半年虧1億，提前透露銷售額吃監(jiān)管函，馮鑫：學(xué)樂視是錯的

　　“樂視學(xué)徒”【暴風(fēng)集團(300431)、股吧】，在命運上竟也和樂視也發(fā)生碰撞。今年以來，暴風(fēng)集團也不斷地被曝出資金吃緊、債務(wù)纏身的事實。

　　8月29日晚，這兩對“難兄難弟”在同一時間段發(fā)布了2018年上半年成績單，成績也是驚人的相似，都出現(xiàn)巨額虧損。不過，在結(jié)果地呈現(xiàn)上還是有出入的，有賈躍亭造車加持的【樂視網(wǎng)(300104)、股吧】，8月30日股價并未受影響，反而收獲了一個漲停板。

　　暴風(fēng)集團就沒這么幸運了，截至8月30日收盤，較前一交易日大幅縮水4.45%，報收10.94元。此時，其股價與高值327.01元相比，已經(jīng)跌去96%。

　　暴風(fēng)集團2018年半年報顯示，上半年實現(xiàn)營收7.92億元，同比減少4.21%；凈利潤虧損1.06億元，同比大幅下降775.22%；扣非后凈利潤虧損1.12億元，同比狂跌6016.64%。

　　對此，暴風(fēng)集團解釋稱，報告期內(nèi)，公司營業(yè)收入下降主要原因為公司互聯(lián)網(wǎng)視頻廣告業(yè)務(wù)收入同比下降，影響了公司整體營業(yè)收入。

　　因透露敏感信息收到監(jiān)管函

　　就在暴風(fēng)集團公布半年報的前一天，馮鑫和暴風(fēng)集團還收到深交所的監(jiān)管函。深交所認為，暴風(fēng)集團于2018年7月9日晚，在其微信公眾號上公開發(fā)布的文章——《三年大考，暴風(fēng)雨中的暴風(fēng)》，主要內(nèi)容為馮鑫的對話實錄，文中提及“暴風(fēng)TV”2018年的銷售額以及2019年至2021年的利潤預(yù)估數(shù)據(jù)等敏感信息，違反了相關(guān)規(guī)定，引起了市場較大關(guān)注。

　　在這篇9000字左右的長文里，馮鑫主要談?wù)摿俗陨砻媾R的債務(wù)問題和解決辦法，以及暴風(fēng)集團當前的業(yè)務(wù)布局和未來發(fā)展的重心。

　　由于對VR行業(yè)和整體經(jīng)濟形勢的判斷，暴風(fēng)魔鏡股東中信資本決定在2017年提前撤資，馮鑫認為，當時為了避免出現(xiàn)法律爭議，給上市公司造成負面的影響和股民的恐慌，其決定個人回購

　　魔鏡的股份。中信資本投資額在8000萬左右，馮鑫表示，自己個人其實沒什么財產(chǎn)，個人股票也基本上都被質(zhì)押了，去還這8000萬其實很緊張，到現(xiàn)在還剩下4000萬(含利息1000萬)，一時拿不出這么多現(xiàn)金，就導(dǎo)致了目前司法凍結(jié)股票的狀況。

　　這也在半年報中有具體體現(xiàn)，馮鑫仍持有7032.24萬股股份，占公司總股本的21.34%，其中6705.11萬股股份被質(zhì)押，約327.13萬股股份遭凍結(jié)。

　　　　半年虧1億，提前透露銷售額吃監(jiān)管函，馮鑫：學(xué)樂視是錯的

　　值得注意的是，馮鑫在7月9日的談話中，極力解釋由于股權(quán)質(zhì)押和融資擔保可能轉(zhuǎn)變成的債務(wù)壓力，其實全都落在他個人身上。上市公司從財務(wù)上來看，債務(wù)壓力很小。

　　但從半年報的合并資產(chǎn)負債表中來看，暴風(fēng)集團流動負債合計21.78億元，流動資產(chǎn)合計17.26億元。其中，短期借款為1.83億元，應(yīng)付賬款為14.56億元，一年內(nèi)到期的非流動負債為2.09億元，這意味著，拋開馮鑫個人，暴風(fēng)集團自身在短期內(nèi)也有不小的償債壓力。

　　馮鑫：學(xué)樂視布局，回頭來看，是錯的

　　除了極力將個人債務(wù)問題與上市公司撇開關(guān)系，馮鑫還在談話中對暴風(fēng)集團上市以來的布局感到后悔。馮鑫承認，上市以后，自己膨脹了。

　　馮鑫曾宣布要全面學(xué)習(xí)樂視，為此采取“多中心布局”戰(zhàn)略，意欲將暴風(fēng)影音、暴風(fēng)魔鏡、暴風(fēng)TV、暴風(fēng)秀場4大業(yè)務(wù)變大變強。

　　餅越畫越大，是需要強大的資金作支撐的。在這方面，馮鑫和他的團隊卻暴露出短板。上市三年，由于在融資和并購方面的經(jīng)驗欠缺，“所以沒有完成任何一次的融資和并購。相比同期上市的其他互聯(lián)網(wǎng)公司，【昆侖萬維(300418)、股吧】或者迅游，都在這三年內(nèi)成功完成了融資和并購，而暴風(fēng)到現(xiàn)在一次都沒有完成。這直接導(dǎo)致了暴風(fēng)上市后，最有價值的能力完全沒有被釋放?！痹隈T鑫看來，暴風(fēng)集團當初在布局這些模塊的時候，如果在公司結(jié)構(gòu)或者資本結(jié)構(gòu)上更合理的話，可能都是對的，但從其個人經(jīng)驗和習(xí)慣來看，他認為是錯的。

