據(jù)易觀智庫統(tǒng)計，2014年底中國的P2P規(guī)模已突破2,000億元，4年增長了100倍。但與此同時，P2P領域卻出現(xiàn)了“ 一年哭，兩年笑，三年要上吊”的黑色幽默俗語，交易規(guī)模迅速上漲，1,000家P2P公司混戰(zhàn)，帶來的是行業(yè)壞賬比例的快速上升。

　　不過，從2012年成立至今，PPmoney互聯(lián)網(wǎng)金融平臺沒有出現(xiàn)過一筆壞賬，在今年4月20日平臺累計成交量突破100億元后，今年的成交額有望突破500億元。

　　PPmoney創(chuàng)始人兼董事長陳寶國看起來，和他在平臺官網(wǎng)上的卡通形象神似，國字臉，皮膚黝黑，身材敦實，動作敏捷。他的辦公室除了有滿滿的兩柜子書之外，還有一個可移動的白板，說得興起，他會拉過白板，給下屬或來訪者勾勒出一個個概念示意圖和架構(gòu)圖，就像在上課一樣。公司員工總愛把陳寶國稱為“寶叔”，一來因為他資歷老，二來因為他沒什么架子，就像鄰家大叔一般。

　　在創(chuàng)立PPmoney互聯(lián)網(wǎng)金融平臺之前，“寶叔”已經(jīng)從事銀行助貸業(yè)務10多年。他對銀行和民間金融風控機制非常熟悉，也一直試圖運用互聯(lián)網(wǎng)金融體系探索各種創(chuàng)新的風控解決方案。

　　早期，他的公司為銀行提供ERP系統(tǒng)的軟件加咨詢服務。1999年之后，隨著四大資產(chǎn)管理公司成立，他開始協(xié)助這些資產(chǎn)管理公司處理銀行不良資產(chǎn)，并開始挖掘在線金融模式盤活不良資產(chǎn)的商機。從個人興趣出發(fā)，再加上部分業(yè)務需要為銀行提供民間金融模式研究，陳寶國從2003年開始研究不同地區(qū)的民間金融模式及運營特點，在研究了青島的“五色土模式”（中國最早的房產(chǎn)抵押融資平臺）以及河南邦成（開創(chuàng)小額貸款的融資擔保模式）、溫州的“抬會模式”后，他意識到中國民間金融的最大問題是不夠透明，風控意識不夠，要立足長遠必須建立一個“公開透明的信息中介平臺+ 第三方擔?！钡捏w系。

　　直至2010年，在4萬億投資推向深入之后，陳寶國感覺到這一波的投資主要是促進國有企業(yè)的大發(fā)展，中小企業(yè)融資難，普通民眾投資難的問題依然沒有改善。時任廣東太平洋資產(chǎn)管理有限公司董事長的陳寶國與聯(lián)合創(chuàng)始人胡新一起，開始考慮用互聯(lián)網(wǎng)金融做一點事情改變現(xiàn)狀。在聘請盈科律師事務所用一年時間調(diào)研了拍拍貸、紅嶺創(chuàng)投、阿里小貸的征信系統(tǒng)等模式后，陳寶國與胡新確立了為基數(shù)最大的普通投資人進行理財服務，以信息中介平臺結(jié)合第三方擔保的模式，為核心客戶提供融資服務。2012年12月12日，陳寶國成立的萬惠投融（PPmoney前身）正式上線運營。早期PPmoney嘗試過網(wǎng)上消費貸款、車貸, 但是國內(nèi)征信體系的不健全，讓陳寶國感覺平臺無法進行全面的風險控制，而且消費貸款、車貸，面對的都不是優(yōu)質(zhì)客戶、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)包，它們可以說全是在銀行無法貸到錢的C 類客戶。

　　陳寶國從2013年開始決定專注于完善平臺上的自有開發(fā)產(chǎn)品，并確立早期不過分重流量，而是首重風控的做法。因為“互聯(lián)網(wǎng)金融的核心仍然是金融，金融的核心始終是風控”。PPmoney把放貸對象轉(zhuǎn)向需要再融資的小貸公司、典當行以及核心企業(yè)的應收賬款保理項目，初次合作的小貸公司資產(chǎn)包上限不超過300萬元——無論這個小貸公司多么知名或者背景多強。

　　2014年，PPmoney首創(chuàng)了交易所模式，并推出“安穩(wěn)盈”產(chǎn)品，這是一款小額信貸資產(chǎn)權(quán)益產(chǎn)品。首先從線下由AA評級小貸公司進行項目篩選，并將若干非標企業(yè)債權(quán)打包成標準化的小貸資產(chǎn)包，然后由PPmoney母公司（廣東太平洋資產(chǎn)管理有限公司）和第三方擔保公司（國有融資性擔保公司）從它們手上買斷小貸資產(chǎn)包，并簽署回購協(xié)議，在此協(xié)議下，小貸公司在到期日前須溢價回購該資產(chǎn)。到期后，投資人將從回購款中得到回報。重要的是，有資質(zhì)的產(chǎn)權(quán)交易所會登記及托管資產(chǎn)包，信息全程公開披露，交易所還會監(jiān)控資金流向、本息分配。

