的帶動(dòng)下，全球MCU芯片需求明確提升，而在供給端，瑞薩大火等諸多突發(fā)事件造成供給反而有所收縮，這在一定程度上加速了國(guó)內(nèi)MCU應(yīng)用市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。今年以來(lái)，意法半導(dǎo)體、恩智浦、英飛凌等外資MCU核心供應(yīng)商的產(chǎn)品價(jià)格調(diào)漲預(yù)期，體現(xiàn)出當(dāng)下全球MCU的景氣度依然維持在較佳的水平。

　　相關(guān)上市公司有：國(guó)芯科技研發(fā)的汽車(chē)電子車(chē)身及網(wǎng)關(guān)控制 MCU新產(chǎn)品內(nèi)部測(cè)試成功；兆易創(chuàng)新(603986)MCU產(chǎn)品累計(jì)出貨數(shù)量已超過(guò)3億顆，客戶數(shù)量超過(guò)2萬(wàn)家；【中穎電子(300327)、股吧】(300327)車(chē)規(guī)芯片2Q流片，正常情況下3Q可送樣片給客戶。

　　【熱點(diǎn)聚焦】

　　用藥旺季來(lái)臨 草甘膦貿(mào)易商看漲情緒高

　　草銨磷95%的原藥漲了2萬(wàn)/噸，報(bào)18萬(wàn)/噸，母液折百也漲了2萬(wàn)/噸，報(bào)13萬(wàn)/噸。市面上的20%母液草銨膦的出廠價(jià)也漲了1500元/噸-4000元/噸，廠家不同，漲價(jià)幅度也不同，出廠價(jià)都在3萬(wàn)/噸以上了。目前貿(mào)易商對(duì)草甘膦看漲的情緒也比較高。

　　據(jù)了解，歐洲因天然氣價(jià)格暴張，巨頭停產(chǎn)預(yù)期濃厚。其中，拜耳2月11日致信客戶，由于某一關(guān)鍵原材料的供應(yīng)商制造工廠發(fā)生機(jī)械故障，將導(dǎo)致拜耳的草甘膦產(chǎn)量大幅下滑，預(yù)計(jì)上述生產(chǎn)線維修時(shí)間在3個(gè)月左右，這將影響到全球產(chǎn)能的33%。另外，疊加春耕即將開(kāi)啟，需求旺季來(lái)臨。巴西市場(chǎng)的草甘膦旺季于4月開(kāi)始，持續(xù)到9月，預(yù)計(jì)受此次拜耳供應(yīng)短缺的影響時(shí)間約有1.5個(gè)月。

　　2021年，黃磷等原料價(jià)格的大幅上漲在一定程度上推動(dòng)了草甘膦價(jià)格六年新高。2021年年初，黃磷價(jià)格為1.59萬(wàn)元/噸，在限電的影響下，9月末黃磷價(jià)格上漲到6.60萬(wàn)元/噸。受成本的影響，草甘膦價(jià)格從年初的2.85萬(wàn)元/噸上升至年末的8.40萬(wàn)元/噸。目前，黃磷價(jià)格已回落至3.10萬(wàn)元/噸以下，草甘膦價(jià)格也因此開(kāi)始回落。但由于近期拜耳產(chǎn)能受到影響，草甘膦供應(yīng)或?qū)②吘o，疊加我國(guó)嚴(yán)控磷銨、黃磷等行業(yè)新增產(chǎn)能，以及伴隨春耕對(duì)需求的拉動(dòng)，未來(lái)草甘膦價(jià)格有望重新上漲。

　　建議關(guān)注興發(fā)集團(tuán)(600141)、江山股份(600389)、【新安股份(600596)、股吧】(600596)。

　　【產(chǎn)業(yè)觀察】

　　供需進(jìn)一步好轉(zhuǎn) 二季度國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)或震蕩偏強(qiáng)

