2016-12-16 國海證券-晨會紀要 2016-12-16    類別：券商晨報  機構(gòu)：國海證券  研究員：--

　　[摘要]

　　投資要點：

　　行業(yè)評論消費金融：進入快速發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)趨勢向上公司評論中茵股份（600745）：看好聞泰主政后的進階發(fā)展華測檢測（300012）：投資健康險企，為醫(yī)學(xué)檢測板塊鋪開渠道最新報告摘要尾氣處理勢在必行，布局新能源汽車熱管理——銀輪股份（002126）動態(tài)研究定增方案獲證監(jiān)會通過，混改有望提升長期效率——五糧液（000858）事件點評動力電池的爆發(fā)——鈷的供需格局拐點來臨——策略專題研究報告1、行業(yè)評論消費金融：進入快速發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)趨勢向上銀監(jiān)會非銀部主任毛宛苑12月15日在銀行業(yè)例行新聞發(fā)布會上披露，截至目前國內(nèi)已批準開業(yè)的消費金融公司共有16家，行業(yè)整體已實現(xiàn)盈利，未來還將有一批消費金融公司批籌。截至今年9月末，消費金融公司全行業(yè)資產(chǎn)總額1077.23億元，今年前三季度累計實現(xiàn)凈利潤8億元，自2009年開展試點以來，全行業(yè)累計發(fā)放貸款2084.36億元，服務(wù)客戶2414萬人，平均單筆貸款金額0.86萬元。

　　消費金融產(chǎn)業(yè)進入具備一定門檻，以持牌消費金融公司和螞蟻金服、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭為產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)，不會像p2p出現(xiàn)小而亂的局面進而導(dǎo)致政策收緊風險。

　　消費金融具有廣闊空間，新的領(lǐng)域待持續(xù)開墾。除一線城市優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)分期（如教育）進入紅海市場外，較多的新領(lǐng)域仍然是藍海市場：如商機巨大的農(nóng)村市場、受關(guān)注的工人藍領(lǐng)市場、擁有成熟商業(yè)渠道開展的專注單一市場等。創(chuàng)新企業(yè)‘買單俠’（面對工人藍領(lǐng)客群）經(jīng)過1年多的發(fā)展，出現(xiàn)較好盈利。

　　多年的消費金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展，事實上已打磨了較好的風控體系（模型不斷得到完善，數(shù)據(jù)維度分析愈加豐富），并培養(yǎng)了大量優(yōu)秀的風控人才隊伍。這為消費金融產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展夯實了基礎(chǔ)。

　　消費金融重點推薦銀之杰、奧馬電器、世紀瑞爾（停牌），關(guān)注二三四五、康耐特、海立美達、新大陸。

　　風險提示：消費金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期