　　馮鑫打了一個比方，“比如有100塊錢做50塊錢的事是一種狀態(tài)，100塊錢干200塊錢的事，是另一個狀態(tài)?；蛘哂X得有五件事都對，但以你和團隊的能力來說，只能干一到兩件事。”馮鑫認為，如果他們足夠?qū)Ｗ?，就只會做TV和魔鏡。而暴風(fēng)集團上市三年來的問題就是，上市公司沒有融資和并購、對債權(quán)融資和股權(quán)融資的認識不對，以及在業(yè)務(wù)布局上存在貪婪。

　　到了2018年，暴風(fēng)集團就提出“All For TV”的集團戰(zhàn)略。半年報提到，報告期內(nèi)，公司全力落實“All for TV” 的戰(zhàn)略，把握家庭互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)機遇，聚焦互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)，加大暴風(fēng)電視AI領(lǐng)先優(yōu)勢，推進暴風(fēng)電視硬件產(chǎn)品不斷升級創(chuàng)新。

　　　半年虧1億，提前透露銷售額吃監(jiān)管函，馮鑫：學(xué)樂視是錯的

　　根據(jù)艾瑞數(shù)據(jù)顯示，暴風(fēng)集團互聯(lián)網(wǎng)視頻平臺的總體月度活躍用戶約達2.1億，其中PC端月度活躍用戶約為1.6億，移動端月度活躍用戶約為0.5億。(數(shù)據(jù)來源：iUser Tracker)截至2018年6月30日，公司的注冊用戶數(shù)約8384萬，其中PC端約7028萬， 移動端約1355萬。

　　報告期內(nèi)，暴風(fēng)集團實現(xiàn)營業(yè)收入7.92億元，同比下降4.21%；其中，硬件收入6.42億元，同比增長20.08%，營業(yè)收入主要來源于廣告業(yè)務(wù)、暴風(fēng)電視硬件收入、網(wǎng)絡(luò)付費服務(wù)三個核心板塊。

　　值得注意的是，暴風(fēng)集團解釋營收下降的原因稱，主要是廣告業(yè)務(wù)有所下降，但在其主營業(yè)務(wù)中，銷售商品營業(yè)收入達6.42億元，但是成本卻高達7.4億元，這意味著，其商品銷售不賺錢還處于虧損狀態(tài)。而廣告業(yè)務(wù)實現(xiàn)8608.08萬元，同比下降56.85%。

　　　　曾創(chuàng)35個漲停板

　　2015年3月24日，暴風(fēng)集團掛牌上市，從開盤價9.43元一路高歌猛進，僅50天后，到了5月13日，股價已經(jīng)飆升至252.86元，增長率達2360%。在經(jīng)歷小小地回調(diào)后，5月21日，暴風(fēng)集團迎來了歷史最高327.01元，總市值超過了360億元。

　　對于散戶來說，幸福轉(zhuǎn)瞬即逝。在經(jīng)歷長達一個月的停牌后，2015年7月13日，暴風(fēng)集團復(fù)牌首日就跌停，此后幾天股價更是完成了一次自由落體運動，到了7月17日，暴跌至181.61元，這一數(shù)字在停牌前是307.56元。

　　2015、2016那兩年，暴風(fēng)集團也曾是券商的寵兒。這一切在2017年3月31日戛然而止，那一天，太平洋證券為其出了截至目前的最后一份研報，給予“增持”投資評級，但在488人的投票中，有57.58%的人在“很準”、“一般”、“不準”三個選項里，選擇了“不準”。

　　這樣的轉(zhuǎn)變也體現(xiàn)在公司人事上，“大震動”在2017年集中爆發(fā)。職工代表監(jiān)事謝江，董事、副總經(jīng)理崔天龍，副總經(jīng)理王剛，董事、董事會秘書畢士鈞，陸陸續(xù)續(xù)選擇與暴風(fēng)集團分手。

　　今年以來，離職潮仍在持續(xù)。3月，董事會秘書、副總經(jīng)理王婧宣布離開；7月，董事趙軍、副總經(jīng)理呂寧也相繼離職。

　　除了高管爆發(fā)離職潮，暴風(fēng)集團部分股東也選擇出逃。8月4日公告顯示，公司股東瑞豐利永、融輝似錦、眾翔宏泰為一致行動人，因自身資金需要，計劃自該公告披露之日起十五個交易日后至未來六個月內(nèi)，以集中競價的方式合計減持公司股份總數(shù)不超過公司總股本的0.78%，即合計不超過258.64萬股。

　　同一天公布的還有公司高管的減持計劃。公告稱，自公告之日起十五個交易日后的4個月內(nèi)，公司部分董事、高級管理人員崔天龍、李媛萍、張鵬宇將通過集中競價交易的方式，合計減持公司股份約28.52萬股，占公司總股本比例0.09%。

　　馮鑫一向樂觀。他曾給總裁辦培訓(xùn)講過老子的《道德經(jīng)》，其中一句“故飄風(fēng)不終朝，驟雨不終日?！币馑季褪强耧L(fēng)暴雨總會過去的。今天的暴風(fēng)能挺過去嗎？