　　受光伏、鋰電等產(chǎn)品需求增長(zhǎng)影響，純堿市場(chǎng)上行，遠(yuǎn)興能源(000683)、和邦生物(603077)、【三友化工(600409)、股吧】(600409)等多家企業(yè)的利潤(rùn)呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，因5-6月份是傳統(tǒng)檢修旺季，開(kāi)工負(fù)荷將進(jìn)一步下降。加之，近兩年新增產(chǎn)能項(xiàng)目主要集中在2022年年底及2023年，二季度國(guó)內(nèi)純堿無(wú)計(jì)劃新增產(chǎn)能投放。而下游光伏玻璃等需求不斷釋放，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)二季度純堿市場(chǎng)或震蕩偏強(qiáng)。另外，國(guó)際上看，能源價(jià)格大幅上漲，純堿成本顯著上升。海外部分純堿產(chǎn)能為氨堿法，生產(chǎn)過(guò)程需要消耗大量煤炭或天然氣，根據(jù)Solvay，2021年其在歐洲仍有6家合成堿法工廠，當(dāng)前歐洲純堿產(chǎn)能約占全球20.9%。根據(jù)Yahoo以及S&PGlobal Platts，截至2022年4月8日，TTF基準(zhǔn)荷蘭天然氣期貨價(jià)格報(bào)103.88歐元/MWh（同比+436.8%），測(cè)算年初以來(lái)歐洲氨堿法成本抬升112.5歐元/噸，約合778.7元/噸。此外，根據(jù)紐約商品交易所，截至2022年4月8日，歐洲煤炭ARA港CIF價(jià)報(bào)292.65美元/噸（同比+327.5%），測(cè)算用煤的氨堿法成本同比抬升111.8美元/噸，約合711.7元/噸。除歐美國(guó)家外，根據(jù)印度純堿龍頭GHCL，當(dāng)前持續(xù)上漲的煤炭?jī)r(jià)格已對(duì)其成本產(chǎn)生大約20%-25%的影響，根據(jù)Bloomberg，截至2022年4月7日印度純堿現(xiàn)貨價(jià)約合3354元/噸，相較于2022年初+15.9%。海外純堿成本大幅提高有利于我國(guó)純堿在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力提升。根據(jù)海關(guān)總署，2022年1-2月份我國(guó)純堿出口量約16.6萬(wàn)噸，同比+8.45%，其中向東南亞地區(qū)國(guó)家的出口量增加較為顯著。

　　綜上，隨著全球純堿成本壓力上升，我國(guó)純堿在全球競(jìng)爭(zhēng)力大幅提升，向東南亞和日韓等地的出口量有望從2022年二季度開(kāi)始超預(yù)期，在國(guó)內(nèi)供需偏緊的格局下進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)景氣提升，建議關(guān)注遠(yuǎn)興能源(000683)、中鹽化工(600328)、山東海化(000822)等。

　　漲價(jià)第一槍打響 本土工業(yè)機(jī)器人(300024)擬提價(jià)

　　近日，匯川技術(shù)(300124)發(fā)布關(guān)于機(jī)器人(300024)產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整的公告，擬將全系列工業(yè)機(jī)器人(300024)價(jià)格提高5%-8%，新價(jià)格將于2022年4月15日生效。這是本土機(jī)器人(300024)廠商上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格的首次公開(kāi)聲明。對(duì)于漲價(jià)原因，匯川技術(shù)(300124)表示，社會(huì)環(huán)境變化導(dǎo)致大案商品原材料、人工及運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用持續(xù)上漲，特別是芯片、減速機(jī)等進(jìn)口核心部件，其中部分芯片類物料漲幅超過(guò)100%貨期拉長(zhǎng)至52周以上。為了確保公司繼續(xù)提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品及服務(wù)，踐行質(zhì)量?jī)?yōu)先服務(wù)至上及時(shí)交付的理念，公司決定對(duì)工業(yè)機(jī)器人(300024)產(chǎn)品的價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。

