在被深交所連續(xù)4次問(wèn)詢之后，主營(yíng)人造金剛石的鄭州華晶金剛石股份有限公司(下稱“豫金剛石”，300064.SZ)11月3日公告停牌，并將于4日復(fù)牌后戴帽，更名為“ST金剛”。

　　作為多次拒不回復(fù)監(jiān)管函的上市公司，豫金剛石創(chuàng)造了多項(xiàng)紀(jì)錄，也最終成為創(chuàng)業(yè)板新規(guī)實(shí)施以來(lái)第二批因?yàn)槠渌L(fēng)險(xiǎn)警示而被戴帽的公司。

　　與普通上市公司收到監(jiān)管函后股價(jià)下挫不同的是，豫金剛石于9月1日收到半年報(bào)問(wèn)詢函后反而“逆勢(shì)受熱捧”，股價(jià)一路上揚(yáng)，市值連創(chuàng)新高，最近兩個(gè)月的區(qū)間成交額更是超過(guò)過(guò)去兩年之和。

　　與之不相稱的是，豫金剛石近年業(yè)績(jī)出現(xiàn)巨額虧損，目前還存在多起訴訟、資金被大股東占用、違規(guī)對(duì)外擔(dān)保等問(wèn)題。

　　被實(shí)施戴帽ST后，豫金剛石股價(jià)又將出現(xiàn)什么樣的走向呢？

　　兩月成交額超過(guò)去兩年

　　9月初，豫金剛石收到半年報(bào)問(wèn)詢函，深交所就其“55單訴訟/仲裁案件及45.90億元涉案金額”、“超硬材料毛利率大幅下降”等問(wèn)題提出質(zhì)疑。豫金剛石股價(jià)當(dāng)日啟動(dòng)上漲，日換手率高達(dá)12.38%。

　　此后的9月14日至10月27日，豫金剛石又三次被“關(guān)注”。

　　其中，9月14日，深交所詢問(wèn)其對(duì)于前幾次遲遲“未能按時(shí)回復(fù)我部函詢的原因”；10月20日，深交所對(duì)其“股票價(jià)格累計(jì)漲幅達(dá)98.6%”、“主營(yíng)業(yè)務(wù)等基本面是否發(fā)生重大變化”等提出疑問(wèn)；10月27日，深交所對(duì)拒不回復(fù)的豫金剛石直接下發(fā)最后通牒，“若你公司在11月27日前仍未回復(fù)本所問(wèn)詢……對(duì)你公司股票實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示及相關(guān)停復(fù)牌處理”。

　　而此階段，豫金剛石股價(jià)出現(xiàn)火箭式躥升，從8月31日收盤時(shí)的3.06元/股(前復(fù)權(quán)，下同)，上漲至10月20日的8.52元/股，期間漲幅達(dá)178%。

　　在連續(xù)利空氛圍包裹下，豫金剛石股價(jià)終于出現(xiàn)大幅下跌。截至11月2日，其收盤價(jià)價(jià)為5.73元/股，較10月20日收盤價(jià)已跌去33%。

　　值得注意的是，在豫金剛石連續(xù)遭遇4次問(wèn)詢的兩個(gè)月里，其換手率始終居高不下，最高峰時(shí)期日換手率一度超過(guò)35%，成交更是放出近年來(lái)的天量。

　　東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)顯示，自9月1日至11月2日，豫金剛石的區(qū)間成交金額達(dá)到267.11億元，而其2018年8月31日至2020年8月31日的區(qū)間成交額也不過(guò)才248.89億元。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富choice

　　也就是說(shuō)，在這被問(wèn)詢的短短兩個(gè)月里，豫金剛石的區(qū)間成交額超過(guò)過(guò)去兩年的成交總和。

　　公司運(yùn)營(yíng)“百病纏身”

　　與市值創(chuàng)新高、股價(jià)遭瘋狂炒作截然相反的是，豫金剛石公司經(jīng)營(yíng)目前“百病纏身”。

　　2019年，豫金剛石實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為虧損51.97億元，同比下降5493.97%。由于巨額虧損，2019年末，豫金剛石的總資產(chǎn)僅剩余73.79億元，較年初下降23.09%，歸屬于股東的所有者權(quán)益僅剩17.21億元，較年初大幅下降75.20%。根據(jù)2020年10月29日發(fā)布的最新三季報(bào)，豫金剛石今年前三季度再次虧損4.81億元，營(yíng)業(yè)收入同比減少58.05%。

