2016-12-16 東吳證券-晨會(huì)紀(jì)要 2016-12-16    類(lèi)別：券商晨報(bào)  機(jī)構(gòu)：東吳證券  研究員：--

　　[摘要]

　　策略深股通首周交易活躍，杠桿資金小幅回落上周A股市場(chǎng)整體資金凈流出合計(jì)約302億元。具體來(lái)說(shuō)，上周大股東凈減持41億元；IPO募集資金51億元；個(gè)人投資者資金（銀證轉(zhuǎn)賬凈變動(dòng)）流出股市237億元；公募“類(lèi)股票型”基金份額增加32億份；融資余額下降33億元；滬股通、深股通單周使用額度74億元；交易費(fèi)用46億元。

　　整體上看市場(chǎng)情緒有所下降。上周萬(wàn)德全A周度成交額為23081億元，下降7417億元，周度換手率為4.34%，下降1.53%。上周現(xiàn)金擔(dān)保占融資余額比為16.84%，下降0.78%?；饌}(cāng)位方面，根據(jù)wind數(shù)據(jù)估算普通股票型倉(cāng)位為80.70%，較前一周下降1.07%，偏股混合型基金股票倉(cāng)位為73.71%，較前一周下降1.66%。

　　從投資者活躍度來(lái)看，上周持倉(cāng)投資者人數(shù)占比42.97%，有所下降；上周參與交易投資者人數(shù)占比15.52%，有所下降。

　　機(jī)械行業(yè)農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革進(jìn)程加速，關(guān)注農(nóng)業(yè)高端裝備投資機(jī)會(huì)事件:根據(jù)中證網(wǎng)報(bào)道：12月9日，政治局召開(kāi)會(huì)議重點(diǎn)提到“要積極推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”。此外，近期發(fā)布的多份農(nóng)業(yè)十三五規(guī)劃文件均對(duì)未來(lái)的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展路線作出了具體安排。

　　點(diǎn)評(píng)：1）農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革將定位于需求和市場(chǎng)，解決結(jié)構(gòu)性失衡。

　　我國(guó)農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)性失衡的問(wèn)題比較嚴(yán)重：我國(guó)糧食連年增產(chǎn),供求總量基本平衡,但糧食進(jìn)口規(guī)模不斷高企，而國(guó)內(nèi)糧食庫(kù)存也保持高位，呈現(xiàn)出生產(chǎn)量、進(jìn)口量、庫(kù)存量“三量齊增”的現(xiàn)象。本次會(huì)議提到的農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主要定位于：強(qiáng)化需求導(dǎo)向和市場(chǎng)導(dǎo)向，提高我國(guó)農(nóng)業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。2）我國(guó)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平與我國(guó)綜合國(guó)力極不相稱(chēng)。目前我國(guó)主要農(nóng)作物耕種收綜合機(jī)械化率為63%。雖然整體而言，我國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械化率與發(fā)達(dá)國(guó)家相差不大，但是在細(xì)分領(lǐng)域如農(nóng)業(yè)植保，我國(guó)目前植保機(jī)械化滲透率不超過(guò)3%，而美、日發(fā)達(dá)國(guó)家均達(dá)到50%。3)中央農(nóng)村工作會(huì)議即將召開(kāi)，板塊有望持續(xù)催化。我們預(yù)計(jì)：短期即將召開(kāi)的中央農(nóng)村工作會(huì)議以及明年年初即將發(fā)布的中央一號(hào)文件也將以農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革作為主線，還將對(duì)農(nóng)業(yè)信息化以及高端農(nóng)機(jī)裝備的應(yīng)用提出更加具體的要求，板塊有望持續(xù)受益。

　　投資建議及推薦標(biāo)的：我們判斷：農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的目歸根結(jié)底是要降低生產(chǎn)成本、提高經(jīng)濟(jì)效益。農(nóng)業(yè)信息化作為基礎(chǔ)，機(jī)械化作為手段，預(yù)計(jì)未來(lái)對(duì)先進(jìn)適用、高科技含量的高端農(nóng)業(yè)機(jī)械的需求將不斷增加，對(duì)農(nóng)業(yè)信息化的要求也將越來(lái)越高，建議重點(diǎn)關(guān)注該板塊。首推在無(wú)人機(jī)植保運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域以及農(nóng)業(yè)信息化領(lǐng)域布局的龍頭：

　　【隆鑫通用】。此外建議關(guān)注布局農(nóng)機(jī)裝備的：中聯(lián)重科、新研股份、吉峰農(nóng)機(jī)、一拖股份等。