　　點(diǎn)評(píng)：國(guó)外機(jī)器人(300024)品牌的提價(jià)措施在2021年就已開(kāi)始。2021年10月，工業(yè)機(jī)器人(300024)“四大家族”之一的ABB就發(fā)布公告，新訂單的所有機(jī)器人(300024)及選項(xiàng)價(jià)格上調(diào)4%-8%，價(jià)格調(diào)整即刻生效。2022年，ABB再度3次提價(jià)。對(duì)于提價(jià)問(wèn)題，國(guó)內(nèi)其實(shí)從2021年開(kāi)始就在觀望。

　　國(guó)內(nèi)人口結(jié)構(gòu)改變和勞動(dòng)力缺口等因素，多個(gè)行業(yè)逐漸走向機(jī)器換人的趨勢(shì)。加上部分本土機(jī)器人(300024)品牌競(jìng)爭(zhēng)力逐漸上升，機(jī)器人(300024)還是景氣度比較好的業(yè)務(wù)。數(shù)據(jù)顯示，2022年1-2月，國(guó)內(nèi)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比增長(zhǎng)20.9%，其中設(shè)備工器具購(gòu)置投資完成額累計(jì)同比增長(zhǎng)12.8%，結(jié)束了連續(xù)8個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)。與此相對(duì)應(yīng)，1-2月工業(yè)機(jī)器人(300024)產(chǎn)量合計(jì)為76381臺(tái)，累計(jì)同比增速為29.6%，有望迎來(lái)行業(yè)景氣度拐點(diǎn)。

　　分析人士認(rèn)為，工業(yè)機(jī)器人(300024)是推動(dòng)我國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、數(shù)字化的重要著力點(diǎn)，是我國(guó)發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心抓手之一。在2022年國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)的大環(huán)境下，固定資產(chǎn)投資成為保障GDP實(shí)現(xiàn)5.5%增速的重要力量，進(jìn)而利好與制造業(yè)投資相關(guān)的工業(yè)機(jī)器人(300024)行業(yè)。建議關(guān)注細(xì)分工業(yè)機(jī)器人(300024)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈，個(gè)股如匯川技術(shù)(300124)、埃斯頓(002747)等。

　　【行業(yè)動(dòng)態(tài)】

　　特斯拉得州工廠投產(chǎn) 銷量有望再創(chuàng)新高

　　日前，特斯拉在美國(guó)得州慶祝新工廠投產(chǎn)，首批在此生產(chǎn)的Model Y車(chē)型交付。信息顯示，該工廠將主要生產(chǎn)Model 3和Model Y，此前的財(cái)報(bào)會(huì)議上特斯拉曾表示，Cybertruck將在Model Y之后于得州工廠啟動(dòng)生產(chǎn)?；顒?dòng)現(xiàn)場(chǎng)，特斯拉Cybertruck也進(jìn)行了展出。

　　此前，特斯拉已將公司總部由加州遷往得州，得州工廠占地面積12000畝，是目前最大的、已確定的超級(jí)工廠。特斯拉2021年銷量超過(guò)93.6萬(wàn)輛，在新能源汽車(chē)廠商中排名首位。特斯拉Model 3全年銷量超過(guò)50萬(wàn)輛，其連續(xù)四年成為最暢銷的純電車(chē)型。排名第三的是特斯拉Model Y，全年銷量超過(guò)41萬(wàn)輛。預(yù)計(jì)隨著新工廠的投產(chǎn)，2022年特斯拉的銷量有望再創(chuàng)新高，相關(guān)供應(yīng)鏈公司有望受益。

　　相關(guān)公司中，紐泰格于2020年7月通過(guò)特斯拉的注塑件合格供應(yīng)商評(píng)審，2020年9月取得特斯拉對(duì)注塑件“Model Y轉(zhuǎn)向軸支撐套”的定點(diǎn)；天龍股份(603266)于2020年7月份獲得特斯拉Model Y車(chē)門(mén)功能門(mén)板項(xiàng)目定點(diǎn)。

