近期重點推薦焦“富時100”，把握全球資產(chǎn)配置機遇———全球資產(chǎn)配置“滬倫通”系列報告之三富時100指數(shù)與A股市場估值對比，富時100指數(shù)中通信、醫(yī)藥生物、紡織服裝、商貿(mào)零售、休閑服務(wù)等板塊估值相對A股上證180指數(shù)較低：

　　當前富時100指數(shù)估值水平低于滬深300指數(shù)，略高于上證180指數(shù)。

　　PE估值方面，富時100指數(shù)中通信、醫(yī)藥、紡織服裝、商貿(mào)零售、計算機、休閑服務(wù)等行業(yè)PE估值低于A股上證180指數(shù)相對應(yīng)行業(yè)PE估值。

　　富時100指數(shù)中銀行、有色、建材、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)的PB低于上證180指數(shù)，食品飲料、醫(yī)藥生物、休閑服務(wù)、通信等消費品行業(yè)PB估值顯著低于上證180指數(shù)相關(guān)板塊。

　　策略“兩表一鏈”看化工——再論“驅(qū)動力信號驗證”策略體系報告之十二化工產(chǎn)業(yè)鏈可以按照成本驅(qū)動和需求驅(qū)動兩種方式進行梳理，成本驅(qū)動將產(chǎn)業(yè)鏈分為石油化工和煤化工。石油化工產(chǎn)業(yè)鏈上游成本為原油價格，煤化工上游成本為焦煤價格。需求驅(qū)動主要根據(jù)下游衣、食、住、行劃分產(chǎn)業(yè)鏈，包括衣——滌綸產(chǎn)業(yè)鏈，食——農(nóng)化產(chǎn)業(yè)鏈，住——（PVC、MDI、純堿）三條產(chǎn)業(yè)鏈，行——（純堿、炭黑）產(chǎn)業(yè)鏈?；ば袠I(yè)在整個A股中市值權(quán)重大、子行業(yè)多，單純講一級行業(yè)配置沒有意義，但是由于價值鏈足夠長而子行業(yè)能夠位于產(chǎn)業(yè)鏈各個位置，所以做宏觀經(jīng)濟信號驗證有先天的優(yōu)勢。在整篇報告中，我們選擇石油化工中的聚乙烯產(chǎn)業(yè)鏈，化學(xué)原料中的氯堿產(chǎn)業(yè)鏈，化學(xué)制品中的化肥、聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈，化學(xué)纖維中的滌綸產(chǎn)業(yè)鏈作為研究對象。