2017-07-10 銀河證券-晨會紀要 2017-07-10 類別：券商晨報 機構(gòu)：銀河證券 研究員：--

　　[摘要]

　　宏觀：外匯儲備連續(xù)5個月回升，市場基本消化了美國未來1次加息預期，外匯偏強，人民幣匯率中間價逆周期銀子引入有力的維持了外匯平衡，同時“債券通”等措施落地也表明我國對金融市場開放的態(tài)度。

　　固收：公開市場操作力度減弱，市場利率小幅下行，銀行間貨幣市場保持相對平衡，市場仍然在觀察方向，在監(jiān)管力度、控風險以及經(jīng)濟發(fā)展之間平衡。

　　策略：7月公開市場到期資金劇增、疊加財政存款上升及繳稅，同時監(jiān)管并未放松，流動性面臨較大壓力，市場仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，等待白馬股行情第二階段。