　　供給減弱疊加寒潮來(lái)襲 歐洲能源型產(chǎn)業(yè)或遭重創(chuàng)

　　據(jù)外媒報(bào)道，俄氣公司（Gazprom）周六在一份聲明中表示，根據(jù)歐洲消費(fèi)者的要求，目前正在通過(guò)烏克蘭向歐洲供應(yīng)天然氣。俄氣公司說(shuō)，4月9日的需求量為7830萬(wàn)立方米，低于前一天的9130萬(wàn)立方米。本周一的運(yùn)輸量為1.083億立方米。另外，據(jù)央視新聞報(bào)道，寒潮席卷歐洲多國(guó)，近日法國(guó)、比利時(shí)等國(guó)均出現(xiàn)了降雪、霜凍等天氣，歐洲部分地區(qū)還出現(xiàn)了打破往年同期紀(jì)錄的低溫。突如其來(lái)的超低溫天氣將讓歐洲國(guó)家能源短缺問(wèn)題加劇。面對(duì)日益突出的天然氣供應(yīng)短缺問(wèn)題，有德國(guó)媒體報(bào)道指出，如果不再?gòu)亩砹_斯進(jìn)口天然氣，那么，受影響的絕不僅僅是德國(guó)人的做飯取暖，德國(guó)眾多能源型企業(yè)也將遭受重創(chuàng)，尤其是玻璃等以天然氣為主要能源或原材料的生產(chǎn)行業(yè)將受到重創(chuàng)，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)則有望從歐洲產(chǎn)能被迫停產(chǎn)中受益，建議關(guān)注福耀玻璃(600660)、新和成(002001)等。

　　【信息追蹤】

　　博鰲亞洲論壇召開(kāi)在即 海南板塊迎主題投資機(jī)會(huì)

　　博鰲亞洲論壇2022年年會(huì)定于4月20至22日在海南博鰲舉行。年會(huì)主題為“疫情與世界：共促全球發(fā)展，構(gòu)建共同未來(lái)”。年會(huì)將以線下為主、線上線下(300959)相結(jié)合的方式舉辦，邀請(qǐng)各國(guó)政商學(xué)媒等各界代表與會(huì)，共商疫后亞洲與全球發(fā)展大計(jì)，聚焦綠色發(fā)展、創(chuàng)新發(fā)展、包容發(fā)展、合作發(fā)展，致力于促進(jìn)國(guó)際團(tuán)結(jié)與合作。

　　此外，今年也是海南開(kāi)啟自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（港）建設(shè)滿四周年，即將邁向第五個(gè)年頭。據(jù)2022年海南省政府工作報(bào)告，今年海南將加快全島封關(guān)運(yùn)作軟硬件準(zhǔn)備。瞄準(zhǔn)“2023年底前具備封關(guān)硬件條件、2024年底前完成封關(guān)各項(xiàng)準(zhǔn)備”既定目標(biāo)，項(xiàng)目化、清單化推進(jìn)各項(xiàng)任務(wù)。隨著海南相關(guān)時(shí)間節(jié)點(diǎn)的臨近，近日海南板塊表現(xiàn)活躍，有望迎來(lái)主題投資機(jī)遇。

　　相關(guān)公司中，海峽股份(002320)新海港有離島免稅提貨點(diǎn)，也是免稅業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈之一，未來(lái)將與合作伙伴探索更多種可能的合作方式；華聞集團(tuán)(000793)海南農(nóng)旅文致力于發(fā)展農(nóng)業(yè)旅游文化產(chǎn)業(yè)等業(yè)務(wù)，布局健康、養(yǎng)生、教育、優(yōu)秀傳統(tǒng)中醫(yī)中藥文化等健康產(chǎn)業(yè)相關(guān)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，現(xiàn)擬利用海南澄邁約2842畝土地打造集健康醫(yī)療、健康產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、休閑旅游等為一體綜合特色綠色產(chǎn)業(yè)園區(qū)。