2015-08-13 國(guó)都證券-晨會(huì)紀(jì)要 2015-08-13 類別：券商晨報(bào) 機(jī)構(gòu)：國(guó)都證券 研究員：韋瑋

　　[摘要]

　　【財(cái)經(jīng)新聞】

　　7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略顯黯淡中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依舊在筑底過程中7月全國(guó)財(cái)政收入同比增12.5%穩(wěn)增長(zhǎng)還需加碼

　　【行業(yè)動(dòng)態(tài)與公司要聞】

　　博鰲論壇共識(shí):地產(chǎn)業(yè)已過最壞時(shí)刻藥審改革來襲一批重磅新藥"預(yù)產(chǎn)期"恐延后商品房銷售繼續(xù)回暖龍頭房企前7月銷售業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)新華百貨(600785)股權(quán)之爭(zhēng)再起波瀾聯(lián)手華為青島海爾(600690)布局智能家居梅花生物(600873)終止收購(gòu)伊品生物資產(chǎn)置換化解占款問題*ST安泰(600408)獲注安泰型鋼*ST安泰(600408)擬進(jìn)行資產(chǎn)重組置入盈利資產(chǎn)安泰型鋼

　　【國(guó)都策略視點(diǎn)】

　　近期穩(wěn)增長(zhǎng)防風(fēng)險(xiǎn)任務(wù)置頂

　　【重點(diǎn)公司公告摘要】

　　隆平高科(000998)關(guān)于非公開發(fā)行股票申請(qǐng)獲中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)審核通過的公告榮盛發(fā)展(002146)第五屆董事會(huì)第十七次會(huì)議決議公告海陸重工(002255)關(guān)于控股子公司簽署合作協(xié)議的公告新研股份(300159)關(guān)于中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委審核公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的停牌公告上海家化(600315)2015年第三次臨時(shí)股東大會(huì)資料

　　【研究所核心股票池指數(shù)】

　　【在發(fā)基金】

　　【財(cái)經(jīng)新聞】

　　7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略顯黯淡中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依舊在筑底過程中

　　【證券時(shí)報(bào)】與預(yù)期一致，中國(guó)經(jīng)濟(jì)三季度開局略顯黯淡，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)基礎(chǔ)仍不牢固，下行風(fēng)險(xiǎn)未解除。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局12日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份工業(yè)增加值增速回落至6.0%，超出預(yù)期。與此同時(shí)，投資和消費(fèi)結(jié)構(gòu)在調(diào)整中得到改善，但繼續(xù)放緩。分析人士指出，總體而言，7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的基礎(chǔ)仍需鞏固，因此，穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望繼續(xù)加碼。

　　經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍未解除"7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期。工業(yè)生產(chǎn)增加值增速跌至6.0%，投資亦跌至11.2%，反映其6月份回升僅是暫時(shí)性的，經(jīng)濟(jì)下行壓力再度加大。"匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理屈宏斌表示。

　　7月消費(fèi)和投資穩(wěn)中趨降，7月份固定資產(chǎn)投資增11.2%，6月份11.4%。房地產(chǎn)投資制造業(yè)投資未見抬頭，基建投資回落。對(duì)此，摩根士丹利華鑫證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管章俊認(rèn)為，這可能主要和地方政府投融資能力不足有關(guān)。年內(nèi)地方政府債務(wù)的換本付息壓力在下半年有所加大。

　　"雖然3萬億的地方政府債務(wù)置換以及預(yù)算內(nèi)的地方政府債發(fā)行正在進(jìn)行中，但鑒于規(guī)模過大，推進(jìn)速度不如預(yù)期，因此導(dǎo)致地方政府在基建投資中依舊有心無力。"章俊稱。

　　盡管市場(chǎng)對(duì)于工業(yè)生產(chǎn)增速回落早有預(yù)期，但此次回落的幅度仍然超過預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，7月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.0%，增速較上月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。此前市場(chǎng)普遍預(yù)期7月增速約在6.6%左右。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師江源解讀數(shù)據(jù)稱，數(shù)據(jù)回落主要有三大原因影響：一是受外需低迷，出口下降；二是受投資、房地產(chǎn)需求減弱影響，部分投資品生產(chǎn)進(jìn)一步下滑；三是部分消費(fèi)品生產(chǎn)下降。