導(dǎo)語(yǔ)： 　　據(jù)道瓊斯10月13日消息，根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)：美聯(lián)儲(chǔ)）的會(huì)議紀(jì)要，官員們?cè)?月會(huì)議上奠定了將很快上調(diào)短期利率的基調(diào)，盡管官員們對(duì)于下次加息的時(shí)機(jī)仍難以取得內(nèi)部共識(shí)。4rp

　　美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的9月20-21日會(huì)議紀(jì)要顯示，一些與會(huì)官員認(rèn)為，如果就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，且經(jīng)濟(jì)活動(dòng)轉(zhuǎn)強(qiáng)，不久后上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間是適當(dāng)之舉，而另一些官員則傾向于等待更多令人信服的證據(jù)表明通脹正朝美聯(lián)儲(chǔ)的2%目標(biāo)上升。會(huì)議紀(jì)要通常在會(huì)議舉行三周后發(fā)布。4rp

　　美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)議上決定按兵不動(dòng)，盡管稱(chēng)加息的理由已更加充份。在該次會(huì)議后公布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)簡(jiǎn)要中，大多數(shù)官員表示在年底前加息一次是適當(dāng)之舉。美聯(lián)儲(chǔ)上次加息是在2015年12月，之前則在2008年金融危機(jī)后的數(shù)年時(shí)間里維持利率在近零水平。4rp

　　會(huì)議紀(jì)要顯示，按兵不動(dòng)是一個(gè)艱難決定。美聯(lián)儲(chǔ)今年還有兩次會(huì)議，分別在11月和12月舉行。投資者預(yù)期下次加息將在12月，即美國(guó)總統(tǒng)大選之后。4rp

　　會(huì)議紀(jì)要稱(chēng)，有官員指出，無(wú)論是在該次會(huì)議上加息，還是等待有關(guān)就業(yè)市場(chǎng)和通脹的更多信息，兩種論點(diǎn)都具有合理的理由。4rp

　　美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議后公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景樂(lè)觀。上周五公布的9月份就業(yè)報(bào)告顯示薪資水平上升，更多勞動(dòng)力重返求職市場(chǎng)。上月消費(fèi)者信心也升至經(jīng)濟(jì)衰退以來(lái)的最高水平，衡量制造業(yè)活動(dòng)的指標(biāo)也走強(qiáng)。4rp

　　不過(guò)，令人擔(dān)憂的理由也依然存在。英鎊兌一籃子全球貨幣周二跌至歷史最低水平，因投資者擔(dān)心英國(guó)退出歐盟的后果。這可能推動(dòng)美元再次走強(qiáng)，從而令美聯(lián)儲(chǔ)的收緊政策計(jì)劃復(fù)雜化。4rp

　　與此同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期不斷遭到下調(diào)。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)上周稱(chēng)，預(yù)期2016年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)1.6%，低于7月時(shí)預(yù)期的2.2%。4rp

　　不過(guò)，這份會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員并不認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨重大威脅。多數(shù)官員稱(chēng)，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期的概率和不及預(yù)期的概率相當(dāng)。數(shù)名官員表示，英國(guó)脫歐的風(fēng)險(xiǎn)已減退。4rp

　　會(huì)議紀(jì)要也顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)失業(yè)率在經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生過(guò)熱之前能下行的最大幅度存在分歧，且這種分歧正在擴(kuò)大。4rp

　　會(huì)議紀(jì)要稱(chēng)，與會(huì)者大致預(yù)期失業(yè)率會(huì)在未來(lái)數(shù)年降至長(zhǎng)期名義失業(yè)率預(yù)期值下方，但他們對(duì)就業(yè)市場(chǎng)目前的過(guò)剩勞動(dòng)力情況看法不一。4rp

　　美聯(lián)儲(chǔ)一個(gè)陣營(yíng)支持暫緩加息，因認(rèn)為就業(yè)市場(chǎng)仍有改善空間。盡管上月失業(yè)率為5%，已降至美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為的長(zhǎng)期可持續(xù)性水平，但勞動(dòng)參與率上升表明就業(yè)市場(chǎng)仍在吸納最近重返求職市場(chǎng)的勞動(dòng)力。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)和紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)達(dá)德利(William Dudley)均認(rèn)同這一觀點(diǎn)。4rp

　　另一陣營(yíng)則支持9月加息，因認(rèn)為繼續(xù)向經(jīng)濟(jì)注入廉價(jià)資金存在更大風(fēng)險(xiǎn)，將導(dǎo)致就業(yè)市場(chǎng)過(guò)于緊俏。這可能將通脹推高至美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)上方，并迫使官員們更迅速加息，從而抑制經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張。4rp

　　根據(jù)會(huì)議紀(jì)要，在9月會(huì)議上，支持立即加息的官員提出以往當(dāng)失業(yè)率遠(yuǎn)低于美聯(lián)儲(chǔ)估計(jì)的長(zhǎng)期正常水平時(shí)，他們注意到在這些時(shí)期收緊貨幣政策之后往往導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退以及失業(yè)率大幅上升。4rp

　　現(xiàn)在耶倫面臨的挑戰(zhàn)將是維系她在任期間一直尋求建立但卻不斷在減弱的共識(shí)。4rp

　　耶倫和她的同事們將不得不權(quán)衡維持低利率以鼓勵(lì)更多人回到就業(yè)市場(chǎng)的益處與通脹失控的風(fēng)險(xiǎn)。4rp