受益于行業(yè)高景氣度及自身擴大產(chǎn)能、加碼研發(fā)，國內(nèi)壓縮機龍頭企業(yè)【鮑斯股份(300441)、股吧】(300441)正逐漸擺脫商譽和疫情影響，有望交出一份亮眼的2020年度成績單。

　　鮑斯股份近日發(fā)布業(yè)績預(yù)告顯示，公司2020年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤9500萬元至1.2億元，與上年同期相比實現(xiàn)扭虧為盈。若剔除商譽減值影響，公司2020年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤2.15億元至2.4億元。

　　隨著業(yè)績基本面的顯著改善，鮑斯股份也受到越來越多機構(gòu)投資者的關(guān)注。公司日前在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，近年來進口替代的需求大幅增加，公司毛利率和凈利率都在穩(wěn)步提高，進口替代趨勢將會越來越明顯。公司壓縮機主機的市場占有率雖已達到全球第一，但仍有上升空間，真空泵產(chǎn)品也初見成效，未來將不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)，搶占中高端市場份額，爭取做到行業(yè)前三。

　　擴充產(chǎn)能進軍高端市場做大做強“一機兩泵”

　　公開資料顯示，鮑斯股份創(chuàng)立于2005年，業(yè)務(wù)圍繞高端制造、精密制造展開，產(chǎn)品主要包括壓縮機、高效精密切削刀具、真空泵、液壓泵、精密傳動部件等機械產(chǎn)品，是一家集生產(chǎn)、研發(fā)、銷售于一體的高端精密機械零部件及成套設(shè)備制造企業(yè)。

　　2020年，公司壓縮機產(chǎn)品市場需求旺盛，刀具產(chǎn)品進入航空航天、軍工等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，壓縮機、真空泵、液壓泵、刀具等產(chǎn)品的進口替代明顯提速，促使公司營業(yè)收入同比增幅較大，毛利率也上升較為明顯。

　　鮑斯股份在調(diào)研活動中透露，得益于國內(nèi)疫情的有效防控，2020年下半年以來公司訂單情況良好，產(chǎn)能全部排滿。與此同時，鑒于市場景氣度較好，公司根據(jù)市場調(diào)研以及自身能力，已開始逐步提升螺桿真空泵等產(chǎn)品產(chǎn)能。

　　據(jù)了解，目前鮑斯股份干式真空泵已開始向隆基股份等光伏制造龍頭企業(yè)批量供貨，產(chǎn)品進入龍頭供應(yīng)鏈有望持續(xù)為公司帶來業(yè)績彈性。同時，公司在光伏設(shè)備領(lǐng)域不斷加大研發(fā)提升產(chǎn)品性能，應(yīng)用于鋰電池及半導(dǎo)體生產(chǎn)領(lǐng)域的真空泵也開始少量生產(chǎn)，后續(xù)將加速推進應(yīng)用于鋰電池及半導(dǎo)體行業(yè)的真空泵的研發(fā)和生產(chǎn)。

　　全球光伏新增裝機持續(xù)提升，干式真空泵正有望形成配套剛需。有分析指出，后補貼時代，大硅片、異質(zhì)結(jié)、大組件等新技術(shù)應(yīng)用有望推動終端應(yīng)用的降本增效，而隨著光伏平價上網(wǎng)的臨近和行業(yè)內(nèi)落后產(chǎn)能加速淘汰，光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來新一輪的擴張周期，而公司借由光伏設(shè)備領(lǐng)域不斷加大研發(fā)提升產(chǎn)品性能，通過光伏設(shè)備真空泵的技術(shù)積累在后期切入半導(dǎo)體設(shè)備真空泵領(lǐng)域，真空泵產(chǎn)品前景巨大。

　　其他業(yè)務(wù)方面，鮑斯股份子公司阿諾刀具在航空航天領(lǐng)域已成為中航工業(yè)、中國航發(fā)、中國兵器的刀具品牌供應(yīng)商，主要提供加工航空、航天發(fā)動機，飛機結(jié)構(gòu)件，兵器器械的金屬切削刀具。中高端的市場布局，有望助力公司刀具業(yè)務(wù)在未來實現(xiàn)較好表現(xiàn)，并為公司貢獻又一長期增長動力。

　　此外，公司子公司威克斯液壓專業(yè)提供液壓系統(tǒng)整體解決方案，擁有6條世界領(lǐng)先的葉片泵生產(chǎn)檢測流水線，年產(chǎn)葉片泵8萬多臺，節(jié)能伺服系統(tǒng)1萬多套，公司產(chǎn)品銷往五大洲三十多個國家，為國內(nèi)二百多家主機廠配套，并成為歐、美、日多家世界一流液壓品牌OEM企業(yè)。

