2017-05-23

　　財(cái)富創(chuàng)業(yè)板資訊：醫(yī)療技術(shù)新興市場(chǎng)的風(fēng)口已經(jīng)來(lái)到，以中國(guó)、印度、巴西為代表的發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)規(guī)模將取得突破性增長(zhǎng)，中國(guó)醫(yī)技企業(yè)收入正快速增長(zhǎng)。

　　波士頓咨詢的報(bào)告顯示，2016年醫(yī)技新興市場(chǎng)占全球市場(chǎng)的比重不到四分之一，預(yù)計(jì)將在6年后的2022年增長(zhǎng)至三分之一。

　　報(bào)告顯示，已經(jīng)在2015年以8%的占比成為世界第二大醫(yī)療技術(shù)市場(chǎng)的中國(guó)，未來(lái)仍將創(chuàng)造13%的增長(zhǎng);已在2015年以3%的市場(chǎng)規(guī)模占比排名世界第五的印度，未來(lái)則將創(chuàng)造17%的增長(zhǎng)。

　　邁瑞、威高、樂(lè)普等中國(guó)領(lǐng)先醫(yī)療技術(shù)企業(yè)的年報(bào)顯示，在2010年到2015年間，上述企業(yè)的收入年復(fù)合增長(zhǎng)率在16%到32%之間，遠(yuǎn)超同期歐美領(lǐng)先企業(yè)0.4%到6.3%的增長(zhǎng)水平。

　　波士頓咨詢的報(bào)告顯示，在中國(guó)市場(chǎng)中，本土企業(yè)已在部分行業(yè)中成為市場(chǎng)領(lǐng)先者。

　　以藥物洗脫支架為例，2004年，本土企業(yè)的中國(guó)市場(chǎng)銷量份額僅為11%，市場(chǎng)為跨國(guó)公司壟斷。但到2015年，以微創(chuàng)醫(yī)療和樂(lè)普醫(yī)療(300003)為代表的本土企業(yè)就占到了75%左右的份額。

　　類似的還有X射線數(shù)字成像系統(tǒng)。2004年，跨國(guó)公司在該行業(yè)的中國(guó)市場(chǎng)占比為100%，到2013年，以萬(wàn)東醫(yī)療(600055)等為代表的本土企業(yè)已追平跨國(guó)公司，占到50%。

　　“本土企業(yè)已經(jīng)占到了醫(yī)療技術(shù)市場(chǎng)低技術(shù)門檻領(lǐng)域主要的市場(chǎng)份額，但是在CT、核磁、內(nèi)窺鏡這些高技術(shù)領(lǐng)域，仍以跨國(guó)公司為主?！绷_英告訴記者，中國(guó)企業(yè)正在越來(lái)越多地進(jìn)入高技術(shù)領(lǐng)域。

　　羅英認(rèn)為，未來(lái)以中國(guó)醫(yī)技企業(yè)為代表的新興市場(chǎng)企業(yè)將進(jìn)一步擴(kuò)張成為發(fā)達(dá)市場(chǎng)的重要參與者，并發(fā)展成為領(lǐng)先的全球市場(chǎng)參與者。

　　本地企業(yè)制勝優(yōu)勢(shì)大

　　波士頓咨詢的報(bào)告分析，相較跨國(guó)公司，中國(guó)企業(yè)在本地有四大優(yōu)勢(shì)，分別是成本、供需匹配度、市場(chǎng)營(yíng)銷策略和政府的政策支持。

　　以中檔超聲設(shè)備為例，將中國(guó)領(lǐng)先的超聲設(shè)備商邁瑞與俗稱“GPS”的三大跨國(guó)公司相比，盡管前者在價(jià)格上要低10%到20%，但由于前者在銷貨、研發(fā)、行政管理費(fèi)用等成本上低于后者5%到30%，因此二者最終在運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)上相差無(wú)幾。

　　而在供需匹配程度上，基于本土企業(yè)的在地優(yōu)勢(shì)，往往能更準(zhǔn)確地鎖定當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的需求，從而提供更精準(zhǔn)的供給。

　　武漢的本土企業(yè)VSD就因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)中國(guó)大型醫(yī)院能提供墻插式負(fù)壓引流設(shè)備，從而研發(fā)設(shè)計(jì)了節(jié)省抽泵成本的敷料，比最早發(fā)明這項(xiàng)技術(shù)的Acelity節(jié)省了每臺(tái)1萬(wàn)美元的抽泵成本，也省去了患者在治理大面積燒傷時(shí)背著抽泵行動(dòng)的煩惱。目前VSD在中國(guó)的市場(chǎng)份額已達(dá)50%，而跨國(guó)公司僅占20%左右的份額。

　　在市場(chǎng)營(yíng)銷策略上，由于本土企業(yè)對(duì)中國(guó)的市場(chǎng)、渠道和營(yíng)銷方式，尤其新鮮事物更為敏感和了解，因而能更好地占領(lǐng)市場(chǎng)。

　　但值得注意的是，由于中國(guó)的人力等成本正在提高，中國(guó)醫(yī)技企業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)正在逐步下降，未來(lái)將需要更多的研發(fā)投入，依靠產(chǎn)品升級(jí)保持增長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)。

　　相關(guān)概念股

　　以目前擁有15%到20%中國(guó)血糖儀市場(chǎng)份額的三諾生物(300298)為例，2005年90%的血糖儀市場(chǎng)被跨國(guó)公司占據(jù)，以公立醫(yī)院為主要銷售渠道。三諾準(zhǔn)確捕捉了藥店零售渠道快速增長(zhǎng)的前景，又抓住了電商作為切入口，得到了較優(yōu)的營(yíng)銷結(jié)果。此外，建議關(guān)注萬(wàn)東醫(yī)療(600055)、樂(lè)普醫(yī)療(300003)等行業(yè)龍頭。