什么是線材?

　　直徑 5-4mm 的熱軋圓鋼和10mm 以下的螺紋鋼，通稱線材。線材大多用卷材機卷成盤卷供應，故又稱為盤條或盤圓。

　　線材主要用作鋼筋混凝土的配筋和焊接結構件或再加工(如撥絲，制訂等)原料。按鋼材分配目錄，線材包括普通低碳鋼熱軋盤條、電焊盤條、爆破線用盤條、調質螺紋盤條、優(yōu)質盤條。用途較廣泛的線材主要是普通低碳鋼熱軋盤條，也稱普通線材，它是由Q195、Q215、Q235普通碳素鋼熱軋而成，公稱直徑為5.5-14.0mm，一般軋成每盤重量在100-200kg，現(xiàn)在多采用無扭高速線材軋機上軋制并在軋制后采取控制冷卻，直徑為5.5-22.0mm最大盤重可達2500kg。普通線材主要用于建筑、拉絲、包裝、焊條及制造螺栓、螺帽、鉚釘?shù)?。?yōu)質線材，只供應優(yōu)質碳素結構鋼熱軋盤條。如08F、10、35Mn、50Mn、65、75Mn等。用作鋼絲等金屬制品的原料及其它結構件，其它優(yōu)質鋼軋制的線材。習慣上8mm以上列入優(yōu)質型材，8mm 以下列入金屬制品。

　　線材是用量很大的鋼材品種之一。軋制后可直接用于鋼筋凝土的配筋和焊接結構件，也可經再加工使用。例如，經拉拔成各種規(guī)格鋼絲，再捻制成鋼絲繩、編織成鋼絲網和纏繞成型及熱處理成彈簧;經熱、冷鍛打成鉚釘和冷鍛及滾壓成螺栓、螺釘?shù)?經切削成熱處理制成機械零件或工具等。

　　線材期貨上市交易情況

　　1.1993年—1994年線材期貨合約的上市背景及交易情況

　　20世紀80年代后期建立的鋼材現(xiàn)貨批發(fā)市場，改變了生產計劃由國家規(guī)定、產品由國家分配的傳統(tǒng)格局，在一定程度上提高了鋼材生產企業(yè)面向市場、適應市場的能力，也為建立統(tǒng)一、高效、通暢的鋼材流通體系打下了基礎。但當時普遍出現(xiàn)的“三角債”以及由現(xiàn)貨市場本身的缺陷如信息不暢、交易缺少公開性所帶來的問題，困繞著鋼材生產和經營企業(yè)，制約了鋼材市場的進一步發(fā)展。

　　因此，人們急需找到一條履約率高、質量有保障、能產生權威價格的有效途徑，線材期貨品種正是順應市場經濟發(fā)展的需要，在鋼材流通體制改革的進程中應運而生。1993 年3 月，蘇州商品交易所率先推出了φ6.5mm線材期貨交易。之后，天津聯(lián)合期貨交易所、沈陽商品交易所、重慶商品交易所、上海建筑材料交易所和北京商品交易所也相繼推出該品種的期貨合約。

　　1993—1994年，我國的經濟正處于特定的起步發(fā)展階段，一方面，由于線材是基本建設中不可缺少的產品，市場需求面廣量大，線材期貨交易一推出，馬上得到鋼廠、物資流通企業(yè)和使用廠家的積極響應，另一方面，由于當時的銀行資金相對寬松，因而催化了新上市的線材期貨品種的交易規(guī)模迅速擴大。這期間全國線材期貨交易累計成交總量達到4.52多億噸，成交金額計1.32多萬億元，交割總量251多萬噸，成為當時全國成交量最大的商品期貨品。

　　由于當時國內期貨市場發(fā)育不成熟，各項法規(guī)制度建設滯后，使交易量大、流通性強的期貨大品種缺乏良好的運作環(huán)境，線材期貨交易后期出現(xiàn)了過分投機的違規(guī)現(xiàn)象。1994年3月，國務院根據(jù)宏觀調控的需要暫停了線材期貨交易。

　　第一階段(1993年3月至6月)，由于國民經濟的快速發(fā)展，國內鋼材需求迅猛增長，線材現(xiàn)貨價格由1700元/噸一路攀升，至93年上半年，突破4000元/噸。作為現(xiàn)貨市場價格的預期，線材期貨價在93年初，高位運行于4000元/噸左右，與當時的現(xiàn)貨價保持同步。

　　第二階段(1993年7月至11月)，受國家緊縮政策的影響，鋼材市場需求減少，而國內鋼材產量和國外進口繼續(xù)增加，線材現(xiàn)貨價格迅猛下跌，由最高時的4200元/噸降至2620元/噸，跌幅達37.62%。線材期貨價提前于現(xiàn)貨價急速下跌，如三個月的期貨由最高4270元/噸跌至2347元/噸，跌幅達45.04%。

　　第三階段(1993年12月至94年1月)，國民經濟快速增長的過程中形成的泡沫，給市場帶來通貨膨脹的趨勢，在這種趨勢的拉動下，加之銀根松動的配合，現(xiàn)貨價格出現(xiàn)短期回升，而期貨價格在交易者的推波助瀾下，先于現(xiàn)貨價迅速反彈，最高價位3840元/噸，超過了當時的現(xiàn)貨價。

　　第四階段(1994年2月后)，國家采取了抑制通貨膨脹的調控措施，社會需求不旺，加之鋼材庫存過大、進口過多，期貨價格一路回落。