　　值得一提的是，公司近年來屢獲殊榮，其中螺桿主機被評為第五批全國制造業(yè)單項冠軍產(chǎn)品，中國螺桿壓縮機生產(chǎn)10強企業(yè)。公司申請的第5194699號圖形商標被國家知識產(chǎn)權(quán)局認定為馳名商標。

　　加碼研發(fā)提升自身實力積極布局進口替代

　　前瞻產(chǎn)業(yè)研究所數(shù)據(jù)顯示，近年來，我國真空泵市場產(chǎn)銷量不斷增長，年銷售額在60億元左右。另據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年中國真空泵進口數(shù)量為237.73萬臺，遠低于出口量。但從金額來看，2018年真空泵進口金額為10.44億美元，遠高于出口金額，進一步反應(yīng)了我國真空泵主要出口中低端產(chǎn)品，高端產(chǎn)品基本依賴進口的局面。這對于走高端制造路線的鮑斯股份來說，無疑意味著更為廣闊的進口替代發(fā)展空間。

　　據(jù)悉，公司真空泵產(chǎn)品主要應(yīng)用于鍍膜、真空爐、光伏、凍干等行業(yè)，目前主要以光伏產(chǎn)業(yè)為主。2020年公司真空泵產(chǎn)品進入光伏龍頭企業(yè)的供應(yīng)鏈，也得到客戶較好的認可。真空泵作為公司重點發(fā)展的領(lǐng)域增長空間巨大。

　　在壓縮機業(yè)務(wù)板塊，鮑斯股份主要生產(chǎn)螺桿壓縮機主機及整機，壓縮機主機的下游為壓縮機整機廠商，螺桿壓縮機整機應(yīng)用范圍廣泛。螺桿壓縮機具有節(jié)能、高效、可靠性強、噪音低等明顯優(yōu)勢，更能適應(yīng)壓縮機市場的發(fā)展需要，其市場需求遠大于傳統(tǒng)壓縮機的增長速度，甚至在許多領(lǐng)域開始逐步替代傳統(tǒng)壓縮機。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，在我國提出碳達峰、碳中和目標，“低碳環(huán)?！惫?jié)能發(fā)展已成時代趨勢的大背景下，加之國內(nèi)礦山、冶金、電力、電子、機械制造、醫(yī)藥、食品、紡織輕工以及石油化工等行業(yè)的快速發(fā)展，都將加快淘汰落后工藝、高耗能設(shè)備，推動壓縮機設(shè)備從低附加值向高附加值升級，從而為螺桿壓縮機行業(yè)帶來進一步發(fā)展契機。根據(jù)螺桿壓縮機行業(yè)發(fā)展趨勢，在未來相當長一段時間內(nèi)，螺桿壓縮機的市場需求仍將保持持續(xù)穩(wěn)步增長態(tài)勢。

　　值得一提的是，鮑斯股份自成立以來始終注重對核心技術(shù)的培育，堅持技術(shù)創(chuàng)新為基石的技術(shù)發(fā)展路徑。財報數(shù)據(jù)顯示，2019年公司研發(fā)整體投入7324.96萬元，占公司營業(yè)收入比例的4.70%，較上年同期增長6.6%。

　　此外，鮑斯股份組建了專業(yè)化的研發(fā)團隊，建立了“博士后科研工作站”“浙江省省級高新技術(shù)企業(yè)研究開發(fā)中心”“江蘇省企業(yè)技術(shù)中心”“寧波市企業(yè)工程技術(shù)中心”等研究中心，并和西安交大、浙江大學(xué)等國內(nèi)高等院校及院所建立了良好的技術(shù)交流渠道與合作關(guān)系，成功掌握并實現(xiàn)了多項核心技術(shù)研發(fā)成果轉(zhuǎn)化。公司還積極推進新產(chǎn)品的研發(fā)和投入，確保公司發(fā)展后勁，增強公司核心競爭力。

　　在調(diào)研活動中，鮑斯股份也坦言，國產(chǎn)替代的關(guān)鍵在于自身，而不是替代對象和競爭對手，自身強大是關(guān)鍵?！皣a(chǎn)替代進程所面臨的不確定性主要在技術(shù)層面。要實現(xiàn)國產(chǎn)替代，就要求我們技術(shù)過硬，要持續(xù)不斷地進行研究開發(fā)，實現(xiàn)技術(shù)上的迭代，掌握產(chǎn)品的核心技術(shù)，才有核心競爭力?！?/p>

　　關(guān)于公司的發(fā)展規(guī)劃，鮑斯股份表示，未來公司將始終堅持高端制造、智能制造的發(fā)展方向，做強做大“一機二泵”(壓縮機、真空泵、液壓泵)，做精做專精密切削刀具、精密傳動部件。同時公司將在現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上，通過工業(yè)品新零售公司，探索培育產(chǎn)業(yè)互聯(lián)平臺，賦能產(chǎn)業(yè)鏈工廠。

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