2016-10-21 聯(lián)訊證券-晨會紀要 2016-10-21 類別：券商晨報 機構(gòu)：聯(lián)訊證券 研究員：--

　　[摘要]

　　【首推報告】好于佳、金利華電、上市公司收購新三板企業(yè)頻次加快，成功率下降

　　【重點報告推薦】

　　好與佳（838420.OC，首次評級）_沐浴政策春風有機扶搖直上金利華電（300069）：玻璃絕緣子龍頭，受益于特高壓，三季報業(yè)績靚麗上市公司收購新三板企業(yè)頻次加快，成功率下降新三板重量級定增案例再現(xiàn)，百億定增成為大佬標配）政策醞釀期冬播正當時九月以來無創(chuàng)新層企業(yè)被上市公司相中經(jīng)濟承壓，人民幣面臨大考

　　【國內(nèi)外財經(jīng)新聞】

　　農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化五年規(guī)劃確定五大發(fā)展任務點評：中國區(qū)塊鏈白皮書發(fā)布，建議出臺扶持政策離岸人民幣失守6.75關口續(xù)創(chuàng)1月7日以來新低

　　【行業(yè)與公司要聞】

　　點評：劉延東：加快機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展建設共創(chuàng)共享共贏智能社會發(fā)改委密集批復多地軌道交通規(guī)劃到2020年投資超萬億2016世界機器人大會開幕多款新品亮相健康產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新規(guī)劃年內(nèi)出臺

　　【兩融數(shù)據(jù)與信息】

　　【重點報告推薦】

　　好與佳（838420.OC，首次評級）_沐浴政策春風有機扶搖直上盈利預測與投資建議基于目前有機肥、有機-無機復混肥行業(yè)受到國家產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)支持以及公司所具備的諸多優(yōu)勢，我們預計公司今年主營收入將保持100%~140%的高增長。我們預計，公司將在2016年年報披露，并完成1000萬元融資額后滿足標準二全部條件，于2017年5月份進入創(chuàng)新層。

　　按照東財三級行業(yè)分類，新三板其他化學原料板塊總計41家掛牌公司，根據(jù)15年業(yè)績，板塊PE（整體法，剔除負值）為21.84倍。盡管公司具有高速增長前景，但考慮到目前仍處于基礎層、規(guī)模較小、剛剛掛牌尚無成交價等因素，公司仍具有較高風險并且缺乏流動性，我們將公司估值在板塊PE基礎上進行一定的風險和流動性折價，給予公司16-18倍估值，按15年業(yè)績，公司每股價格應為0.96-1.08元，合理市值為1,920-2,160萬元。