　　企查查數(shù)據(jù)顯示，豫金剛石近年來(lái)的涉訴案件呈現(xiàn)遞增之勢(shì)。截至目前，僅2020年與其有關(guān)的裁判文書便達(dá)75件，更有兩次被列入失信被執(zhí)行人。

　　來(lái)源：企查查

　　由于違規(guī)對(duì)外擔(dān)保，豫金剛石目前需要對(duì)8起訴訟案件承擔(dān)連帶責(zé)任。11月3日，豫金剛石承認(rèn)“部分訴訟事項(xiàng)相關(guān)的借款、擔(dān)保案件未經(jīng)公司董事會(huì)、股東大會(huì)及相關(guān)決策程序?qū)徸h批準(zhǔn)……公司需承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任的訴訟案件8單，涉及金額合計(jì)約7.77億元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的44.76%”。

　　另一方面，實(shí)際控制人占用上市公司資金。2017年牛銀萍出借5000萬(wàn)元給豫金剛石，月息3%，上市公司及實(shí)控人郭留希均出具了保函。然而此筆民間貸款未能按期還款，牛銀萍將豫金剛石及其實(shí)控人告上法庭。相關(guān)材料顯示，這筆借貸資金流向了實(shí)際控制人。豫金剛石稱，“公司與牛銀萍、張志軍糾紛案件材料顯示資金流向公司控股股東及實(shí)際控制人，法院已劃扣公司土地補(bǔ)償款合計(jì)4400.00萬(wàn)元”。

　　但這并不是最終金額，由于“部分案件處于審理狀態(tài)或尚未終審判決”，實(shí)控人究竟占用了上市公司多少資金，還沒(méi)有準(zhǔn)確數(shù)字。

　　戴帽后市值幾何

　　根據(jù)最新公告，11月4日復(fù)牌后，豫金剛石將更名為“ST金剛”，漲跌幅限制不變，仍為20%。緊接而來(lái)的問(wèn)題是，豫金剛石目前究竟值多少錢？

　　豫金剛石主營(yíng)業(yè)務(wù)為人造金剛石，主要產(chǎn)品包括超硬材料及其制品，具體產(chǎn)品有人造金剛石單晶、培育鉆石飾品、微米鉆石線、超硬磨具等。2017年至2019年，豫金剛石實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為15.32億元、12.40億元、9.55億元。

　　參照與其主營(yíng)業(yè)務(wù)高度相似的黃河旋風(fēng)或許會(huì)有答案。黃河旋風(fēng)主營(yíng)業(yè)務(wù)為超硬材料，具體包括金剛石、金屬粉末、超硬復(fù)合材料、超硬刀具、金剛石線鋸等。2019年，黃河旋風(fēng)與超硬材料直接相關(guān)的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.23億元，占其營(yíng)業(yè)總收入的比例超過(guò)50%。

　　2017年至2019年，黃河旋風(fēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為29.58億元、31.66億元、29.14億元，凈利潤(rùn)分別為5142.64萬(wàn)元、-2.39億元、3906萬(wàn)元。最近的三季報(bào)顯示，黃河旋風(fēng)今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為19.10億元、-1.15億元。

　　對(duì)比可發(fā)現(xiàn)，雖然黃河旋風(fēng)近年也發(fā)生了虧損，但虧損金額遠(yuǎn)小于豫金剛石。近三年來(lái)，無(wú)論營(yíng)業(yè)收入規(guī)模，還是凈利潤(rùn)，黃河旋風(fēng)均遠(yuǎn)勝豫金剛石。

　　然而，截至11月3日收盤，豫金剛石的市值為69.33億元，而黃河旋風(fēng)市值為52.99億元。在前者近三年?duì)I業(yè)收入、凈利潤(rùn)均劣于后者的情況下，市值卻遠(yuǎn)高于后者。

　　在豫金剛石經(jīng)營(yíng)問(wèn)題頻發(fā)、大幅虧損并戴帽之后，其“逆勢(shì)上行”的走勢(shì)或許也將逆轉(zhuǎn)。