現(xiàn)代的豆粕人與基差合同的較量或多或少有幾個回合了，我們至少需要弄明白油廠為什么要售基差合同，流程是什么？

　　在過去十多年里，我們以2014年為行業(yè)變局的分水嶺。做豆粕時間越久的豆粕人，對2004年中國油廠點大豆被逼倉事件的感受越深。從那時開始，中國油廠在上游與下游的夾擊中煎熬，上游經常性狙擊油廠的點價漏洞，而下游也趁機在油廠供應壓力大，需求不好時，來做空油廠豆粕。多年的不利情勢使油廠苦不堪言，但中國的油廠也在這種傳統(tǒng)壓榨向國際貿易體系化轉型過程中得以錘煉。隨著全球化經濟一體化的車輪不斷前行，下游群體用了十多年的時間從只做現(xiàn)貨到接手近遠月一口價，從了解大連豆粕期貨、芝加哥CBOT，又逐步在油廠的推動下開始接手基差合同、油廠豆粕期權等。

　　基差合同推出后，中國油廠被擁有定價權的上游與下游夾擊的日子總算有了出頭之日，因為油廠售出基差合同即鎖定了其既定利潤，之后盤面波動的再劇烈，對油廠的影響也不大了，而且油廠還可以借市場之機來發(fā)揮運作實現(xiàn)利益最大化，將真正的難題與困苦轉嫁給了下游。

　　這也是我們豆粕人在2014年開始接手基差合同后，發(fā)現(xiàn)越做越難的根本原因，我們豆粕人在不經意間做起了國際貿易。

　　接下來，讓我們了解一下大豆貿易商向油廠賣大豆的流程。

　　第一步：貿易商向農場主收購大豆，同時在期貨市場賣出相應期貨保值，該過程完成后手中持有大豆現(xiàn)貨多頭和相應期貨空頭；

　　第二步：計算自己的成本和利潤，確定向中國油廠的升貼水報價，并和中國油廠簽訂出口合同，中國油廠接受升貼水報價，并在一定的期限內購買相應數(shù)量的期貨（即中國油廠點價）；

　　第三步：中國油廠將期貨多單轉單給貿易商，貿易商借以平掉手中的期貨空頭，同時中國油廠從貿易商手中購買相應數(shù)量的大豆現(xiàn)貨，該過程完成后貿易商手中的大豆現(xiàn)貨多頭和期貨空頭同時平倉。

　　通過這一過程，貿易商在整個大豆貿易中所獲得的利潤沒有任何價格因素，因此通過點價交易方式貿易商可以完全規(guī)避價格波動風險。

　　那么，油廠向咱們下游售出基差合同的流程又是怎樣的呢？

　　第一步：點美豆后成本基本確認，然后根據(jù)盤面核算利潤，報出基差。

　　第二步：向下游售出基差合同，同時在豆粕期貨上持有相應的空頭頭寸。

　　第三步：下游點價時，油廠同時平掉手中的豆粕現(xiàn)貨多單和期貨空單。

　　油廠通過引入基差模式，成功地鎖定了自己的利潤，同時將點價風險轉嫁到了咱豆粕人身上。那我們怎么辦？只能被動接受或者拒接嗎？