2017-04-24 愛建證券-晨會(huì)紀(jì)要 2017-04-24 類別：券商晨報(bào) 機(jī)構(gòu)：愛建證券 研究員：--

　　[摘要]

　　國內(nèi)市場(chǎng)市場(chǎng)活躍度降低投資需從長(zhǎng)計(jì)議雄安新區(qū)、粵港澳大灣區(qū)偃旗息鼓，市場(chǎng)做多熱情急劇減退，短期內(nèi),市場(chǎng)也難以找到聚集人氣的有效品種，防御類的家電、食品飲料等雖是基金抱團(tuán)取暖的對(duì)象，但同樣也會(huì)面臨估值過高、泡沫出現(xiàn)的尷尬局面。從市場(chǎng)走勢(shì)來看，上證指數(shù)在半年線股附近震蕩，預(yù)計(jì)震蕩蓄勢(shì)等待方向選擇。而中小創(chuàng)則有再次考驗(yàn)低點(diǎn)的需求。整體看來，經(jīng)過前期連續(xù)下跌，做空動(dòng)能雖有一定釋放，但短期方向不明的局面下，策略上需以安全為先。從政策面來看，由于監(jiān)管的趨嚴(yán)，市場(chǎng)投機(jī)性炒作的難度提升，因此參與此類熱點(diǎn)時(shí)需提高謹(jǐn)慎。整體上本周的策略就是安全為先，個(gè)股選擇需從長(zhǎng)遠(yuǎn)出發(fā)，具有估值優(yōu)勢(shì)和良好成長(zhǎng)性的個(gè)股具有較好安全邊際，同時(shí)控制好倉位。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)與點(diǎn)評(píng)近日，臺(tái)灣的國巨、旺詮、華新科、厚聲、國內(nèi)的風(fēng)華高科等被動(dòng)元件(電阻、電感、電容)大廠紛紛發(fā)布漲價(jià)通知，主要產(chǎn)品價(jià)格漲幅普遍超過10%，超出市場(chǎng)預(yù)期。臺(tái)灣國巨是電阻和電容產(chǎn)品市場(chǎng)的龍頭，臺(tái)灣華新是亞洲頂級(jí)芯片電阻器生產(chǎn)企業(yè)，具有較強(qiáng)的行業(yè)代表性。日系大廠退出與元件行業(yè)持續(xù)兼并造成供給端緊上加緊與需求提振進(jìn)一步推升被動(dòng)元件價(jià)格。隨著下半年消費(fèi)電子旺季來臨，被動(dòng)元件的供需缺口有望進(jìn)一步拉大，相關(guān)公司有順絡(luò)電子(002138)是全球領(lǐng)先的片式電感制造企業(yè)。

　　【民航低空空域監(jiān)視技術(shù)意見印發(fā)助推通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展】日前民航局發(fā)布《民用航空低空空域監(jiān)視技術(shù)應(yīng)用指導(dǎo)意見》，提出到2020年，構(gòu)建以北斗定位信息為核心，兼容各種監(jiān)視技術(shù)的低空空域監(jiān)視技術(shù)服務(wù)保障體系，大部分低空空域運(yùn)行的通用航空器與無人駕駛航空器實(shí)現(xiàn)北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)定位，實(shí)現(xiàn)全國低空空域監(jiān)視數(shù)據(jù)統(tǒng)一管理，為低空飛行服務(wù)保障體系提供航空器監(jiān)視信息。

　　評(píng)：在低空空域改革和通用機(jī)場(chǎng)加快發(fā)展的推動(dòng)下，北斗系統(tǒng)和地面監(jiān)視設(shè)備產(chǎn)業(yè)，將迎來快速發(fā)展機(jī)遇。相關(guān)公司四川九洲（000801）通過收購大股東資產(chǎn)，積極布局北斗、二次雷達(dá)和ADS-B產(chǎn)品。

　　保監(jiān)會(huì)近日印發(fā)了《中國保監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的通知》，要求全行業(yè)進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控工作。明確風(fēng)險(xiǎn)防控9大重點(diǎn)領(lǐng)域,一是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防控。二是資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)防控。嚴(yán)禁通過投資多層嵌套金融產(chǎn)品、采用“抽屜協(xié)議”“陰陽合同”等形式繞開監(jiān)管要求變相向股東或關(guān)聯(lián)方輸送利益。三是戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)防控。四是新型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控。五是外部傳遞性風(fēng)險(xiǎn)防控。要求保險(xiǎn)公司加強(qiáng)對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的摸排與管理，防范資本市場(chǎng)、匯率、利率等外部風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)業(yè)傳遞和轉(zhuǎn)移。六是群體性事件風(fēng)險(xiǎn)防控。七是底數(shù)不清風(fēng)險(xiǎn)防控。八是資本不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控。要求保險(xiǎn)公司加強(qiáng)資本管理，防范資本被抽逃、占用，防范增資來源不合法的行為，嚴(yán)防利用不當(dāng)創(chuàng)新、不當(dāng)工具虛增資本。九是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)防控。一系列政策指向非常鮮明：嚴(yán)防加杠桿炒作和交叉性風(fēng)險(xiǎn)，減少資金在金融領(lǐng)域空轉(zhuǎn)套利，引導(dǎo)其進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。