　　這種模式因為有交易所介入，需要進行詳盡的盡職調(diào)查以及信息全程披露，杜絕了以往網(wǎng)貸的虛假項目、信息不透明等弊端，而且挖出了四條“保障”護城河：小貸公司承諾資產(chǎn)回購；如果小貸公司不回購，其公司股東要補充回購；選取第三方機構(gòu)進行擔保；投資人對資產(chǎn)具有追償權(quán)。

　　“加多?！眲t是PPmoney互聯(lián)網(wǎng)金融平臺推出的一款應收賬款保理產(chǎn)品，該產(chǎn)品在網(wǎng)貸中首度引入國有保險公司作為合作方，同樣挖了四條“護城河”：第一重是選擇大型國企、上市公司、知名企業(yè)等優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)為兌付企業(yè)；第二重是融資企業(yè)承擔有追索權(quán)的連帶付款責任；第三重保障是融資企業(yè)實際控制人及其所有股東承擔連帶付款責任；最后，它與保險公司合作，對應收賬款保理進行承保。4月28日，繼和中銀保險合作后，PPmoney又和陽光保險簽署協(xié)議，由陽光保險對每筆交易承擔事中保險責任，包括充值、提現(xiàn)、投資、贖回等過程的資金轉(zhuǎn)移過程，用戶如果出現(xiàn)損失由陽光保險承保賠付。

　　不過，在PPmoney業(yè)務收入中占近半比例的“安穩(wěn)盈”由于引入交易所風控機制，令客戶資料全部透明公開，也引來了眾多同行挖墻腳。所以在安穩(wěn)盈及加多保之外，PPmoney又設計了其他創(chuàng)新產(chǎn)品，比如“直投寶”和“小貸寶”等就成為業(yè)務生態(tài)鏈中的補充，“小貸寶”可以跟“安穩(wěn)盈”產(chǎn)生聯(lián)動作用，為小貸公司挖掘業(yè)務潛力，幫助資金能力不足的小貸公司完成對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的放貸。

　　除了風控的特色之外，PPmoney主要利用互聯(lián)網(wǎng)手段解決普通投資人理財?shù)耐袋c。從2013年初開始，PPmoney就是PC端和移動端同時發(fā)力，目前移動端交易量已經(jīng)占總成交比例的60%，復投率約40%——同行的平均水平約15%?？蛻舻膯喂P平均投資金額從平臺成立之初的2萬元降低到5,000元，可以每天存取的“日利寶”年化收益率在6%以上，其他各類資產(chǎn)包的年化收益從10%到15%不等，這樣的收益率在行業(yè)內(nèi)屬于較高水平，，更遠遠高于BAT平臺和銀行推出的理財產(chǎn)品。在陳寶國看來，正是由于平臺始終堅持小額分散的原則，并在此原則下不斷提高風控標準，在以口碑傳播為主的推廣下，今年以來因為其產(chǎn)品優(yōu)勢而拉動了成交量大爆發(fā)。

　　陳寶國認為，PPmoney面對的投資客戶是銀行不大愿意服務的草根群體，但PPmoney會為他們提供比BAT旗下貨幣基金更高的年化收益，并且通過創(chuàng)新的風控機制與其他平臺形成差異化競爭。

　　陳寶國透露，過去三年PPmoney純靠自有資金滾動發(fā)展，現(xiàn)在像PPmoney這樣的大型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺已經(jīng)獲得證監(jiān)會邀請，可以優(yōu)先在A股上市，平臺目前已經(jīng)準備在近期引入風投，正式啟動上市進程。

　　現(xiàn)在PPmoney已經(jīng)走過了產(chǎn)品階段和平臺階段，未來將進入一個以小貸公司為主角的生態(tài)圈。這個生態(tài)圈的基礎是PPmoney正在累積的征信數(shù)據(jù)庫。

　　對于平臺上線的項目，PPmoney風控團隊和業(yè)務員同時進行雙重線下盡職調(diào)查，并且專門設立了針對小貸公司、典當行的評級體系，從股東實力、資產(chǎn)質(zhì)量、財務狀況、第三方信息等四個維度來展開評級。在每個維度，都分了不同的子指標體系，每個子指標體系都通過大量數(shù)據(jù)的積累，建立了評分的標準。通過兩份風控調(diào)研報告，同時輔以PPmoney評級體系的打分來確定小貸公司是否準入、額度大小、合作期限等各項問題。

　　“最后，我還是希望能通過大數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，完成中國小貸公司征信體系建設，用大數(shù)據(jù)來解除‘剛性兌付’這個魔咒。只有幫助小貸公司成長，才真正能解決中小企業(yè)融資難的問題?！标悓殗f。