7月3日國內(nèi)連盤豆油大漲，主要原因：6月USDA種植報告意外利多，種植面積和美豆庫存減少，進而提振全球豆類產(chǎn)品期貨，使得國內(nèi)豆油市場價格跟盤上調(diào)，筆者認為7月中上旬國內(nèi)豆油仍處于震蕩偏強走勢。

   　　6月USDA報告利多提振國內(nèi)豆油市場價格

　　6月USDA種植報告顯示：2017年美豆種植面積8951.8萬英畝，較去年同期超出608.5萬英畝，較3月種植意向數(shù)據(jù)略高3.6萬英畝，較平均預(yù)估偏低42.8萬英畝（預(yù)估均值8994.6萬英畝，2017年3月31日意向面積8948.2萬英畝，2016年8343.3萬英畝，USDA二月展望論壇8800萬英畝）；截至6月30日美豆當(dāng)季大豆庫存9.63億蒲，較去年同期高出0.91億蒲，較3月季度庫存減少7.72億蒲，較平均預(yù)估偏低0.2億蒲（預(yù)估均值9.83億蒲，前值17.35億蒲，去年同期8.72億蒲）。此報告種植面積和美豆大豆庫存均低于市場預(yù)期，顯示利多。為何此報告會引起那么風(fēng)波，原因在于：主要市場前期開始大肆炒作美豆種植面積將會提高，大部分投資者過度看空美豆，再天氣的助推下美豆一度由980美分一線下跌至900美分一線，實際報告數(shù)據(jù)出臺之后，筆者認為將會有回補的可能，短時使得美盤大豆期貨仍有上漲空間，進而提振國內(nèi)豆油市場價格上行。

   　　油脂基本面尚好將帶動油脂價格前行

　　6月底至今國內(nèi)油廠開機率較低，國內(nèi)豆油商業(yè)庫存呈下降態(tài)勢。據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計國內(nèi)豆油庫存量在118.5萬噸左右，較前一周下降5.6萬噸。雖然市場說7月份進口大豆數(shù)量約在900萬噸左右，巨量的大豆將會使得開機率提高，沖擊油脂市場，但筆者統(tǒng)計多數(shù)油廠大豆到港將在7月下旬，初步統(tǒng)計7月中上旬到港量約在35%左右，對國內(nèi)提高開機率影響程度較小。另外，截止7月4日國內(nèi)國內(nèi)豆油和棕櫚油價格約在200-230元/噸，與去年同期相比7月份國內(nèi)豆油和棕櫚油差價約在600元/噸，價差的縮小有利于豆油的銷售，進而支撐國內(nèi)豆油市場價格上行。

   　　中國考察團訪美訂豆提振美豆期價

　　美國大豆出口協(xié)會稱，中國商務(wù)部官員已經(jīng)承諾，將在下月訪美簽下有史以來規(guī)模最大的大豆進口協(xié)議。美方稱，中國商務(wù)部代表團將在7月13日抵達美國農(nóng)產(chǎn)品出口重鎮(zhèn)艾奧瓦州的德梅因，擬簽訂的進口合同規(guī)模。近幾年國內(nèi)7月份都會有考察團去美國開展訂購大豆協(xié)議，筆者預(yù)計以美國人做生意的手段來看，近期美豆將會有上漲可能，使得美豆價格出售利潤點更高。雖然是點價期貨，但市場將炒作美豆出口較好，支撐美盤大豆期貨上行，進而提振國內(nèi)豆油市場價格上行。

　　綜上所述：7月中上旬國內(nèi)豆油由于美盤大豆期價的回補，國內(nèi)開機率偏低和豆棕差價的縮小，以及中國考察團出訪美國訂購大豆等有利因素支撐國內(nèi)豆油價格呈偏強走勢。因此建議貿(mào)易商近期可適當(dāng)拿豆油現(xiàn)貨，拿貨價在連盤豆油09合約5900元/噸左右，港口現(xiàn)貨約在5850元/噸左右，備貨周期約在10天左右。另外，建議關(guān)注每周三美國能源部公布的原油庫存（EIA），筆者預(yù)計美國頁巖油鉆井停工數(shù)量持續(xù)增加，美國頁巖油庫存會有下降的可能，國際原油期價有上50美元/桶的可能，提振全球油脂期貨，支撐國內(nèi)豆油市場價格上漲。